主要在中華人民共和國（「中國」）主要利用水泥窯協同處置技術提供工業固廢及危廢的處置解決方案。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

報告期內，受固危廢處置價格持續處於低位、新項目轉固導致折舊攤銷增加，以及資產減值計提等因素影響，公司經營效益受到衝擊。面對嚴峻複雜的外部環境，本集團全力以赴外拓市場，凝心聚力內抓管理，固危廢處置總量（含替代燃料）穩定增長，應收賬款同比下降，現金流保持穩健，生產運營總體平穩。

項目發展方面，本集團研討制定了《海螺環保「十五五」發展規劃》，明確「固危廢處置+資源化利用」方向，並將飛灰、污泥、醫廢和大宗固廢資源化利用作為主攻領域，為公司高質量發展指明方向。報告期內，本集團成功簽約分宜固危廢項目，並於年內對建築垃圾、廢舊塑料、輪胎資源化利用等領域進行了調研論證，為後續產業拓展奠定基礎。

項目建設方面，甘肅永登、四川筠連水泥窯協同處置，安徽宣城、安徽池州替代燃料加工，重慶忠縣油泥處置，海南昌江機動車拆解等6個項目於年內順利投運；巢湖飛灰處置項目於2025年三季度開工建設。

於報告期末，本集團在全國21個省、市、自治區共投運、建設環保項目85個，其中一般危廢項目40個、飛灰水洗項目7個、油泥處置項目6個、工業固廢項目25個、資源綜合利用項目7個，所涉及的處理規模約1,212.11萬噸╱年（不含報批待建，尚未建設的項目）。

市場開拓方面，本集團堅持源頭攻關開發，持續夯實客戶基礎，全年簽約有效客戶數同比增長；劃小區域管理，完成西南、華南區域拆分，有效實現市場資源整合；充分發揮區域性危險廢物（飛灰）處置中心優勢，暢通浙皖飛灰跨省轉運通道，全年飛灰處置量同比增長37%；統籌區域一般固廢資源，成功拓展氟化鈣、尾礦渣、白泥及赤泥等大宗固廢業務；搶抓雙碳政策機遇，加快源頭佈局，替代燃料業務量實現連續兩年翻倍式增長。

運營管理方面，本集團深度挖掘固危廢處置空間，優化生產指標對標管理，推動相對運轉率穩步提升；聚焦數智化轉型，完成32家下屬單位危廢全流程信息化系統的推廣應用；強化與水泥企業工廠的生產管理協同，促進運營成本持續壓降。

報告期內，本集團共處置工業危廢約115.68萬噸，同比基本持平，其中一般危廢約97.71萬噸，油泥約8.84萬噸及飛灰約9.13萬噸；出售資源綜合利用產品冰銅約0.27萬噸，同比減少約3.5%；生產及銷售替代燃料約60.43萬噸，同比增長約99.9%；共處置工業固廢約173.42萬噸，同比減少約4.5%。

科技創新方面，本集團著眼制約生產運行瓶頸問題，加力技術研發。2025年，共取得實用新型專利29件，發明專利1件。本集團與廣東省科學院生態環境與土壤研究所等五家相關團隊，共同研發項目《飛灰無害化處置與全量化高值利用關鍵技術集成創新及產業化應用》獲2025年環境保護科學技術進步二等獎。

資料來源: 海螺環保 (00587) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

2026年，是國家「十五五」發展規劃的開局之年，也是我國深化生態文明體制改革、深入打好污染防治攻堅戰的關鍵一年。隨著《固體廢物綜合治理行動計劃》的深入實施及「雙碳」目標的持續推進，環保行業正朝著資源化、規範化方向加快轉型。本集團將緊抓政策契機，聚焦環保主業發展，依託產業協同及精細化管理優勢，持續鞏固企業核心競爭力，為「十五五」高質量發展開好局、起好步。為此，我們將從以下方面重點開展工作：

規劃引領、前瞻佈局，聚焦主業提質轉型

本集團將圍繞「協同化處置、資源化利用、低碳化循環」發展方向，堅持以項目為抓手、以技術為驅動，重點從以下方面聚力突破：一是緊扣發展規劃，聚焦飛灰、污泥、替代燃料、醫廢等環保產業，主動尋找項目載體，統籌區域常態化開展市場調研、政策研究；二是把握政策機遇，加強建築垃圾、廢塑料、輪胎、尾礦資源化利用、磷石膏綜合治理等產業調研，提前儲備技術，為新興產業發展積蓄力量；三是充分把握行業整合機遇，聚焦成熟產業，積極尋求優質項目收併購機會。

拓量提價、精耕運營，提升經營質量效益

市場拓展方面，本集團將一是進一步細分市場區劃，更大發揮區域統籌作用，狠抓客戶轉運量及合同兌現率，穩定並提升市場份額；二是積極與行業公司開展溝通交流，推動構建良好行業生態，全力穩定並提升市場價格，促進公司經濟效益提升；三是重點開發氟化鈣、尾礦渣、白泥及赤泥等大宗固廢業務，把握國家趨零填埋政策利好全力拓展飛灰市場，深入推進替代燃料源頭布點並擴大原料供給規模，拓寬增收業務和渠道。

運營管理方面，本集團將一是加強對標管理，優化生產運營成本控制，促進降本增效；二是深度推進與水泥企業工廠的生產管理融合，加強配伍管理，拓寬固危廢投加空間；三是制定生產薄弱單位幫扶計劃及改進方案，提升生產效率。

技術引領、創新賦能，鞏固核心競爭力

本集團將強化前沿技術研發，推動輕質碳酸鈣及污泥新藥劑等成果應用，加快推進窯灰水洗項目佈局；聚焦飛灰、污泥、油泥等項目運營關鍵問題，組織開展課題應用研究，持續改進技術，壓降生產成本；加快推動數智轉型，穩步推進油泥等非窯危廢信息系統建設，以數字化賦能生產提效。

深化治理、穩健經營，防範企業經營風險

本集團將一是強化應收賬款管控，推動客戶信用評級建設，抓實合同履約跟蹤，保障現金流穩定安全；二是推動經濟效益欠佳項目優化提升，深化資源整合配置；三是夯實安全環保管理基礎，深入開展隱患排查，健全規範化運行機制，築牢企業可持續發展根基。

資料來源: 海螺環保 (00587) 全年業績公告