主要從事水泥及水泥製品的生產和銷售及其相關業務。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

2025年，面對市場需求下降、行業競爭加劇的挑戰，本集團立足市場，精準制定營銷策略，發揮「水泥+」融合銷售優勢，鞏固國內外市場競爭力；深化集中和規模化採購模式，推動物流運輸綠色化升級，強化生產經營精細化管理，系統性推進降本增效，經濟技術指標持續優化，經營韌性充分彰顯。

報告期內，本集團按中國會計準則編制的營業收入為825.32億元，較上年同期下降9.33%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為81.13億元，較上年同期增長5.42%；每股盈利1.54元，較上年同期增長0.08元。報告期內，按國際財務報告準則編制的營業收入為825.32億元，較上年同期下降9.33%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為84.64億元，較上年同期增長5.12%；每股盈利1.60元，較上年同期增長0.07元。

報告期內，本集團統籌推進產業發展和項目建設，積極鞏固主業、延伸鏈條。國內水泥主業發展精準發力，新疆堯柏項目完成併購，分宜海螺水泥有限責任公司遷建項目如期投產，蕪湖海螺水泥有限公司、安徽樅陽海螺水泥股份有限公司（「樅陽海螺」）新建水泥磨按期投運；海外項目發展穩步推進，柬埔寨海螺（KT）水泥（金邊）有限公司順利建成運營，為全球化發展再添新動力。產業鏈條縱深延伸，樅陽、英德等9個骨料項目建成投產，新增22個商品混凝土站點，市場覆蓋範圍持續擴大；同時加快

推進消費建材業務發展，建成投產13個幹混砂漿、瓷磚膠項目和1個膩子粉項目。

截至報告期末，本集團擁有熟料產能2.34億噸[1]，水泥產能4.15億噸，骨料產能1.80億噸，在運行商品混凝土產能7,025萬立方米。

報告期內，本集團不斷探索實踐科技創新和綠色發展。在科技創新方面，取得了近400項授權專利，樅陽海螺建設的數據全流程閉環優化的水泥智能工廠成功入選工信部2025年度卓越級智能工廠項目；發佈了建材行業首個AI大模型，在質量管控、生產優化、裝備管理、安全生產、智能問答5類40餘個場景取得人工智能技術應用突破，有效實現生產精細化控制，助力降本提效減碳。在綠色發展方面，本集團加大低碳水泥的研發投入與推廣力度，在白馬山水泥廠打造了全綠電工廠示範項目，在甘肅平涼建成了水泥行業首個綠電制氫儲運一體化項目，在內蒙古通遼投運了500兆瓦/2000兆瓦時新型儲能電站。

截至報告期末，本集團在運行風光儲發電裝機容量1,377兆瓦；共有56家子公司入選省市級「綠色工廠」名錄，29家子公司入選國家級「綠色工廠」名錄，共獲評國家級綠色礦山44座、省級綠色礦山42座。

資料來源: 海螺水泥 (00914) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

2026年是「十五五」規劃的開局之年，中央政府將堅持穩中求進工作總基調，發揮存量政策和增量政策集成效應，加大逆週期和跨週期調節力度，提升宏觀經濟治理效能。

在需求端，國家將更好發揮投資在擴內需、優供給、惠民生方面的關鍵作用，繼續實施更加積極的財政政策，持續支持國家重大戰略實施和重點領域安全能力項目建設，重點基建工程項目有望加速落地，城市更新、舊房改造項目將持續推進，預計繼續對水泥需求形成核心支撐力量。在供給端，國家在政策層面持續加強行業管控，明確提出要綜合運用產能調控、標準引領、價格執法、質量監管等手段，深入整治「內卷式」競爭；工信部等六部門於2025年9月發佈的《建材行業穩增長工作方案（2025-2026年）》，要求嚴禁新增水泥熟料產能，推動實際產能與備案產能統一，探索設立綠色低碳轉型基金，以市場化運作方式加快低效產能退出；加上常態化錯峰生產、「雙碳」政策，一定程度上有利於優化供給格局，但行業仍將面臨整體產能過剩的壓力。

在經營管理方面，本集團將深耕市場提質增效，持續推進精益化管理。一是研判市場供需趨勢變化，精準制定國內外經營策略，穩存量、拓增量，持續推動產品結構優化、產業鏈延伸與服務質量提升，全面築牢市場基礎。二是優化燃料和動力等關鍵成本管理，順應煤炭市場供求關係變化，合理把握採購節奏並鞏固戰略合作採購；持續提高生產線精細化運營水準，進一步降低煤電消耗指標。三是系統化開展降碳增效管理，科學提升替代燃料使用比例，優化能源結構調整，主動佈局國家核證自願減排量（CCER）交易，努力通過交易將碳資產轉化為碳收益。

2026年，本集團計劃全年水泥和熟料自產品銷量2.60億噸，預計噸產品成本和噸產品費用保持相對穩定。

在投資發展方面，本集團將秉持有效投資理念，全力推進項目落地。一是水泥主業發展堅持國內國際兩端發力，在國內優勢市場及空白市場尋求併購機會，同時積極開拓海外目標市場，力爭實現項目加快落地，不斷完善國內外市場佈局。二是縱深延伸產業鏈，穩步擴大骨料和商混優質產能，提升運營質量；大力培育消費建材產業，加快實現國內主要市場區域全覆蓋，並綜合利用產業鏈優勢，打造「一站式」綜合建材服務解決方案供應商。三是著力提升新興產業發展質量和效益，新能源產業將圍繞「零碳園區方案提供商、清潔能源供應商」的定位，推進光伏等新能源項目發展，拓展綠電規模；環保產業將深化與水泥主業協同，聚焦飛灰處置等成熟產業發展，延展建築垃圾等資源化利用業務鏈條。

2026年，本集團計劃資本性支出118.20億元，以自有資金為主，將主要用於主業項目發展、上下游產業鏈延伸、節能環保技改及新質生產力的培育等。

在創新轉型方面，本集團將以創新驅動與綠色轉型為核心引擎，主動塑造面向未來的競爭優勢。一方面，持續加大科技創新投入，依託本集團豐富的業務場景，拓展建材行業AI大模型的應用場景，推動數字化產業賦能生產精細化和綠色化；另一方面，積極響應「雙碳」戰略目標，加快低碳水泥研發推廣，高標準運營全綠電工廠等示範項目，擴大綠色礦山、綠色工廠創建成果，將綠色發展轉化為核心競爭力。

資料來源: 海螺水泥 (00914) 全年業績公告