大摩料今明兩年港樓價續升 首選新地

摩根士丹利發表本地地產股研究報告，預期今年將重演2012年恒生地產分類指數跑贏恒生指數的情況，原因是成交量和樓價上升，以及加息風險有限。該行認為現時供求關係對地產股仍然有利。

大摩表示過去18個月，本地地產發展商估值吸引，股價平均較資產淨值(NAV)有約4成折讓。該行認為上述情況合理，原因是市場預期美國即將加息及政府推出調控措施。該行指年初至今樓價已升4%，而過去9個月一手市場成交量差不多增逾1倍，售價亦高於該行預期。該行認為地產股股價較資產淨值折讓的情況有望收窄。

大摩預期今明兩年本港住宅樓價將分別上升5%，上調信置(00083)至「增持」評級，新世界發展(00017)則升至「中性」評級。該行指行業首選新地(00016)，目標價上調至135元；其次為長實(00001)及信置。該行預料今明兩年寫字樓租金將分別上升5%，維持看好香港置地及新地。該行指最近國際金融中心二期(IFC2)呎租為145元，較去年第3季反彈30%。

該行預期今年零售租金表現平穩，惟明年將跌5%，認為九倉(00004)、希慎(00014)及領匯(00823)前景將面對挑戰。該行上調部分地產發展商股份目標價9%至41%，以反映住宅市場前景好轉。該行又調高部分收租股目標價1%至14%，以反映對明年寫字樓租金看法正面。