瑞銀:新地股價短期受壓 87元強大支持

瑞銀 新鴻基地產(00016)

評級: 中性 → 中性

目標價: 92.28元 → 92.28元 (上日收95.45元，在潛在跌幅3.3%)

瑞銀認為，新鴻基地產兩名聯席主席郭炳江及郭炳聯，被廉署正式起訴，股價短期勢必受壓，但基於目前知道的資料，廉署的檢控未有提及新地任何資產，意味集團個別資產被政府沒收的風險降低。

該行維持新地的「中性」評級，目標價92.28元，乃基於資產淨值折讓40%得出，亦是瑞銀給予本地發展商最大的折讓幅度，並且相信股價跌至87元會有支持，皆因該水平已相等於集團商業物業的公允值。

另外，瑞銀提到，雖然郭炳江及郭炳聯委任兩名兒子為替代董事，但若兩位「大郭生」不再擔任新地董事，兩名「小郭生」的替代董事任命，亦會隨之而失效。

另一券商花旗則料，新地行賄案至少要數年才審結，代表這個不明朗因素，中期仍會纏繞集團。

該行又指，最近與逾100名來自本港、新加坡及日本的投資者會面，大部分均因為新地捲入漫長的司法程予，而未對集團改觀。瑞銀認為，新地需要想辦法，完全斷絕集團與官司的連繫，才能消除不明朗因素。

該行相信，多數投資者已預計事態發展，故股價短期即使受壓，亦未必會大跌，維持「中性」評級，目標價92.25元。