2025年8月4日
美國對多個國家或地區落實對等關稅稅率，加上就業數據疲弱，引發市場對經濟憂慮，美股周五顯著受壓，道指一度急挫790點；俗稱「恐慌指數」嘅VIX波動指數曾急升逾三成至21.9。周五道指報43588，跌542點或1.23%；標指跌101點或1.6%，報6238；納指跌472點或2.24%，報20650。
受美股下跌拖累，周五晚夜期及ADR下跌，拖累恒生指數低開75點，早段曾跌135點至24372，未再向下試50日線前已反彈。其後A股回升，帶大市反彈最多131點，見24638半日高位。半日恒指倒升119點或0.48%，報24627；國企指數升44點或0.51%，報8849；恒科指升50點或0.93%，報5447。半日成交1265億元，早段成交唔算多，暫未似見底反彈，大市失守20日線後開始展開調整浪，今日後抽反彈，暫時50日線及5周線，午後如再穿5周線，則後市續調整考驗50日線機會大。
科技股個別發展，騰訊(00700)又擋起支撐大市重任，半日升1.8%；阿里巴巴(09988)跌1.1%；美團(03690)跌0.4%；京東(09618)及攜程(09961)偏軟。百度(09888)及網易(09999)反彈。小米集團(011810)升2.2%；快手(01024)升3.4%。金融股靠穩，大笨象(00005)半日升0.5%，但紅底已失，無法重返紅底；友邦保險(01299)升0.8%；中國平安(02318)升0.2%；港交所(00388)升0.2%。內銀股亦普遍靠穩。
金礦股跑贏，資金流入金市避險，紫金礦業(02899)升1.9%；招金礦業(01818)升7.5%；山東黃金(01787)升8.9%。靈寶黃金(03330)升4.7%。半導體股造好，中芯國際(00981)升2.7%，本周將公布業績；華虹半導體(01347)升6.4%；英諾賽科(02577)與Nvidia達成合作協議，上周五股價已炒高三成，今日繼續做好，半日再升12.3%。不過信義玻璃(00868)公布業績後下跌，半日跌3.6%，為半日最差藍籌股；相反新東方(09901)半日升4.6%，為表現最好藍籌股。醫藥股有沽壓，華潤醫療(01515)發盈警，半日跌15.8%。藥明生物(02269)半日跌2.7%；藥明康德(02359)跌近3%。
港股上周連跌四日，8月開局見明顯調整，本周繼續留意企業業績及內地經濟數據。若外圍未有太多消息，相信大市短期以橫行上落為主。預期恒指初步支持為50日線約24200，若失守則有機會下試24000關，其至23500即100日線及日線保歷加通道頂。至於反彈初步阻力為24750-24800約20日線，如大市未能企穩24800，調整持續，加上短期未有利好消息下，大市難有動力再向上突破，或先作空間上落，進行整固。
麥狄文
(徐狄怡‧證監會持牌人)
