主要業務包括雲服務，包括企業雲服務、小微財務雲服務、行業雲服務以及其他雲服務；以及ERP業務，其中包括：軟件產品的研發與銷售及硬件產品的銷售、實施服務、軟件諮詢服務、維修服務、升級服務及其他支持性服務。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

金蝶秉承「予力企業，成就不凡」的使命，通過高質量的產品和持續創新的解決方案，助力全球企業實現先進管理。金蝶致力於成為「最值得託付的企業管理AI平台」，以「AI優先、訂閱優先、全球化」為戰略主題，推動生態升級、商業模式創新與AI深度融合。2025年，金蝶宣佈「金蝶雲」全面升級為「金蝶AI」，並推出中國首個企業級AI原生超級入口「小K」。AI智能體通過小K統一入口互聯互通，既能獨立應對場景痛點，又能跨場景聯動釋放協同價值，真正實現從零散AI工具到體系化智能協同的跨越，為企業提供全業務流程的AI智能體解決方案。

金蝶持續引領市場，已助力超過70家世界五百強、超一半的中國五百強及48%的國家級專精特新企業實現數智化轉型，並獲得國際國內權威機構廣泛認可。根據IDC報告，金蝶在企業應用雲、SaaS ERP、財務雲、司庫管理雲、EPM、稅務雲、PLM雲等多個細分領域均位列中國市場第一，並連續21年蟬聯成長型企業應用軟件市場冠軍。金蝶是唯一入選Gartner產品中心型企業「雲ERP魔力象限」的中國廠商，並獲評Gartner雲ERP「客戶之聲」卓越表現者。在AI領域，金蝶入選IDC亞太AI-Enabled ERPMarketscape（評分最高的中國廠商），並榮獲「吳文俊人工智能科學技術獎」一等獎。此外，金蝶獲MSCI ESG最高等級AAA評級，評分位居全球軟件及服務行業第一。

（1）訂閱轉型取得成功，淨金額續費率創三年最高

金蝶訂閱轉型取得成功，規模效應持續釋放：雲服務收入約人民幣57.82億元，佔集團收入約82.5%，其中訂閱服務實現收入約人民幣35.56億元，同比增長約20.9%。訂閱服務年經常性收入（ARR）約人民幣40.9億元，同比增長約19.2%；訂閱相關合同負債約人民幣37.73億元，同比增長約20.7%，為未來收入提供充足的可見性。毛利率同比提升約2.0個百分點至67.1%，銷售費用率和研發費用率較去年同期分別下降1.1個百分點和2.9個百分點。

金蝶在大型市場聚焦全球化運營、集團化管控、全流程提效、雙層ERP等核心需求，賦能企業高效應對複雜經營場景。金蝶積極響應國資委深化「AI+」專項行動、國資穿透式監管深化落實等政策，發佈了穿透式監管智能體，預置國資監管模型，利用AI技術實現對企業「全級次、全流程、全要素」業務的即時風險識別與穿透式管理。同時，金蝶針對高端製造、消費行業、鋼鐵冶金等行業核心痛點提供深度融合AI的專屬解決方案，實現了頭部客戶簽約並快速推進至上線驗收，形成了「方案引領-標杆驗證-行業複製」的良性循環，顯著強化了行業市場領導地位。期內，金蝶雲‧蒼穹與金蝶雲‧星瀚實現收入同比增長28.0%至約人民幣19.40億元，其中訂閱收入同比增長35.4%至約人民幣5.28億元；淨金額續費率（Net Dollar Retention Rate）較去年同比提升2個百分點至110%。期內新簽國家能源、中車集團、中國人壽、鞍鋼礦業、奇瑞控股、泰康保險、梅塞爾中國、7-Eleven中國等大型央國企、五百強及頭部民企。

金蝶在中型企業市場憑藉研-產-供-銷-服一體化和業財融合的產品優勢，聚焦電子高科技、汽車零部件、裝備製造等八大優勢行業，成為中國最具活力企業群體的共同選擇，國家級「專精特新」市佔率達48%。金蝶云‧星空實現訂閱收入約人民幣15.21億元，同比增長約19.3%，淨金額續費率同比提升2個百分點至97%，客戶數達4.9萬家，新簽國家級、省級專精特新企業1461家，包括昆侖芯、稀宇科技、智譜華章、強腦科技、靈伴科技、精智達等高科技領軍企業。

