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評級日期：2019年05月07日
劵商
大摩
評級
買入 
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目標價(HK$)
6.00 5.80
備註：---
摩根士丹利發表報告，把對內銀股看法降至「與大市同步」，相信短期信貸政策的商業可行性較低，容易出現錯誤定價或分配，延遲主要銀行的重估。
該行指出，為支持經濟成長，內地當局轉向市場化程度較低的信貸政策，由歷史往績上看，會造成顯著金融投機和企業借款人逆向選擇，令銀行的息差、壞賬和利潤受壓，特別是對於較弱的地區性銀行。
大摩認為金融行業供給側改革應保持控制重大風險和支持市場主導。
該行把內銀今明兩年盈利預測調低2%，反映潛在淨息差下跌及信貸成本增加。不過，去年低基數，加上財富管理產品及代理銷售費低，行業手續費收入今年可反彈。
大摩把中行(03988)、農行(01288)、重農行(03618)和重慶銀行(01963)，連同中行A、農行A、工行A和建行A的評級降至「與大市同步」。
該行看好光大銀行和信行H(00998)，因受政策影響小，估值亦較低，當中光行H(06818)獲上調評級至「增持」，目標升至4.6元。
最新大行精選
| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 00916 | 龍源電力 | 公用事業 | 星展 | 買入 | 持有 | 7.60 | 6.30 | ||
| 02359 | 藥明康德 | 保健/生物科技 | 里昂 | 買入 | 買入 | 46.00 | 42.00 | ||
| 01211 | 比亞迪股份 | 工業 | 麥格理 | 買入 | 買入 | 280.00 | 276.00 | ||
| 00914 | 海螺水泥 | 建築及建築材料 | 麥格理 | 買入 | 買入 | 24.60 | 23.10 | ||
| 01919 | 中遠海控 | 物流運輸 | 摩通 | 買入 | 買入 | 13.00 | 13.50 | ||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
