小鵬汽車是中國領先的智能電動汽車公司，在中國從事智能電動汽車的設計、開發、製造及營銷。小鵬汽車自主開發出全棧式高級駕駛員輔助系統軟件、車載智能操作系統以及核心車輛系統，包括動力系統及電子電氣架構。

業務回顧 - 截至2026年06月30日六個月止

截至2026年6月30日止六個月總收入為人民幣327.8億元，較截至2025年6月30日止六個月的人民幣340.9億元下降3.8%。

截至2026年6月30日止六個月汽車銷售收入為人民幣280.5億元，較截至2025年6月30日止六個月的人民幣312.5億元下降10.3%。按年下降乃主要由於汽車交付量下降所致。

截至2026年6月30日止六個月服務及其他收入為人民幣47.3億元，較截至2025年6月30日止六個月的人民幣28.3億元上升67.1%。按年增長乃主要由於(i)根據與一家汽車製造商（「製造商」）簽訂的協議，在本期間成功實現若干關鍵里程碑後，向該製造商提供的技術研發服務（「技術研發服務」）的收入增加；及(ii)隨著累計汽車銷量增加，零件和配件銷售的收入增加所致。

截至2026年6月30日止六個月銷售成本為人民幣260.1億元，較截至2025年6月30日止六個月的人民幣284.6億元下降8.6%。按年下降主要與上文所述的汽車交付量一致。

截至2026年6月30日止六個月毛利率為20.6%，相較而言，截至2025年6月30日止六個月為16.5%。

截至2026年6月30日止六個月汽車毛利率為12.1%，相較而言，截至2025年6月30日止六個月為12.6%。

截至2026年6月30日止六個月服務及其他利潤率為71.4%，相較而言，截至2025年6月30日止六個月為60.1%。按年增長乃主要由於來自上述技術研發服務、零件及配件銷售之收入。

截至2026年6月30日止六個月研發開支為人民幣58.2億元，較截至2025年6月30日止六個月的人民幣41.9億元增加39.0%。按年增長乃主要由於本公司為支持未來增長而擴大產品組合，因此新車型及AI相關技術開發相關的開支增加所致。

截至2026年6月30日止六個月銷售、一般及行政開支為人民幣43.8億元，較截至2025年6月30日止六個月的人民幣41.1億元上升6.5%。按年上升乃主要由於營銷及廣告開支上升。

截至2026年6月30日止六個月其他收入，淨額為人民幣3.2億元，較截至2025年6月30日止六個月的人民幣7.8億元下降59.1%。按年下降乃主要由於政府補貼的收款下降。

截至2026年6月30日止六個月與或有對價有關的衍生負債的公允價值收益（虧損）為收益人民幣1.0億元，相較而言，截至2025年6月30日止六個月為虧損人民幣0.8億元。該非現金收益來自收購滴滴全球股份有限公司（「滴滴」）智能汽車業務相關或有對價的公允價值變動。

截至2026年6月30日止六個月經營虧損為人民幣30.2億元，相較而言，截至2025年6月30日止六個月為人民幣19.8億元。

截至2026年6月30日止六個月非公認會計原則經營虧損（不包括以股份為基礎的薪酬開支以及與或有對價有關的衍生負債的公允價值（收益）虧損）為人民幣28.2億元，相較而言，截至2025年6月30日止六個月為人民幣16.5億元。

截至2026年6月30日止六個月淨虧損為人民幣31.2億元，相較而言，截至2025年6月30日止六個月為人民幣11.4億元。

截至2026年6月30日止六個月非公認會計原則淨虧損（不包括以股份為基礎的薪酬開支以及與或有對價有關的衍生負債的公允價值（收益）虧損）為人民幣29.2億元，相較而言，截至2025年6月30日止六個月為人民幣8.1億元。

截至2026年6月30日止六個月小鵬集團普通股股東應佔淨虧損為人民幣31.2億元，相較而言，截至2025年6月30日止六個月為人民幣11.4億元。

截至2026年6月30日止六個月非公認會計原則小鵬集團普通股股東應佔淨虧損（不包括以股份為基礎的薪酬開支以及與或有對價有關的衍生負債的公允價值（收益）虧損）為人民幣29.2億元，相較而言，截至2025年6月30日止六個月為人民幣8.1億元。

截至2026年6月30日止六個月每股美國存託股基本及攤薄淨虧損均為人民幣3.27元，相較而言，截至2025年6月30日止六個月為人民幣1.20元。

截至2026年6月30日止六個月非公認會計原則每股美國存託股基本及攤薄淨虧損均為人民幣3.06元，相較而言，截至2025年6月30日止六個月為人民幣0.85元。

資料來源: 小鵬集團－Ｗ (09868) 中期業績公告

業務展望 - 截至2026年06月30日六個月止

對於2026年第三季度，本公司預期：

‧汽車交付量將介乎115,000至121,000輛，按年變動約-0.87%至+4.30%，按季增加約11.33%至17.14%。

‧總收入將介乎人民幣217.0億元至人民幣234.0億元，按年增加約6.47%至14.81%，按季增加約9.91%至18.52%。

上述展望以當前市況為基準，反映了本公司對市場和經營環境以及客戶需求的初步估計，均可能發生變動。

資料來源: 小鵬集團－Ｗ (09868) 中期業績公告