余偉文：套息或令HIBOR回升

本月初金管局連番在港滙強方兌換保證價「接錢」，銀行體系總結餘急增，「水浸」效應令港元拆息（HIBOR）急跌，市民每月供樓負擔顯著減低。

該局總裁余偉文昨天透過《匯思》撰文預警，指未來一段時間港滙及港息走勢仍存在較多變數，主要圍繞在需求方面，若資金持續處於供過於求狀況，套息交易（因美息偏高增加買美元沽港元的套息誘因）的市場力量會令港滙走弱，「港元拆息將會回升，甚至可能會返回趨近美元息率的水平」，目前的低利率環境未必持續。

提醒置業借貸需管理好風險

至於調整過程需時多久、市場力量的速度及力度，他認為存在很大不確定性，鑑於港美息差、資本市場活動及其他季節性因素疊加，相對的牽扯力度在不同時點產生效應，會左右港元供求關係，進而影響港滙及利率走向。

當前全球貿易及經濟前景不明朗，環球金融市場波動，資金流向變化頻繁，均影響香港資本、滙率及利率市場走向，余偉文提醒，市民在作出置業、投資或借貸決定時，需充分考慮港元可能進一步回軟、港息可能回升等各種可能性，並管理好相關風險，該局會密切監察市場變化。

金管局本月初在3個交易日內四度「接錢」後，銀行總結餘升近4倍增加了約1300億港元，他指港美息差擴闊引發的套息誘因，已足以令港滙從5月初處於強方兌換保證價位置，回軟至昨日偏近弱方的水平。

總括而言，他稱港美息差加上市場對港元供求關係，會透過聯滙制度的自動利率調節機制，導致港元走強或走弱，甚至觸發強方或弱方兌換保證價，這都是聯滙制度下的正常運作。