主要從事發現或授權、開發及商業化解決中國及全球市場大量未獲滿足醫療需求領域（包括腫瘤、感染性 及自體免疫性疾病領域）的專有療法。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

‧2025年第四季度總收入為1.276億美元，2025年全年總收入為4.602億美元。第四季度產品收入淨額為1.271億美元，2024年同期為1.085億美元，同比增長17%，按固定匯率(CER)計算增長16%；2025年全年產品收入淨額為4.572億美元，2024年同期為3.976億美元，同比增長15%，按CER計算同比增長16%。產品收入增長主要是由於鼎優樂和紐再樂的銷量增長。

—則樂2025年第四季度產品收入淨額為5,600萬美元，較去年同期的4,840萬美元增長16%；

2025年全年的產品收入淨額為1.890億美元，去年同期為1.871億美元。儘管PARP抑制劑類產品競爭態勢變化，則樂繼續保持中國內地卵巢癌領域PARP抑制劑院內銷售領軍者地位。

—2025年第四季度，衛偉迦和衛力迦的產品收入淨額為2,190萬美元，其中包括與衛偉迦續約國家醫保藥品目錄(NRDL)相關的560萬美元的銷售返利；2024年同期產品收入淨額為3,000萬美元。2025年全年產品收入淨額為9,420萬美元，2024年同期為9,360萬美元。

—鼎優樂於2024年第四季度上市，2025年第四季度產品收入淨額為1,070萬美元，較去年同期的330萬美元增長225%。2025年全年產品收入淨額為2,290萬美元，較去年同期的330萬美元增長593%。這一增長主要得益於強勁的患者需求和醫院覆蓋範圍的持續擴大，但受到本年內供應限制的部分影響。

—紐再樂2025年第四季度產品收入淨額為1,600萬美元，較去年同期的1,100萬美元增長45%。2025年全年的產品收入淨額為6,080萬美元，較去年同期的4,320萬美元增長41%。

這一增長主要是由於市場覆蓋率和滲透率的提升。

‧2025年第四季度的研發開支為6,160萬美元，2024年同期為5,230萬美元。2025年全年研發開支為2.209億美元，2024年同期為2.345億美元。第四季度研發開支的增加主要源於臨床研究的推進。全年研發開支下降主要得益於戰略資源優化調整帶來的人員成本下降。

‧2025年第四季度的銷售、一般及行政(SG&A)開支為7,300萬美元，2024年同期為8,260萬美元。2025年全年的SG&A開支為2.776億美元，2024年同期為2.987億美元。這一下降主要由於戰略資源優化調整所帶來一般及行政開支的下降。

‧2025年第四季度和2025年全年的經營虧損分別為6,940萬美元和2.294億美元，經調整扣除折舊、攤銷和以股份為基礎的酬金等非現金支出後分別為4,960萬美元和1.488億美元，2024年第四季度和2024年全年的經營虧損分別為6,790萬美元和2.821億美元。本新聞稿末尾附有經營虧損（美國公認會計準則）和調整後的經營虧損（非美國公認會計準則）的對比。

‧2025年第四季度虧損淨額為5,040萬美元，歸屬於普通股股東的每股普通股虧損0.05美元（每份美國存託股份(ADS)虧損為0.46美元），2024年同期虧損淨額為8,170萬美元，歸屬於普通股股東的每股普通股虧損0.08美元（每份ADS虧損為0.80美元）。2025年全年虧損淨額為1.755億美元，歸屬於普通股股東的每股普通股虧損0.16美元（每份ADS虧損為1.60美元），2024年全年虧損淨額為2.571億美元，歸屬於普通股股東的每股普通股虧損0.26美元（每份ADS虧損為2.60美元）。虧損淨額減少主要是由於產品收入增長快於運營開支以及匯兌損失轉為匯兌收益，但被利息收益減少所抵銷。

‧截至2025年12月31日，現金及現金等價物、短期投資和流動受限制現金總計為7.896億美元，截至2024年12月31日為8.797億美元。

資料來源: 再鼎醫藥 (09688) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

KarXT是再鼎重要的新增長引擎，近期其被納入了國家精神分裂症專家共識，凸顯了其創新機制及為精神分裂症患者帶來有意義影響的潛力，正不斷獲得更加廣泛的認可。我們正在通過擴大醫院覆蓋和支持更長的治療周期，進一步鞏固艾加莫德的市場地位。同時，我們正積極準備TIVDAK的獲批上市—這將進一步強化我們在婦瘤領域的管線佈局，以及腫瘤電場治療用於胰腺癌的潛在獲批。展望2026年及未來，新產品上市、潛在適應證拓展以及全球項目的推進，將助力我們實現未來多年的增長和財務狀況的持續改善。

資料來源: 再鼎醫藥 (09688) 全年業績公告