主要業務為投資銀行、股票業務、固定收益、投資管理、財富管理、研究及相關金融服務。

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

（一）投資銀行

2025年上半年，本公司服務中資企業全球IPO合計21單，融資規模111.44億美元，排名市場第一。

2025年上半年，本公司作為主承銷商完成A股IPO項目2單，主承銷金額人民幣13.55億元。本公司作為主承銷商完成A股再融資項目7單，主承銷金額人民幣672.42億元。

2025年上半年，本公司作為保薦人主承銷港股IPO項目13單，完成寧德時代、海天味業、三花智控等項目，主承銷規模28.66億美元，排名市場第一；作為全球協調人主承銷港股IPO項目20單，主承銷規模23.83億美元，排名市場第一；作為賬簿管理人主承銷港股IPO項目20單，主承銷規模11.83億美元，排名市場第一。本公司作為賬簿管理人主承銷港股再融資及減持項目10單，主承銷規模25.59億美元，排名中資券商第一。

2025年上半年，本公司作為賬簿管理人主承銷中資企業美股IPO項目2單，主承銷規模0.74億美元；作為賬簿管理人主承銷中資企業美股再融資及減持項目2單，主承銷規模0.57億美元。

債務融資及資產證券化

2025年上半年，中金公司境內債券承銷規模4為人民幣4,157.84億元，同比上升33.7%；境外債券承銷規模5為25.70億美元，同比上升16.5%。

2025年上半年，中金公司債務融資及資產證券化業務在助力債券市場高質量發展和金融高水平開放等方面取得了突出成績。截至上半年末，中金公司境內債券承銷規模排名行業第四，非政策性銀行金融債承銷規模排名行業第二，境內綠色及其他ESG債券承銷規模排名行業第二，持有型不動產ABS管理規模排名市場第一，基礎設施公募REITs已上市項目管理規模排名市場第二，中資企業境外債券承銷規模排名中資券商第二。

2025年上半年，中金公司完成的代表性產品和項目包括：科技金融方面，積極助力債市「科技板」建設，牽頭完成多筆科創債券，包括協助東風汽車集團完成全市場首單新能源及智能化發展高成長產業科技創新公司債券，協助西安城市發展（集團）有限公司完成上交所首單「實驗室經濟」科技創新公司債券；綠色金融方面，協助廣州自來水完成全國首單公用事業綠色科創類資產支持票據，協助蔚能電池完成銀行間債券市場首單民企綠色科技創新資產支持證券；普惠金融方面，協助中國農業銀行完成歷史上最大規模「三農」專項債券；養老金融方面，協助泰康養老保險完成行業首單養老保險公司永續債，協助成都交子金控完成全國首單養老主題公司債券；數字金融方面，協助招商銀行完成全市場首單數字金融主題金融債券。基礎設施公募REITs方面，完成市場首個聚焦汽車製造產業鏈的基礎設施公募REITs項目－中金亦莊產業園REIT，完成中金公司作為基金管理人的首單央企公募REITs項目－中金中國綠發商業REIT。境外債方面，牽頭主權債券發行，協助中華人民共和國財政部首次發行境外綠色主權債券；推動國際化項目，作為唯一中資投行協助香港特別行政區政府發行離岸人民幣綠色債券及基礎設施債券，協助香港機場管理局發行多幣種多年期境外債券，協助匈牙利OTP銀行發行離岸人民幣綠色債券；服務央企，協助中航國際融資租賃、長城國際、信達香港等發行境外債券，協助國家電投發行境外綠色優先股；通過ESG債券助力優質地方國企融資，協助鄭州城建及連雲港港口集團發行境外可持續發展債券；助力產業類民企海外融資，牽頭百度離岸人民幣債券發行，協助中國宏橋發行美元債券及美元可轉換債券。債務重組領域，協助推動多家房企進行債務風險化解。

財務顧問服務

2025年上半年，根據Dealogic數據，中金公司在中國併購市場繼續保持領先地位。2025年上半年，根據Dealogic數據，本公司已公告併購交易34宗，涉及交易總額約328.41億美元，其中境內併購交易28宗，涉及交易總額約309.40億美元，跨境及境外併購交易6宗，涉及交易總額約19.01億美元。

2025年上半年，中金公司深度服務國家戰略，助力央國企戰略性重組，公告中央匯金無償劃轉受讓中國長城資產股權、遠達環保收購國家電投集團下屬電力企業等股權、海南機場收購美蘭空港等項目；牽頭多單A股標桿交易，公告滬硅產業收購半導體硅片控股子公司少數股權、海爾集團下屬企業收購新時達等項目；

