2025年2月26日

恒指曾挫625收市縮半 脫離超買

美國對中國科技公司的「禁投令」觸發中概股周一急回，恒指亦連續兩日下滑，累跌443點，幸兩萬三關失而復得，10天線（22726點）暫有支持。經過兩日下挫後，港股三大指數的9天RSI（相對強弱指數）最新均已脫離70的超買區。

北水趁低淨流入220億

憂慮美國對中國科技股實施「禁投令」，反映中概股走勢的納斯特中國金龍指數周一晚低收半成。恒指承接中概股跌勢昨低開625點，插穿二萬三關，但已屬全日低位。大市之後跌幅反覆收窄，午後一度僅挫不足100點，惜隨着A股尾市回落幅度加劇，港股沽壓再度擴大。恒指最終收報23034點，跌307點（1.3%）。

國指昨下滑119點（1.4%），收報8499點；科指失90點（1.6%），報5698點。主板成交額3295億元；北水趁低再掃貨，「港股通」昨錄220.33億元淨買入。恒指及國指的9天RSI均已回落至約67至68水平，科指更降至65.92的一個月前水平。

恒指夜期收報23148點，升140點，高水114點。ADR港股比例指數收報23217點，較港收市高183點。

憂禁投令 晶片股捱沽

理想汽車（02015）推首款純電SUV，逆市急飆12.5%，跑贏藍籌，反觀攜程（09961）績後捱沽，瀉近12%。晶片股普遍向下，華虹半導體（01347）挫6.5%，晶門半導體（02878）跌3%。

A股昨偏軟，滬指跌26點（0.8%），收報3346點；深成指收低128點（1.2%），報10854點；兩市共錄近1.9萬億元人民幣成交額。

高盛最新按周資金流數據顯示，中國市場佔全球對沖基金的持倉比例為8.2%，仍低於去年10月創出的9.8%高位，反映資金還有空間增持中資股。截至上周四止，對沖基金加大投資亞洲股市的意願是2016年以來最高，對亞洲股市的長倉與短倉持倉比率為1.5比1，中港股市佔亞洲區資金流入近半。

富達指出本輪中國股市上漲的驅動力與以往幾次有重要差異，今次AI發展於帶動基本面改善方面發揮關鍵作用，並非單純依靠市場期望推升股市。富達認為，如果兩會期間能公布更多財政措施，市場信心會繼續增強，藉擴大財赤刺激政府支出增加與信貸脈衝回升，有助緩解通縮憂慮，進一步推動投資者重估中國股市估值。