| 即時報價： | 49.700 | -0.050 (-0.1%) |
評級日期：2013年08月09日
劵商
大摩
評級
買入 
持有
目標價(HK$)
18.40 14.90
備註：---
摩根士丹利 招商銀行(03968)
評級: 增持 → 中性
目標價: 18.4元 → 14.9元 (上日收12.58元，潛在升幅18.4%)
摩根士丹利表示，由於供股造成的攤薄效應，以及內銀競爭更趨激烈，該行把招商銀行的評級，由「增持」下調至「中性」，目標價由18.4元，下調19%至14.9元。
大摩表示，預期招行供股令每股盈利攤薄13%，股本回報率下降1.8%。此外，進一步的利率市場化下，預期招行受到的負面影響較大型銀行為大，主要是招行的貸款佔盈利資產的比重較大，貸款期限亦較短。
估值方面，大摩認為招行現價較上市同業有9.6%溢價，在具重大挑戰的經營環境下，估值一般。該行把招行評級由「增持」下調至「中性」。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
