主要從事證券投資、證券經紀及孖展融資、提供財務顧問服務、資產管理、放款及其他與證券相關之金融服務。

業務回顧 - 截至2025年06月30日止年度

本集團於二零二五財政年度錄得除稅後虧損3,600萬港元，而二零二四財政年度除稅後虧損為港幣5,700萬港元。經計及年內其他全面開支後，本集團於二零二五財政年度錄得綜合開支總額7,200萬港元，而二零二四財政年度的總開支為8,200萬港元。香港甲級寫字樓受新供應競爭加劇及市場持續疲弱影響，空置率高企及租金下調，導致市值下跌。於二零二五財政年度，本集團的自用物業錄得稅後重估虧損3,700萬港元，而去年同期錄得的虧損為2,500萬港元。

於二零二五財政年度，金融中介業務的佣金及費用收入為1,800萬港元，較二零二四財政年度的2,100萬港元有所減少。跌幅主要源於企業融資費用收入減少800萬港元，該收入為上年度完成一項首次公開發售項目所得。二零二五財政年度及二零二四財政年度的利息收入均維持2,100萬港元。股息及租金收入亦保持穩定，於兩個財政年度每年各貢獻1,000萬港元。本集團於二零二五財政年度錄得通過損益以反映公平價值之財務資產及負債之淨收益為400萬港元，較二零二四財政年度的淨虧損2,900萬港元顯著改善。上述正面轉變與港股市場復甦相對應。

二零二五財政年度的一般及行政開支為6,300萬港元，比二零二四財政年度的6,500萬港元減少200萬港元，主要原因為員工成本及其他運營費用下降。利息開支亦減少100萬港元，至二零二五財政年度的600萬港元。本集團於二零二五財政年度錄得小幅減值撥回，而二零二四財政年度確認的減值虧損為800萬港元。此正面變動歸因於年內經紀客戶減值撥回及嚴格的信貸評估。

經紀及借貸

該部門於二零二五財政年度的總收入為3,100萬港元，較二零二四財政年度錄得的2,900萬港元有所改善。股票市場情緒回暖，二零二五財政年度主板和創業板的每月平均總成交金額比二零二四財政年度增長一倍。儘管市況向好，我們的佣金收入僅增加了100萬港元，主要因投資者傾向選擇提供更低佣金率的大型線上券商平台。銀行利息收入減少100萬港元，主要由於銀行存款利率下調。相應支付予經紀客戶的利息亦同比減少100萬港元。該部門的表現受惠於有效的成本控制及應收貸款減值損失的下降。二零二五財政年度，該部門錄得淨利潤400萬港元，顯著扭轉二零二四財政年度淨虧損500萬港元的情況。

於二零二五年六月三十日及二零二四年六月三十日，在扣除預期信貸虧損後，孖展貸款、固定利率貸款及保理應收賬款均為3,300萬港元。期內，本集團嚴格執行貸款審批及抵押品評估標準，部分客戶須增提額外抵押品以提升貸款質素。該部門受惠於減值撥回，年內成功從經紀客戶收回100萬港元。

企業融資和資本市場

該部門在二零二五財政年度的總收入為600萬港元，而二零二四財政年度的總收入則為1,100萬港元。該部門專注於保薦人工作，並在本年間簽署了多項財務顧問合約，拓展了服務範圍並鞏固了市場地位。於二零二五財政年度，本部門成功為一家上市公司完成非上市可換股債券的配售，此為本年度的重大成就。該部門於是次交易賺取的配售費為400萬港元，較二零二四財政年度錄得的100萬港元收入大幅增加。

資產管理

該部門於二零二五財政年度及二零二四財政年度的總收入均為300萬港元。資產管理部門表現穩定，其管理基金之單位價格於年內顯著上升，反映出該部門的策略性投資決策與有效管理措施的成效。若能持續維持現有表現，該部門將有權於二零二五年年底獲得績效費。該部門正在與多位投資經理合作，為高淨值客戶提供量身定制的各種資產管理產品。

自營投資

該部門於二零二五財政年度的總收入為1,100萬港元，而二零二四財政年度則為900萬港元。計入出售通過損益以反映公平價值之財務資產及負債之收益或虧損淨額後，該部門於二零二五財政年度於扣除管理費用前淨流入為1,500萬港元，與二零二四財政年度錄得的2,100萬港元淨流出相比，已大幅扭轉。於二零二五財政年度，恆生指數上漲36%，並於截至二零二五年六月底收報24,072點。該部門的股本證券投資組合於二零二五財政年度錄得已變現及未變現收益淨額700萬港元，而二零二四財政年度則為淨虧損2,000萬港元。該部門的一個重要發展是一項非上市投資於二零二四年十月在納斯達克成功上市，但該股票證券自上市以來價格顯著波動。在二零二五年四月的六個月禁售期結束後，該股於二零二五年六月三十日的收市價較最初上市價下跌約50%。儘管該股在年內錄得重大虧損，但部門自首次收購此項投資以來，仍獲得整體可觀收益。

於二零二五年六月三十日，非上市投資、上市證券及上市債務證券及債券基金組合的賬面值分別為500萬港元、2.05億港元及5,100萬港元（二零二四年六月三十日：5,300萬港元、1.58億港元及4,500萬港元）。年內，由於一項原先未上市的投資正式上市，導致非上市投資類別大幅移轉至上市證券組合。該於納斯達克新上市之投資現確定為通過損益以反映公平價值之財務資產的最大投資，約佔集團截至二零二五年六月三十日綜合總資產約1.8%。董事認為公平價值佔本集團綜合總資產5%以上的投資為重大投資。

物業投資

於二零二五財政年度及二零二四財政年度，該部門的總收入均為300萬港元。受益於穩定租金收入，該部門得以維持穩定現金流並鞏固整體財務狀況。然而，位於觀塘區的零售商店於年內空置數月，對整體業績造成不利影響。同時，該部門亦面臨非核心零售地點空置率上升和租金下行壓力。因此，該零售商店於本年度錄得重估虧損800萬港元，而去年同期則錄得700萬港元虧損。此外，北京寫字樓物業於二零二五財政年度錄得重估虧損200萬港元，較二零二四財政年度的100萬港元虧損為高。綜合而言，二零二五財政年度的估值虧損總額達1,000萬港元，而二零二四財政年度則為800萬港元。

迄今為止，該部門於香港擁有一間商店及一個停車位，並於中國內地擁有一個辦公室物業。此外，本集團投資於兩間於日本持有商業物業的聯營公司及一間於香港持有兩幅毗鄰土地的合營公司。

資料來源: 新華匯富金融 (00188) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年06月30日止年度

二零二五年初美國新任總統就職後，地緣政治局勢和經濟戰線的不確定性迅速增加。

美國在四月引入對等關稅概念，改變了全球供應鏈和貿易關係。烏克蘭和加薩以外的軍事衝突也升級。在所有這些風險和不確定性中，美國市場繼續創下歷史新高。香港和中國內地市場亦處於多年高位，成交額強勁。區塊鏈技術、生物技術、自動駕駛、生成式人工智慧和其他高科技領域的快速發展進一步推動了市場的活力。美國九月重啟減息週期，也提振了市場信心。我們將調整業務和投資策略，以配合這些市場發展。政府積極推動香港成為區域和國際金融和資產管理中心。我們的代理服務團隊將開發更多服務和產品，以配合政府的舉措，尤以服務快速增加的本地家族辦公室為主。

資料來源: 新華匯富金融 (00188) 全年業績公告