集團主要業務為中華人民共和國（「中國」）境內物業開發及銷售。

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

2025年上半年，行業政策延續「止跌回穩」基調，商品房銷售降幅有所收窄。上半年全國商品房銷售金額同比下降5.5%，降幅較上年同期收窄19.5個百分點。

在各方及大股東強有力的支持下，本集團全力保障隊伍穩定、財務穩定和生產經營穩定，上半年按期保質完成了超4.5萬套房的交付，通過「城市興交付」主題行動持續升級交付服務品質；實現銷售金額691.1億元，回款率超過100%；持續開展大宗交易，完成13個項目交易，簽約金額64.3億元；積極推進存量盤活，實現回款57.5億元，近三年累計盤活項目64個，涉及可售貨值約785億元；經營服務類業務上半年全口徑收入284.2億元，同比增長0.6%，經營效益保持在行業細分領域前列。

公司獲得各類金融機構支持，上半年合併報表範圍內新增融資和再融資249億元（不含股東借款）。第一大股東深鐵集團也積極為公司提供流動性支持，截至目前已累計向公司提供238.8億元的股東借款，且借款利率和抵質押率均優於市場慣例水平。截至本報告披露日，公司順利完成243.9億元公開債務償還，2027年之前已無境外公開債到期。

公司穩步推進改革化險工作，逐步消化風險，但徹底化解仍需「以時間換空間」。上半年本集團實現營業收入1,053.2億元，歸屬於上市公司股東的淨虧損119.5億元。當前公司在經營上仍面臨階段性壓力，儘管如此，我們相信，在各方支持下，依託萬科優秀的人才隊伍和品牌、突出的產品研發和迭代能力，以及在多個賽道上領先的經營服務能力，公司一定能走出低谷、迎來轉機。公司將全力以赴推進經營改善，通過戰略聚焦、經營提振、管理提升、科技賦能、融合發展等措施，推動業務佈局優化和結構調整，促進開發業務回歸良性循環，經營服務業務穩步增長，加快構建適應房地產新模式的核心能力，持續為客戶提供「好房子」「好服務」「好社區」，推動公司重歸健康發展的軌道。

資料來源: 萬科企業股份 (02202) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

當前房地產行業處於築底階段，短期走勢仍有起伏，但隨著各項穩定行業的政策落地，相信行業將朝著止跌回穩的大方向發展。2025年本集團將持續提升多元場景的開發經營服務能力，進一步夯實適應房地產發展新模式的核心競爭力，重點做好以下四方面工作：

一是戰略聚焦主業和重點城市佈局，加速推動資產處置和業務優化。房地產開發業務錨定銷售回款目標，加速推盤；同時，強化全過程品質管控，保障高品質交付；推動經營服務業務提質增效，經營指標達到行業領先水準。

二是積極向新模式切換，妥善化解債務風險，構築資本結構優化新格局。在模式創新上，堅持在發展中化解風險，激活存量資產效能，提升資產周轉效率，科學調節債務水平，持續改善資債結構。

三是依託科技創新，因地制宜打造面向未來、引領行業的新質生產力。充分發揮萬科在開發建造、經營服務等領域已形成的體系化技術優勢，打造具有更好客戶體驗的產品。

四是以開放姿態整合資源，持續提升核心競爭力，共創城市新生態。在產業協同上，強化與深鐵集團的融合發展，在服務城市的各個領域開展合作。同時，也將持續與政府、央國企、行業龍頭、產業投資方等協同創新，共建戰略合作生態圈。

資料來源: 萬科企業股份 (02202) 中期業績公告