集團之主要業務為透過其主要聯營公司華晨寶馬在中華人民共和國（「中國」）製造及銷售寶馬汽車，透過其附屬公司寧波裕民及綿陽瑞安製造及銷售汽車零部件，以及透過其附屬公司華晨東亞汽車金融提供汽車金融服務。

業務回顧 - 截至2024年12月31日止年度

本集團截至二零二四年十二月三十一日止年度之綜合收益（主要包括來自金杯瀋陽、寧波裕民、綿陽瑞安及華晨東亞汽車金融等主要營運附屬公司所營運業務之銷售淨額）為人民幣1,095,900,000元，較於截至二零二三年十二月三十一日止年度產生之人民幣1,121,500,000元輕微減少2.3%。來自汽車零部件銷售之收益有所增加，源於電動及混合動力車製造商之訂單穩步上揚。此外，本集團亦開始銷售非寶馬汽車。然而，增幅不足以抵銷汽車金融之收益因市場競爭加劇而出現之減幅。

銷售成本由二零二三年之人民幣833,000,000元增加8.3%至二零二四年之人民幣902,100,000元。本集團之毛利由二零二三年之人民幣288,500,000元減少32.8%至二零二四年之人民幣193,900,000元。因此，本集團之毛利率由二零二三年之25.7%下降至二零二四年之17.7%，主要由於年內鋁材等原材料成本上漲，以及汽車金融之利潤率因激烈之市場競爭而下跌所致。

其他收入由二零二三年之人民幣39,800,000元減少40.7%至二零二四年之人民幣23,600,000元，主要是由於對二零二三年之開支超額撥備作出調整所致。

利息收入由二零二三年之人民幣670,200,000元減少37.7%至二零二四年之人民幣417,800,000元，源於銀行存款利率下跌、短期存款以及現金及現金等價物減少。

銷售開支由二零二三年之人民幣45,300,000元增加18.3%至二零二四年之人民幣53,600,000元，主要是由於金杯瀋陽推出本集團之全新非寶馬汽車進行宣傳及推廣之成本上升所致。

二零二四年之一般及行政開支（不包括貸款及應收款項之預期信貸虧損備抵撥回淨額）由二零二三年之人民幣432,300,000元（不包括貸款及應收款項之預期信貸虧損備抵撥備淨額）增加22.3%至二零二四年之人民幣528,600,000元。因此，一般及行政開支佔收益百分比由二零二三年之38.5%上升至二零二四年之48.2%，主要是由於重新將金杯瀋陽綜合入賬使一般及行政開支增加所致。

於二零二四年確認之貸款及應收款項預期信貸虧損備抵撥回淨額為人民幣109,200,000元，而於二零二三年則確認預期信貸虧損備抵淨額人民幣53,200,000元。年內確認預期信貸虧損備抵撥回淨額是由於債務人（尤其是來自本集團一間聯營公司）已結算款項，過往計提之預期信貸虧損備抵再無需要。

財務成本僅指租賃負債利息，由二零二三年之人民幣1,700,000元增加1.18倍至二零二四年之人民幣3,700,000元，主要是由於年內訂立新租賃所致。由於本集團於二零二三年及二零二四年僅為汽車金融業務設有銀行借貸，故由此產生之利息開支已確認為相關業務之成本。

本集團應佔聯營公司業績（包括確認華晨寶馬作為本集團聯營公司之貢獻）由二零二三年之人民幣7,796,800,000元減少44.1%至二零二四年之人民幣4,361,400,000元，主要由於華晨寶馬之業績因銷量下降及經銷商支持費增加而下跌所致。

華晨寶馬於二零二四年之國內汽車銷量達603,807輛（包括95,083輛BEVs），較二零二三年售出之709,954輛（包括95,550輛BEVs）減少15.0%。

此外，華晨寶馬於二零二四年出口汽車（主要為X3 BEV型號）21,284輛，較二零二三年海外銷售之33,931輛減少37.3%。

於二零二四年，本集團已透過向金杯瀋陽出資合共人民幣1,340,000,000元，履行重整金杯瀋陽之要求，並藉持有金杯瀋陽繳足註冊資本80.72%取回金杯瀋陽之控制權。因此，金杯瀋陽之財務報表已重新與本集團財務報表綜合入賬。誠如二零二四年七月十七日所公佈，金杯瀋陽亦與大東政府達成協議，收取人民幣451,400,000元作為搬遷及設立其辦公室及廠房之成本之貨幣補償，包括因遷出而產生之出售物業、廠房及設備之虧損。徵收補償已於二零二五年三月三日全數結清。金杯瀋陽已根據一份十年期租賃遷往新廠房及辦公室物業，首三年為免租期。

本集團之除所得稅前溢利由二零二三年之人民幣8,262,800,000元減少45.3%至二零二四年之人民幣4,519,900,000元。二零二四年之所得稅開支為人民幣1,474,300,000元，主要源自一間附屬公司於年內增加派息令預扣稅增加，而二零二三年則為所得稅開支人民幣526,400,000元。

基於上文所述，於二零二四年度，本集團錄得本公司股權持有人應佔純利人民幣3,101,100,000元，較二零二三年實現之人民幣7,735,000,000元減少60.0%。二零二四年之每股基本盈利為人民幣0.61465元，而二零二三年則為人民幣1.53312元。此外，二零二四年之投入資本回報率（定義為息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)除以平均投入資本）為12.2%，而二零二三年則為16.0%。

資料來源: 華晨中國汽車 (01114) 全年業績公告

業務展望 - 截至2024年12月31日止年度

隨中國鞏固其全球汽車行業領軍者的地位，乘用車市場在未來幾年有望迎來進一步變革。

資料來源: 華晨中國汽車 (01114) 全年業績公告