持續發揮市場化交易「撮合者」作用，助推產業整合升級，公告海爾集團收購汽車之家、阿里巴巴出售高鑫零售股權予德弘資本等項目；持續領跑港股資本市場交易，公告新奧股份發行H股介紹上市並換股私有化新奧能源、博裕投資強制要約收購金科服務、北京建設私有化等項目；發揮跨境領先優勢，公告和鉑醫藥引入阿斯利康戰略投資、百卡弗集團出售中國生鮮食品業務、梅賽德斯奔馳集團出售旗下阿根廷工廠予OpenCar集團等項目。此外，我們持續助力政府和企業化解風險，保障職工就業，牽頭執行當代集團、金科股份等債務重整項目以及寶塔實業重大資產重組項目。

（二）股票業務

2025年上半年，中金公司積極貫徹二十屆三中全會、中央金融工作會議、中央經濟工作會議精神，發揮股票業務特色，為境內外機構投資者提供「投研、銷售、交易、產品、跨境」等一站式股票業務綜合金融服務，聚焦科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融「五篇大文章」，持續增強服務實體經濟質效；發揮橋梁紐帶作用，積極服務高水平對外開放，為資本市場引入高質量投資者和長期耐心資本，為維護國家金融安全穩定貢獻力量，為推動資本市場改革開放做出應有貢獻。

機構服務提質增效。公司持續夯實機構客群優勢，升級全球交易能力。踐行以客戶為中心的經營理念，全面覆蓋多元客群。新開戶數量實現穩健增長。發動全球銷售網絡，在多個里程碑項目中引入戰略、基石投資者，項目配售能力市場領先；QFII業務市佔率連續22年排名市場首位，多家全球長線基金投研排名領先；

主要公募基金、重點保險機構投研排名持續位於第一梯隊；私募客群覆蓋率進一步提升；銀行客群拓展取得新的突破；全國社保基金投研排名領先；為多家大型央企國企、上市公司提供股份增持回購、市值管理等綜合金融服務，執行詢價轉讓項目規模排名領先。

產品能力迭代升級。公司積極落實監管要求，加強全面服務客戶能力建設，完善風險防控管理機制體系，助力資本市場高質量發展。境內產品業務持續提升全生命周期產品服務能力，保持市場優勢地位，豐富資產配置選擇和機構投資渠道。積極開展境內科創板做市、北交所做市等牌照業務，助力多層次資本市場建設和服務高新科技企業發展。境外產品業務不斷擴大覆蓋市場、豐富產品種類，拓展客戶類型、優化客戶結構，國際競爭力進一步增強，綜合實力在境外中資券商中名列前茅。

國際業務拓展創新。公司加大國際佈局力度，跨境業務影響力持續提升，為客戶提供一流的全球資本市場服務。積極佈局互聯互通機制全樞紐交易所，互聯互通交易份額保持市場前列，H股全流通項目執行數量排名第一，完善在日韓等亞洲發達市場的交易執行能力，支持全球股票市場交易，全面提升國際市場競爭力。協助政府單位、監管機構和重要客戶在中東、歐洲等地開展推介活動，邀請海外客戶來華展業興業，積極引入國際長線資金投資中國，講好中國故事。持續為港交所全部24隻人民幣雙櫃台股票提供做市服務，助力資金供給結構優化，推進人民幣國際化進程；重點拓展新興市場及「一帶一路」國家客戶，助力中金境外業務擴展，提高綜合服務客戶水平。

（三）固定收益

2025年上半年，公司持續推動固定收益業務發展，以服務實體經濟為根本宗旨，落實服務國家戰略。以客戶為中心，傳統業務提質增效，積極佈局新興業務。債券承銷和交易量持續保持市場領先地位；不斷加強國際化客戶覆蓋和交易服務能力，以中國內地和中國香港為雙中心，搭建紐約、新加坡、東京等地的全球化銷售網絡，跨境結算量持續增加。

公司積極把握機遇，加強產品創新和客戶服務，持續發展衍生品業務。加強境內外產品創新，實現諸多創新業務落地，打造定制化服務能力；持續發展衍生品業務，拓展利率、信用和外匯業務範圍，大宗商品做市重點品種排名市場前列。推進業務和科技的融合，積極探索前沿金融科技創新，持續加強風控能力和運營體系建設。

（四）資產管理

1.資產管理

2025年上半年，公司堅持以投資者為本，牢牢把握金融工作的政治性、人民性，推動資管業務高質量發展，助力中國式現代化建設。持續加強投研梯隊建設，優化分工提質增效，積極推動人才培養，堅持長期投入，以能力提升應對激烈的行業競爭。提高對客綜合服務能力，繼續服務好社保、年金、銀行、保險、企業等客戶，深挖客戶需求，開拓新客戶，推動渠道合作深化。著力提升綜合風險管理與運營管理能力，推進系統迭代及數字化升級，全面提升公司投研交易、風控運營能效。

