2015年3月12日
瑞信下調多隻中資電力股目標價，認為今明兩年火電上網電價或將下調，其負面影響將蓋過減息及煤價下跌帶來之得益。
瑞信把大唐發電(00991)目標價下調8%至4.6元，下調今明兩年每股盈利預測15至17%，預期煤化工業務虧損將擴大，不過基於股價低於帳面值，且預期潛在重組可提升估值，故維持「跑贏大市」評級。另外，該行把大唐發電A股(601991.SH)目標價降至3.7元人民幣，維持「跑輸大市」評級，指估值相對昂貴。
瑞信把華電國際(01071)評級，由「跑贏大市」降至「中性」，目標價由7.1元降至6.4 元，下調今明兩年每股盈測5至18%，認為風險回報並不吸引。華電A股(600027.SH)目標價則降至5.1元人民幣，評級維持「跑輸大市」。
華能國際(00902)目標價由8.6元，降至7.7元，維持「跑輸大市」評級，相信華能的利潤率已於去年見頂。另維持華能A股(600011.SH)「跑輸大市」評級，目標價降至6.2元人民幣。
瑞信又把華潤電力(00836)評級，由「中性」降至「跑輸大市」，目標價由22元，下調逾兩成至17元，而潤電有28%之產能位於高電價之省份，如廣東、浙江及山東，若競爭升溫，將令電價下跌。
