主要從事於香港之美容產品貿易及研發及商業化口服胰島素產品。

業務回顧 - 截至2025年03月31日止年度

於本財政年度，本集團之收益約為2,091,000港元，較上一財政年度錄得之總收益約6,593,000港元減少約68.3%。有關減少主要由於本財政年度美容設備及美容產品貿易分部之業務減少。於本財政年度，本集團錄得本公司擁有人應佔虧損約345,937,000港元，而上一財政年度則錄得溢利103,403,000港元。由盈轉虧乃主要由於本財政年度錄得無形資產之減值虧損約296,984,000港元。

美容設備及美容產品貿易

於本財政年度，美容設備及美容產品貿易所得收益約為2,091,000港元，較上一財政年度之收益約6,593,000港元減少約68.3%。貿易收益減少，主要因為疲乏的市場狀況影響業務。

研發

現正進行之研發項目（「研發過程」）指涉及口服胰島素產品（「產品」）正在進行的研發項目。

在產品商業化前，本集團將需通過（其中包括）下列主要開發階段：(i)進行臨床試驗；(ii)數據及結果分析；(iii)編製結果報告；(iv)訂立生產安排；(v)採購原材料；(vi)潛在營銷活動或預售準備工作；(vii)向國家藥品監督管理局提交臨床試驗報告；(viii)申請新藥證書及生產許可證。

本公司管理層與合約研究組織（「合約研究組織」）緊密合作。臨床試驗第三期B段（「臨床試驗」）已於二零一九年十月於國家藥品監督管理局（「國家藥監局」）藥品審評中心註冊。

本集團目前正在進行產品的臨床試驗，並已於二零二零年七月開始首批患者的招募。於本財政年度末，已於指定參與醫院招募超過400名患者參與臨床試驗。患者招募過程將持續進行。

本集團原定於二零二六年第一季度實現產品的商業化。為確保按時推進計劃，本集團已實施多項措施，包括評估及優化臨床試驗程序、邀請新醫院參與試驗，以及擴大現有臨床試驗點的樣本容量。然而，由於引入新醫院的流程複雜且耗時，降低了相關措施的成效。此外，受新冠疫情影響，病人行為發生變化，亦增加了在現有醫院擴展樣本容量的挑戰。

鑒於上文所述者，本集團未能全面實施所有必要措施。在管理層審慎考慮後及根據目前情況，預期產品的商業化時程將延後至二零二八年第三季度。

研發過程於本集團綜合財務狀況表內入賬列為無形資產，賬面總值為1,373,224,000港元。管理層於各報告期末進行減值評估。

無形資產之可收回款項基於公平值計算法釐定，公平值計算法是採用本集團管理層使用若干主要假設編製的現金流量預測。公平值計算法的主要假設乃基於根據市場預期發展估計的銷售預算及毛利率產生的估計現金流入。

於本財政年度末，本公司管理層已參考獨立合資格估值師睿力評估諮詢有限公司進行的評估對無形資產作出減值評估。無形資產的可收回款項基於研發過程的估計公平值釐定。本公司管理層所進行的減值評估涉及以下考量：

—如「業務回顧—研發」一節所述，產品的商業化進程延遲；及—產品的分包生產安排。在之前的無形資產現金流預測中，本公司管理層計劃自建工廠生產產品。然而，基於對本集團流動性狀況的審慎考慮，本公司管理層調整計劃以匹配集團流動性，改為委託外部分包商生產產品，以節省商業化初期的啟動成本。因此，有關安排將影響產品的整體毛利。

根據該評估，本集團無形資產的可收回款項低於其賬面值，因此，減值虧損約296,984,000港元已確認，其已扣除自截至二零二五年三月三十一日止年度的損益賬。

為保障本公司股東的整體權益及利益並明確無形資產價值，本集團預期將承諾自二零二五年四月起為產品投資每年不少於1,200萬港元的資金作為產品的研發開支，將以內部或外部資金撥付。在此條件下，本公司主要股東同意承諾提供一項資本支持安排：若產品在二零二八年第三季度前未能成功完成商業化，主要股東同意承諾就任何虧損（如有）向本公司提供資本支持，金額相當於(a)無形資產於二零二五年三月三十一日的賬面值；及(b)無形資產日後出售的代價或無形資產於二零二八年九月三十日的賬面值（如適用）之間的差額。

福仕生物工程有限公司（「福仕」，為本公司非全資附屬公司）及北京清華大學（「清華大學」）於一九九八年簽訂有關研發產品之協議（「清華大學合作協議」）。

根據該將於二零一八年十月到期並在其後於二零一八年十一月十二日簽訂補充協議延長至二零二三年十月之清華大學合作協議，福仕有權商業化產品之有關技術及獨家生產及銷售產品，而清華大學有權於產品商業化完成後享有福仕1.5%之年銷售額。據此，福仕在清華大學合作協議中未屆滿年期內擁有商業化產品之專有權。於二零二四年六月二十五日，本集團與清華大學訂立第二份補充協議，將清華大學合作協議年期重續至二零二七年六月三十日。

資料來源: 星太鏈集團 (00399) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年03月31日止年度

儘管近年的環境充滿挑戰，董事對本公司的前景仍抱持樂觀態度。為進一步確保產品可於二零二八年第三季前商業化，本集團將與合約研究組織緊密合作，並加強項目團隊，以令項目團隊的相關人員將定期監察進度並向本公司管理層匯報，以確保研發過程能按照本集團的時間表完成。

經考慮下列各項，本集團預期產品推出後將產生穩定的收入及盈利來源：(i)鑒於糖尿病患者人數日增，中國對創新胰島素產品需求強勁；(ii)產品預期將按合理價格範圍出售，並將為糖尿病患者提供更佳及更有效的治療方式；及(iii)產品一經推出，將根據中國的現有法規得到五年保障期，期間禁止其他公司生產及╱或進行類似產品的臨床試驗。

本公司亦正積極發掘新業務商機、多元化其收益來源，並實施策略措施以提升表現。本公司擬擴展其業務至區塊鏈技術，進軍數碼創新領域。本集團將展開以區塊鏈基礎設施及共用關鍵技術為重點的研發項目，旨在提高各種數碼及商業交易的透明度、安全性和效率。該等計劃乃為令本集團走在創新技術應用的前端，並探索新的業務模型和收益來源。

然而，鑒於市場不確定性或會影響上述計劃的時間表及╱或結果，概不保證新業務計劃可予實現。本公司將保持靈活的應變能力，以適應不斷變化的環境。

倘產品及區塊鏈技術解決方案業務出現任何重大發展，本集團將視乎情況，根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）另行刊發公告。

資料來源: 星太鏈集團 (00399) 全年業績公告