截至2025年6月30日，本公司資產管理部的業務規模為人民幣5,867.06億元。產品類別方面，集合資管計劃和單一資管計劃管理規模（含社保、企業年金、職業年金及養老金）分別為人民幣1,663.28億元和人民幣4,203.77億元，管理產品數量848隻。

2.中金基金

2025年上半年，中金基金認真貫徹《推動公募基金高質量發展行動方案》，堅持以投資者最佳利益為核心的經營理念，並貫穿於公司治理、產品發行、投資運作、考核機制等多個運營管理環節。2025年上半年，中金基金新發7隻公募基金，重點佈局量化指數5隻，分別是A500ETF、A500ETF聯接、A500增強、滬深300指數、滬深300ETF，完成中金亦莊產業園REIT、中金中國綠發商業REIT發行。公募REITs管理規模持續保持行業領先水平。

截至2025年6月30日，中金基金管理公募基金規模人民幣2,201.81億元，較上年末增長6.2%。中金基金全面提升管理效率與數字化賦能，嚴守合規與風險控制底線，整體業務運行平穩，無重大違法違規事件及重大風險合規隱患。

（五）私募股權

截至2025年6月30日，公司私募股權業務通過多種方式在管的資產規模達到人民幣4,898億元，市場龍頭地位進一步鞏固。2025年上半年，公司與各地政府、國內外產業集團、金融機構攜手落地多支直投基金和母基金，以股權投資探索金融「五篇大文章」的最佳實踐，為科技創新和區域產業發展提供長期風險資本。依託投資專業化優勢，深耕戰略新興產業，系統性佈局高新技術、先進製造、新能源、新材料、醫療健康等重點領域，助力優質企業高質量發展。持續優化雙向賦能體系，為投資人與被投企業提供多元化增值賦能服務，被投企業上市數量在業內保持領先地位。

（六）財富管理

2025年上半年，財富管理業務堅持做好以買方投顧為核心的資產配置業務，創新產品服務模式，滿足客戶多元化資產配置需求，助力「長錢長投」。產品保有規模創歷史新高，增長至近4,000億元。持續優化買方投顧產品6體系，中國50升級全委中央賬戶服務模式，公募50踐行普惠金融理念，上線5年以來累計服務客戶超8萬人，買方投顧產品保有規模創歷史新高，增長至近1,000億元。不斷推動個人交易創新服務，全新推出ETF50恆享，行業內首次探索基於ETF保有的收費、服務模式，創新交易業務累計簽約客戶超過39萬人次，2025年淨增超6萬人次。

堅守金融為民初心，為廣大客戶提供兼具深度與溫度的服務。公司通過全渠道、多場景獲客模式，服務更廣客群。中金公司財富管理總客戶數939萬戶，客戶賬戶資產總值人民幣3.40萬億元。持續加強投資者教育，觸達更廣泛的個人居民；繼續打造高質量「線上+線下」品牌活動矩陣，開展九大品牌線下活動和八大品牌線上欄目，線下活動場次將近2,500場，線上發佈內容超過4,000條，累計覆蓋近750萬人次。

做好數字金融大文章，升級SMART數智化戰略。公司抓住行業機遇，線上理財規模創歷史新高，增長至245億。加速探索新技術與新模式，積極推進AI戰略全面落地，重點推動數字員工、投顧助手、AI財富顧問三大智能體群建設。

資料來源: 中金公司 (03908) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

（一）投資銀行

2025年下半年，本公司將持續貫徹落實黨的二十大和二十屆二中、三中全會精神和中央金融工作會議、中央經濟工作會議精神，聚焦科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融等重點領域，全力服務國家戰略。A股業務方面，全面提升專業服務能力，圍繞新質生產力發展需求，拓展優質肩部、腰部企業；港股業務方面，保持戰略投入，鞏固市場領先優勢；同時積極把握上市公司股份減持、增持及回購等業務機會。

債務融資及資產證券化

2025年下半年，本公司將繼續以服務實體經濟發展為目標，統籌各產品線業務開展，提升客戶綜合服務能力及區域競爭力，並把握新產品湧現機遇；持續加強投入科創和綠色等支持國家戰略債券產品；加速發掘優質基礎設施和不動產資產，擴大資產管理規模和長期穩定管理收入；抓住人民幣國際化歷史機遇，持續拓展海外客戶群體，繼續支持好中資企業海外融資需求，不斷拓寬產品線；積極把握企業債務管理與信用修復業務機會，推動重組工具創新和拓寬應用場景。

