2025年9月12日
美國失業救濟人數升上近4年高位，加上核心通脹符預期，掃除聯儲局減息障礙，更有市場人士大膽預測下周議息或一口氣減息半厘，帶動美股三大指數盤中破頂，更齊創收市高位。加上阿里巴巴(09988)跟百度(09888)傳出已開始使用內部設計嘅晶片嚟訓練其人工智能模型，部分取代Nvidia晶片，兩股隔晚已於ADR急升，並帶動金龍指數升近2.9%。
而美國財政部稱，美中財長擬下周會晤討論貿易等問題，令市場憧憬中美貿易問題或能得到完滿解決，港股今早裂口高開。恒生指數高開453點，早段曾升499點至26585，不過周末前夕，資金取態較保守，半日恒指升398點或1.52%，報26484；國企指數升148點或1.6%，報9408；恒科指升128點或2.17%，報6016。主板成交1848億元，以半日升幅計，完全唔多配合升勢。
重磅科技股幾乎全面造好，只有攜程(09961)斯人獨憔悴，微跌，其他科網股向上，騰訊(00700)升2.8%；阿里巴巴升5.9%；美團(03690)升0.4%，表現嚴重落後大市，仍於52周低位徘徊；小米集團(01810)升1.4%；京東集團(09618)升2.6%；快手(01024)升2.7%。百度半日升8.5%，係藍籌升幅冠軍。網易(09999)升2.8%，嗶哩嗶哩(09626)半日升3%。
金融股亦造好，但個別內銀行偏軟，內險股向好，平保(02318)半日升1.3%；國壽(02628)升不足1%。大笨象(00005)升1.2%；友邦保險(01299)升0.6%；港交所(00388)升0.9%。中國宏橋(01378)半日升6.1%，藍籌之中升幅僅次於百度。
減息預期升溫，金價回升，不過周大福(01929)半日跌3%，係表現最差藍籌股。紫金(02899)半日升1.4%；招金(01818)升3.7%；山東黃金(01787)升1.9%；靈寶黃金(03330)升6.8%。泡泡瑪特(09992)首推足金產品，股價反彈3.4%。恒大物業(06666)復牌一度抽升四成，半日維持30.4%升幅。
以8月波幅黃金比計算，早前現貨高位26296，已升抵1.236即26282，期指高位26314，亦接近1.236即26327水平。不過夜期昨晚高見26498，逼近下一黃金比1.382即26560，現貨為26508，今早曾升越此關。其後回補部分上升裂口，至26350水平附近已回升，暫時升勢可望持續。加上美息口料向下，美元持續偏軟，對港股有利。大市仍有條件慢慢推升，暫時首個支持為26250，料26000支持更大，至於上方下一阻力為26750-26800，大約為8月波幅黃金比1.5。
麥狄文
(徐狄怡‧證監會持牌人)