金蝶在小微企業市場夯實市佔率領導者地位，實現訂閱收入約人民幣11.42億元，同比增長約22.7%。

金蝶云‧星辰和金蝶精斗雲淨金額續費率為94%和88%，同比分別提升1個百分點及持平，客戶數分別達到9.8萬家和40.6萬家。

（2）AI轉型加速，AI合同簽約金額3.56億元，發佈小K與20款AI智能體

報告期內，金蝶持續深化「AI優先」戰略，「金蝶雲」全面升級為「金蝶AI」，加速AI轉型。金蝶對行業場景的深度理解和多年沉澱的企業級數據資產，既是AI生長的土壤，也是構建高質量上下文工程的基礎，能夠讓AI真正理解每一家企業的業務語言。立足這一核心優勢，金蝶AI構建了從意圖識別到智能體執行的完整技術棧：推出中國首個企業級AI原生超級入口「小K」，並發佈近20款獨立的AI原生智能體，涵蓋財務分析、招聘、合同審查、ESG等場景，其中金鑰財報已有近40萬註冊用戶和35家企業客戶。

期內金蝶AI簽約合同金額約人民幣3.56億元，新簽柳鋼集團、深圳能源、廣東能源、中電電氣、福州港集團、寧波水務等，在ChatBI、智能審單、虛假貿易篩查等場景助力企業實現業務和運營的降本提效。面向小微市場，金蝶AI實現記帳效率提升80%以上，開票效率提升40%，報稅效率提升60%，AI助手用戶超20萬。在信用AI領域，金蝶信科構建了AI原生信用決策引擎，並推出產業鏈圖譜與稅票反欺詐AI等核心應用。期內成功簽約中國建設銀行、交通銀行等頭部大行。

集團已將AI全面嵌入研發體系，實現AI與工程師深度協同的研發新範式——期內41%的新增代碼由AI生成，部分場景AI生成代碼比例最高達100%，研發交付週期縮短21%。集團同時與火山引擎、阿裡雲、華為雲等持續深化戰略合作，將主流大模型能力集成至金蝶AI產品體系。

（3）全球化佈局提速，海外新簽463家企業客戶

金蝶加速全球化佈局，報告期內已在卡塔爾、越南、泰國、印尼、馬來西亞等地構建本地服務網絡，成功簽約463家優質企業，覆蓋現代服務、裝備製造、大宗貿易、醫藥等核心行業，客戶包括馬來西亞振興集團、晶晨半導體、綠聯科技、SKYWIN Energy、PT Merdeka、Momentum Industrial等行業領軍企業。期內，金蝶成功樹立多個全球化標杆：為新加坡中航油構建統一數據中台，實現跨區域業務數字化管控；為馬來西亞振興集團打造東南亞建築行業數字化轉型標杆；為越南NEOTEK完善本土稅務海關對接體系；中標卡塔爾Hejen Racing Committee項目，展現跨領域綜合服務能力。金蝶與越南FPT集團、卡塔爾Malomatia等當地夥伴持續深化合作，將AI能力與本地化服務深度融合，持續拓展全球業務版圖。

資料來源: 金蝶國際 (00268) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

企業軟件最激動人心的時代來臨了。隨著智能體開發體系不斷成熟，企業軟件的價值空間有望放大千倍、萬倍。擁抱AI者生，防禦AI者死——真正決定未來的，不是技術本身，而是能夠駕馭AI的人和組織。金蝶三十餘年服務超過740萬家企業所積累的對行業與場景的深度理解、高質量的數字化資產、高效及安全可信的智能體工程、客戶長期的信任與粘性、生態覆蓋與規模化能力，是企業管理AI時代最稀缺的戰略資源。三次成功轉型的經驗證明，金蝶充分具備擁抱變革的基因、能力和決心。這一次AI轉型，金蝶將徹底蝶變，未來五年，用AI再造一個金蝶。

資料來源: 金蝶國際 (00268) 全年業績公告