集團主要在中國從事城市供水、污水處理及固廢處理設施的開發、設計、建設、營運及維護。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

本集團為中國領先的城鎮環境綜合服務商之一。本集團的業務主要採用建設－營運－移交（「BOT」）、建設－擁有－營運（「BOO」）、移交－營運－移交（「TOT」）、移交－擁有－營運（「TOO」）、建設及移交（「BT」）、設計－採購－施工（「EPC」）、改造－營運－移交（「ROT」）、營運及維護（「O&M」）及持牌運營等項目模式，向客戶提供訂製及綜合的供水、污水處理及固廢處理的整體解決方案及核心技術系統集成服務。本集團的業務在中國境內及東南亞國家開展，主營業務包括五個主要分部，即污水處理、供水、固廢處理、建造及設備銷售以及其他服務。

截至二零二五年十二月三十一日，本集團水務相關項目（包含以下污水處理項目、供水項目及其他業務分部中的所有水務處理相關項目）的日處理總量約為5,846,650噸。截至二零二五年十二月三十一日，本集團固廢處理相關項目（包含以下固廢處理項目及其他業務分部中的所有固廢處理相關項目）的年處理總量約為4,142,430噸。

污水處理項目

截至二零二五年十二月三十一日，本集團特許經營污水項目共122個，包括7個BOO項目、60個BOT項目、2個TOO項目、23個TOT項目、1個ROT項目及29個市政環境綜合治理項目，日處理總量約為3,196,700噸。

截至二零二五年十二月三十一日，日處理總量約為2,646,045噸的99個特許經營項目已投入商業運營（包括7個日污水處理總量約360,045噸的市政環境綜合治理項目）。於報告期內，本集團的污水處理平均利用率約84.73%，平均污水處理收費單價約為每噸人民幣1.42元。

截至二零二五年十二月三十一日，日處理總量為約485,660噸的23個特許經營項目尚未投入商業運營（包括21個日污水處理總量約476,660噸的市政環境綜合治理項目）。

供水項目

截至二零二五年十二月三十一日，本集團擁有60個日處理總量約2,205,300噸的供水特許經營項目，其中包括15個BOO項目、29個BOT項目、11個TOT項目及5個市政環境綜合治理項目。

截至二零二五年十二月三十一日，日處理總量約1,335,000噸的46個特許經營項目已投入商業運營。於報告期內，本集團供水平均利用率約為71.19%，平均供水收費單價約為每噸人民幣2.61元。

截至二零二五年十二月三十一日，日處理總量約700,300噸的14個特許經營項目尚未投入商業運營（包括6個日處理總量約380,900噸的市政環境綜合治理項目）。

固廢處理項目

截至二零二五年十二月三十一日，本集團擁有27個固廢處理項目，年處理總量為4,142,430噸，其中年處理量為2,291,800噸的14個項目已經投入商業運營（包括5個處理量約438,000噸的市政環境綜合治理項目），年處理量為1,617,500噸的8個項目正在建設（包括1個年處理總量約750,000噸的市政環境綜合治理項目。與二零二四年十二月三十一日相比，處理量總體保持穩定。於報告期內，本集團固廢處理平均利用率約為73.42%。

建造及設備銷售

本集團的建造及設備銷售分部包括BT項目、EPC項目及設備銷售。截至二零二五年十二月三十一日，本集團在建設及╱或已完工的BT項目共11個，其中1個BT項目的收入於報告期內確認為收益。

其他

本集團在報告期內也就第三方擁有的污水處理、供水及固廢處理設施開展O&M項目，並提供了與環境保護相關的技術及諮詢服務。截至二零二五年十二月三十一日，本集團正在為26個O&M項目提供相關運營服務，其中包括24個日處理總量約為420,650噸的污水處理項目（包括市政環境綜合治理項目中以O&M模式運營的污水處理項目的規模），2個日處理量約為24,000噸的供水項目，較二零二四年十二月三十一日，新增4個日處理量約為55,000噸的污水處理項目。

資料來源: 雲南水務投資 (06839) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

二零二五年是公司深化改革、提質增效、夯實發展根基的關鍵之年。這一年，在雲南省委、省政府、省國資委及各股東的正確領導下，公司領導團結帶領全體員工，緊密圍繞年度既定目標任務，扛牢主體責任，強化實幹擔當，守住風險底線，穩步推進各項生產經營工作，各項工作取得了階段性突破，為公司持續健康發展奠定了堅實基礎。

二零二五年公司通過技術革新、流程優化、數字化管理等舉措，強化精益管理，攻堅克難解決歷史難題，多個項目進入試運行，項目建設有序推進，項目轉化效能持續提升，資產處置和債權清收工作強力推進，有效改善現金流狀況，圓滿完成債務本息兌付，守牢金融風險底線，積極搶抓宏觀政策賦能，助力運營效率與環保處理能力雙提升，核心指標實現新的突破。

二零二五年公司深化公司治理改革，治理效能持續釋放，持續優化管理流程，落實委託管理，打造「三級管控」高效運行組織體系，充實核心崗位人才力量，優化人才梯隊結構，開展定崗定編定薪，建立與業績貢獻相掛鉤的薪酬分配機制，抓實規範合規管理，構建合規、風險、內控三位一體管理體系，加強訴訟案件化解，聚力攻堅核心技術，推進創新成果應用，強化安全責任體系建設，內部管理持續優化，發展基礎不斷夯實。

二零二六年是公司深化改革實現高質量發展的關鍵之年，公司要圍繞成為「雲南環保主平台、國內領先綜合服務商」的定位，凝心聚力破解各類突出難題、加快項目建設、規範經營管理，緊扣輕資產轉型主線、聚焦重點任務靶向發力，確保各項工作不偏航、見實效、創實績，立足水務行業綠色化、智慧化發展趨勢，緊扣公司經營實際，堅定不移以「夯實核心定位、分階推進輕資產轉型」為主線，分階段、有步驟推進轉型落地，實現「止血、造血、活血」良性循環，整合優質資源、盤活低效無效資產，推動輕資產運營模式落地，逐步實現技術、管理、運營能力對外輸出，全力破解政企關係、調價、債權清收、政府接管、轉商運審批等突出問題，化解歷史債務包袱，加快在建項目建設與轉商運進程，持續優化資產結構、提升運營效能，推進精細化管理、智慧化管理、資本運作賦能，同時積極探索新的盈利模式及新的利潤增長點，最終形成「技術+資本+生態」的輕資產發展模式，構建可持續、高質量的發展格局，奮力向高質量發展新局面邁出堅實步伐。

資料來源: 雲南水務投資 (06839) 全年業績公告