太古公司為香港主要上市綜合企業之一，業務權益涵蓋五大範疇：(1) 地產、(2) 航空、(3) 飲料、(4)醫療保健，及 (5) 貿易及實業。

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

地產部門

太古地產二零二五年首六個月應佔經常性基本溢利為港幣二十八億二千九百萬元，較二零二四年上半年的溢利港幣二十八億九千八百萬元減少百分之二。跌幅主要反映香港辦公樓市場在空置率高企及新增供應下充滿挑戰，其租金收入因而減少。然而，我們的辦公樓組合出租率維持穩定。在出境旅遊、顧客消費模式改變及經濟不明朗影響下，香港零售市場表現疲弱。我們持續推行商戶組合優化措施、多元化的市場推廣活動及會員獎賞計劃，以吸引本地顧客及遊客。

在中國內地，由於中央政府推出更多刺激經濟措施及消費者信心有所提升，零售銷售額於二零二五年上半年表現穩定。零售物業組合表現平穩。儘管部分商場因進行升級工程而影響營運，整體客流仍繼續上升。

物業買賣的虧損上升，反映若干買賣項目產生的銷售及推廣開支。香港的酒店業務復甦較預期慢。

飲料部門

太古可口可樂於二零二五年上半年錄得經常性溢利港幣八億六千一百萬元，二零二四年同期則錄得港幣八億七千八百萬元。中國內地業務由於收益增加，溢利上升百分之八。然而，由於消費氣氛疲弱，以及越南和台灣的產能提升項目，香港、台灣及東南亞的溢利錄得跌幅。

東南亞業績尤其受胡志明市廠房搬遷、越南盾貶值及泰國市場競爭加劇所影響。部分影響被太古可口可樂自二零二四年十月起增加於泰國及老撾業務的應佔權益後帶來的更大貢獻所抵銷。

航空部門

按百分之一百的基準計算，國泰集團於二零二五年首六個月的溢利為港幣三十六億五千一百萬元，二零二四年上半年則為溢利港幣三十六億一千三百萬元（包括特殊收入港幣一億零九百萬元）。業績主要受客運量增加及貨運業務表現一直保持穩健所帶動。

國泰集團聯屬業務的業績延遲三個月結算。隨著加強收益率管理、成本控制以及業務擴展，該等業績有所改善。

港機集團於二零二五年上半年表現強勁，撇除港機航材技術管理公司產生的溢利（該公司自二零二五年年初開始縮減營運規模），經常性溢利為港幣五億六千一百萬元。撇除處置一家合資公司非流動資產的收益，二零二四年上半年錄得的溢利為港幣四億元。溢利增加主要是由於基地維修服務已售工時增加，以及市場對香港航空發動機維修服務公司及港機發動機服務（廈門）的發動機大修服務需求有所增長。港機航材技術管理公司並無錄得經常性虧損，亦是港機集團錄得溢利增長的原因。

資料來源: 太古股份公司Ｂ (00087) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

太古地產在香港及中國內地的旗艦品牌繼續備受追捧。該公司將繼續專注執行其港幣一千億元投資計劃。預期香港的辦公樓市場維持疲弱。然而，優質租戶傾向優先選擇具備環保認可及可持續發展表現的高規格辦公樓，而太古廣場及太古坊的辦公樓組合具備優越的條件，能充分把握這些優質租戶的需求。住宅方面，太古地產正發展多個新項目，而市場氣氛亦逐步回暖。在中國內地，由於消費者信心有所提振，預計零售市場將逐漸加速發展。

太古可口可樂方面，中國內地的本地消費低迷，對其收益增長帶來若干挑戰。預期香港業務的溢利穩定，而台灣的銷量預計將復甦。越南市場預期於二零二五年下半年錄得溫和增長。然而，柬埔寨的營運仍然充滿挑戰。泰國方面，預期經濟環境轉差、旅遊活動減少及落實糖稅立法將繼續對業務造成不利影響。太古可口可樂的區域業務組合多元化，凸顯了其實踐增長策略的能力。

國泰集團將繼續致力鞏固香港作為國際航空樞紐的地位，其遠超港幣一千億元的投資覆蓋空中與地面，有助機隊擴充和現代化，並提升顧客體驗。至於港機集團，預計市場對基地維修服務的需求維持穩定，而外勤維修工程量預計將持續增長。市場對發動機大修服務的需求將保持平穩。搬遷至廈門新機場的計劃正進行中，而新機庫的興建工程則已於二零二五年上半年完成。維修、修理及大修設備的安裝預計於二零二六年完成。

我們的營運正處於高度不明朗時期，至少於短期而言，我們對業務所面對的挑戰毋庸置疑。儘管如此，集團業務依然穩健，並對長遠的業務前景充滿信心。我們將繼續執行現有的投資計劃，並於核心市場尋找增長機遇，尤其是在大灣區。展望今年下半年及未來，集團將繼續專注於為股東帶來價值。

資料來源: 太古股份公司Ｂ (00087) 中期業績公告