| 即時報價： | 4.100 | -0.070 (-1.7%) |
評級日期：2013年01月02日
劵商
花旗
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
9.30 11.55
備註：---
花旗 華晨中國(01114)
評級: 買入 → 買入
目標價: 9.3元 → 11.55元 (上日收9.54元，潛在升幅21%)
花旗表示，預期華晨中國在2013年的寶馬合營將有較佳之銷售表現，相信中期而言，華晨將為盈利增長最快之乘用車製造商，故把目標由9.3元，上調24%至11.55元。
花旗指，寶馬在2012年首11個月整體銷售按年增長37%，表現優於奧迪及平治，公司預期寶馬合營之產能在2013年底可達到年產30萬部，將有利好使用率及利潤率。
另方面，花旗卻把華晨2012至2014年盈利預測下調6%至11%，以反映較預期為弱之輕型客車銷售，以及對寶馬合營毛利及營運開支較保守之假設。不過，花旗表示，華晨是盈利增長最快的本港上市汽車股，年複合增長率達30%，主要是高檔乘用車市佔率擴大，故把市盈率目標上調至16.5倍。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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