2025年7月3日
下周三7月9日為美國與多國貿易談判限期，在此之前，昨日美國與越南達成貿易協議。美股周三個別發展，道指升逾百點後反覆偏軟，不過標指盤中破頂，收市亦創歷史新高；而納指喺重磅科技股帶領下表現強勁，亦再創收市新高。不過港股今早表現偏軟，恒生指數高開12點後即反覆向下，一度下挫301點至23920，半日仍要跌232點或0.95%，報23989，半日跌穿5日線(24180)、10日線及20日線滙聚區24000；國企指數跌108點或1.23%，報8616點；恒科指跌63點或1.2%，報5205，目前處於多條移動平均線之下，走勢疲弱，遠遠落後恒指及國指。成交額1305億元，未見顯著增加，暫以成交觀察，至24000關資金仍未見積極撈底。
科技股拖累大市，當中小米集團(01810)更跌4.4%，為表現最差藍籌股。騰訊(00700)跌0.5%；阿里巴巴(09988)跌3.5%，已連跌五個交易日仍未反彈。憂慮南非股東減持，美團(03690)半日亦跌2.4%；快手(01024)跟攜程(09961)半日跌逾1%。網易(09999)靠穩，百度(09888)半日逆市升0.3%。
金融股普遍偏軟，四大內銀股跌0.3%至2.5%不等。大笨象(00005)跌0.3%；友邦保險(01299)升0.5%；中國平安(02318)跌0.5%；港交所(00388)跌1.3%。比亞迪(01211)無限期延遲墨西哥建廠計劃，股價反而逆市升0.6%。鋼鐵股偏軟，當中重鋼(01053)曾重挫24%，半日跌幅收窄，但仍要跌14%。馬鋼(00323)及鞍鋼(00347)分別跌5.9%及3.8%。
雖然港股整體偏軟，但資金未有顯著流出，僅於市場內板塊輪動，生科股又見資金流入炒作，之前阿Man喺其他平台推介過嘅中國生物製藥(01177)半日升2.6%；愛股之一嘅信達生物(01801)急升6.5%；另一愛股康方生物(09926)更急升逾一成，變身紅底股；再鼎(09688)升5%；君實生物(01877)炒高8.1%；百濟神州(06160)升3.7%。除咗生科股之外，蘋概股逆市造好，舜宇(02382)升1.8%；瑞聲(02018)升1%；比亞迪電子(00285)微升0.6%；鴻騰(06088)升4.3%；高偉電子(01415)升3.6%。
隔晚貿易戰談判現進展，美國跟越南達成協議，加上美國就業數據差過預期，帶動減息預期升溫，有利市場整體氣氛。不過，港股於二萬四水平之上，估值並唔算特別吸引，資金近期集中於個別主題炒作，指數權重股相對淡靜，尤其重磅科技股受內捲影響，走勢極為疲弱，令恒指寸步難行。市場仍需時觀望業績及息口去向等因素，預期港股先於日線保歷加通道內上落整固，目前24500仍為大阻力位；下方23400-23500料有不俗支持。除非有極大利好消息，如美國提早減或關稅戰結束，否則短期難以突破前頂挑戰25000心理關口。個股方面，仍以生科股為資金首選，其次高息股亦為投資者重點配置，如呢兩個板塊調整，不妨趁調整吸納。
麥狄文
(徐狄怡‧證監會持牌人)