財務顧問服務

2025年下半年，隨著中國證監會《關於深化上市公司併購重組市場改革的意見》各項措施的全面落地，本公司將繼續堅持服務國家戰略，深入把握重點行業併購機會，助推市場化產業整合升級，發揚境內外聯動優勢，堅定助力實體經濟高質量發展、助推新質生產力發展，夯實優勢、發力創新、爭取穩步提高市場份額。債務重組方面將繼續以國為懷，精準化解債務風險，運用綜合化手段、長期化手段，為困境企業引入全系列投行產品與服務、助力困境企業實現脫困重生、轉型升級；利用投行專業化能力，助力地方政府平台防風險化債務，在發展中謀轉型，實現產業振興；堅持把金融服務實體經濟作為根本宗旨，維護產業鏈安全，助力實體經濟提質增效。

（二）股票業務

2025年下半年，公司將始終堅持以服務國家戰略為引領，踐行以客戶為中心的經營理念，加強全方位服務客戶能力體系建設，努力構建提供領先解決方案的全球股票業務平台，不斷提升股權生態鏈建設，持續營造客戶生態圈。深耕各類機構客群，綜合增強產品能力，提升雙向跨境能力，提高投研交易服務數字化水平，全方位做好風險管控防範，堅持穩中求進總基調，為建設中國特色現代資本市場、推進中國式現代化積極貢獻力量。

（三）固定收益

2025年下半年，公司將積極學習貫徹各項會議精神，推進固定收益業務高質量發展。提升客戶綜合服務能力，打造全時區、多幣種、多市場的全球做市平台，持續擴大影響力；進一步加強產品定制化創設能力，持續推動產品創新，提升服務實體經濟能力，構建全產品、一站式客戶服務平台；提高境內外業務能力，助力高水平對外開放，穩步落實國際化佈局；繼續推進數字化轉型，加強數字經濟能力建設，提升全球化展業的系統化能力，打造一流的FICC金融科技平台。

（四）資產管理

1.資產管理

2025年下半年，公司將繼續堅定不移走好中國特色金融發展之路，堅持鞏固投研能力建設，補充關鍵投研人才，力爭為投資者提供有競爭力的投資業績；堅持儲備策略打磨產品，力爭打造策略齊備的產品線；繼續提升客戶綜合服務能力，提升業務數字化水平，堅守合規風控底線，推動資管業務邁上新台階。

2.中金基金

展望2025年下半年，面對複雜多變的全球經濟環境與資本市場形勢，中金基金將堅持穩健經營理念，聚焦核心能力建設，推動業務高質量發展。

中金基金將持續鞏固和提升固定收益類產品業績，順應市場趨勢積極發展權益類產品，深化公募REITs領域佈局，推動多元資產管理穩健前行。同時，高度重視投資隊伍和投資能力建設，強化銷售隊伍建設，完善關鍵渠道與客戶體系建設，提升服務效能，增強客戶粘性與長期信任。合規與風險管理方面，中金基金將持續健全全面風險管理體系，嚴守合規底線，保障業務穩健運行，切實維護投資者利益。依託紮實的投研基礎和專業優勢，中金基金將在夯實現有優勢的基礎上積極前瞻佈局，致力於為投資者創造長期可持續的價值回報。

（五）私募股權

公司將堅持金融服務實體經濟的根本宗旨，紮實做好金融「五篇大文章」，尤其是充分發揮私募股權基金支持科技金融的優勢和作用，支撐高水平科技自立自強和科技創新。公司將進一步鞏固直投基金和母基金優勢，重點推動多支具有戰略意義的旗艦型基金，並持續深耕政府、產業集團、金融機構等戰略客戶。同時，加強投資專業化能力建設，以研究和數字化驅動投資佈局，提升對投資人和被投企業的賦能水平，鞏固並擴大投資生態圈，以高質量的業務發展為實現「十五五」良好開局打牢基礎。

（六）財富管理

展望下半年，財富管理業務將繼續深化做好金融「五篇大文章」，保持買方投顧戰略定力，抓住市場機遇，建設值得客戶信賴的國際一流財富管理機構。客戶方面，提升獲客質效，並圍繞關鍵客群形成體系化服務。產品業務方面，做好資產端與資金端的協同發力，持續提升產品保有規模，踐行普惠金融理念。交易與資本金業務方面，繼續提升創新交易工具覆蓋、加強投資交易聯動、推動兩融業務展業。國際化業務方面，加強重點客群獲客，並加快機制與系統建設。數智化方面，加速探索新質生產力，通過AI賦能提升服務質效，為公司打造智能化金融生態、服務數字金融戰略貢獻力量。

資料來源: 中金公司 (03908) 中期業績公告