3月18日 09:08

瑞銀:部署中移動業績 留意購19248/沽19247

上周中移動(00941)下試100港元心理關口後，週一明顯反彈，之後在102港元左右水平徘徊。根據彭博數據，中移動將在週四(19日) 公布業績，上周有大行調高對中移動的目標價，由75港元調升至110港元，上調升幅為47%，並由「沽售」轉至「中性」，刺激股價當日上揚並一度重返「紅底股」行列。

事實上，內地4G市場發展迅速，移動數據需求大幅提升， 而內地電訊市場龍頭股中移動公布截至今年1月底，已建成超過70萬個4G基站，而今年會持續加大4G技術建設，2015年底累計開通基站100萬個。今年1月4G用戶新增1673萬，累計達1.07億戶，保守估計至2016年將有3億戶4G用戶，盡現龍頭優勢。而隨著4G滲透率提高，中移動在今明兩年的ARPU有望加速提升，並維持在4G市場的領導地位。而且兩會提出「互聯網+」計劃，重點推動互聯網產業，可望進一步提升移動通訊業務發展 ，而4G數據業務預期亦有強勁增長。

投資者如認為中移動有望借業績公布而繼續反彈，可留意中移動認購證(19248)，行使價103.76港元，15年6月到期，有效槓桿10.1倍；較長期的可考慮中移動認購證(19997)，行使價103.7港元，16年11月到期，有效槓桿4.2倍。

相反，投資者如看淡中移動，可考慮認沽證(19247)，行使價84.95港元，15年7月到期，有效槓桿12.2倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人

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