2025年10月13日
上周港股全星期五個交易日均見下跌，恒生指數一周累計跌850點，報收26290。不過周五晚特朗普突然喺社交平台發文，因應中國收緊稀土出口限制，美方將於11月1日起，對中國進口商品加徵100%的新關稅(總稅率增至130%)，同時對所有關鍵軟件(critical software)出口實施管制。佢批評中方加強管制稀土出口是對其他國家「極端敵意」(extremely hostile)嘅行動，更表示咁嘅情況下，似乎無必要跟習主席於月底APEC期間見面。呢個發文周五晚震散美股及港股夜期，美股三大指數跌1.9%至3.5%不等，夜期當晚急跌1314點至全晚低位24968收市。不過特朗普周末期間再發文，表示未有取消與習主席於APEC期間會面計劃，其後再表示佢無意傷害中國，更表示要觀察事態發展，再決定11月1日是否再對中國額外徵收100%關稅。換句話講，特朗普又再TACO(Trump always chicken out)，黑期及美股期貨今早反彈，黑期跌幅較夜期收窄一半，但開市仍出現逾600點下跌裂口。
恒生指數低開656點，早段跌幅一度收窄至407點，高見25883，但A股再度走弱，港股50日線得而復失，令大市沽壓再現。恒指半日跌916點或3.48%，報25373，連跌第6個交易日；國企指數跌326點或3.48%，報9032；恒科指跌284點或4.54%，報5975。半日成交2818億元，跌市成交急增，此水平似乎亦有投資者願意接貨。
88隻藍籌股之中，僅華潤萬象生活(01209)持平；恒生銀行(00011)逆市升0.1%；其他86隻藍籌全線向下。科技股拖累大市，重磅科技股無一倖免，全線下跌。騰訊(00700)跌4.1%；阿里巴巴(09988)跌5.5%；美團(03690)跌3.9%；京東集團(09618)跌5.9%；快手(01024)跌6.9%。百度(09888)跌5.4%；網易(09999)跌2.8%；攜程(09961)半日跌4.5%；嗶哩嗶哩(09626)跟小米(01810)半日跌逾7%，重磅科技股之中表現最弱。不過藍籌之中，以藥明生物(02269)跌9.1%及藥明康德(02359)跌8.3%，為表現最差藍籌股。
金融股向下，大笨象(00005)跌2.1%；友邦保險(01299)跌3.9%；中國平安(02318)跌3.9%；港交所(00388)跌4.9%。內銀股及內險股亦隨大市下跌，但建行(00939)跟工行(01398)跌少於0.5%，內銀股仍有資金換馬買入作收息之用。
中美博奕，市場憧憬國產晶片自強，晶片股相對其他科技股已算偏強，中芯國際(009811)僅跌0.3%；華虹半導體(01347)升3.6%。不過蘋概股則受壓，舜宇光學(02382)跌8.2%；比亞迪電子(00285)跌7.2%；瑞聲科技(02018)則跌8.4%。金價破頂，金礦股升跌不一，紫金礦業(02899)跌3.5%；紫金黃金國際(02259)升4.6%；招金礦業(01818)跌2.7%；山東黃金(01787)升0.9%。中國商務部公告附件首用國產WPS格式，金山軟件(03888)逆市升10%。
雖然美國總統特朗普其後再於社交平台發文安撫市場，但中美博奕下短期仍可能有相關負面消息傳出。加上港股本身已踏入調整階段，加上中美關係急轉直下，大市難以避免出現大幅波動。短線如繼續於25400及上午開市價之下，或有機會進一步向下回試5個月線，期指及現貨均於25230，料25200即市有一定支持。如再失25200，則以20周線期指為25105，期指為24942為支持，即24950-25100料有支持。如午後A股跌幅收窄，期指企穩25400，反彈阻力則為25600，下一阻力為25750-25800，即50日線水平，25750亦為10周線所在，除非企穩25800，則反彈有條件持續，若50日線及10周線成阻力，大市仍有機會再度往下尋找支持。
麥狄文
(徐狄怡‧證監會持牌人)
