主要附屬公司之主要業務為於中華人民共和國（「中國」）進行物業發展、於美利堅合眾國（「美國」）分銷家庭用品及影音產品及於中國進行家用電器貿易。

業務回顧 - 截至2025年09月30日六個月止

本集團於本期間錄得收入244,000,000港元，而於相應期間則錄得收入1,333,000,000港元，相當於減少約82%。收入減少乃主要由於本期間物業發展業務銷售收入減少。

於本期間，根據建設計劃，寧鄉、陽江、鞏義、永州及汕頭項目的若干階段已完成，物業單位已交付予最終客戶。來自已確認物業發展銷售額的收入為213,000,000港元，相當於減少約83%。中國的家用電器、電線及電纜貿易產生的收入約8,000,000港元，和相應期間持平。Emerson的收入由相應期間的38,000,000港元減少至本期間的23,000,000港元，相當於減少約39%。由於個別零售商停售一款收音機鬧鐘，Emerson的影音產品的銷售額錄得減少。本集團於本期間錄得本公司擁有人（「擁有人」）應佔未經審核虧損13,000,000港元，而相應期間擁有人應佔未經審核利潤27,000,000港元。相較於相應期間，未經審核簡明綜合損益表項目的主要變動為(i)收入減少；(ii)本期間交付物業的毛利率約為14%，比相應期間約10%高；及(iii)本期間產生之就發展中物業及持作出售之已竣工物業確認之淨減值虧損大幅減少。

於二零二五年九月三十日，本集團的主要業務活動包括中國物業發展業務、Emerson的業務經營及中國家用電器業務。

中國物業發展業務

物業銷售額

於本期間，寧鄉、陽江、鞏義、永州及汕頭項目已竣工的物業單位已交付予最終客戶，交付面積減少至約38,600平方米（相應期間：約157,900平方米），物業銷售額由相應期間的213,000,000港元減少約83%至本期間的1,287,000,000港元。由於本期間收入減少所帶動，中國物業發展業務於本期間為本集團貢獻分部溢利21,000,000港元，較相應期間產生的分部溢利82,000,000港元有所下降。

合約銷售

於本期間所有發展中項目均在進行預售。於本期間本集團之權益合約銷售總額約為人民幣181,000,000元，已售約27,100平方米及平均售價約為人民幣6,700元╱平方米，而本集團於相應期間的權益合約銷售總額約為人民幣376,000,000元，已售約49,100平方米及平均售價約為人民幣7,700元╱平方米。

持作出售之物業

於本期間，寧鄉及陽江項目有約46,100平方米可售面積的物業已被認證為竣工。

加上自二零二五年三月三十一日結餘未售已竣工物業約101,600平方米，合共約147,700平方米可售面積的持作出售之物業於本年度可用。由於本期間內約38,600平方米的可售面積已被確認為物業發展銷售，因此於二零二五年九月三十日的未經審核簡明綜合財務狀況表中入賬之餘下持作出售之物業可售面積為約109,100平方米。

土地儲備

於二零二五年九月三十日，本集團土地儲備權益建築面積及權益可售面積分別為約69,300平方米及約55,400平方米（於二零二五年三月三十一日：分別為約69,300平方米及約55,400平方米）。

Emerson經營業務

本集團擁有72.4%股權之附屬公司Emerson（其股份於美國的紐交所上市）於本期間產生收入23,000,000港元，而相應期間為38,000,000港元，相當於減少約39%。收入減少乃主要由於個別零售商停售一款收音機鬧鐘。本期間Emerson分部虧損為20,000,000港元，而相應期間的分部虧損則為14,000,000港元。

中國家用電器業務

本期間中國的家用電器、電線及電纜貿易錄得收入為8,000,000港元，和相應期間持平。該業務於本期間產生分部虧損1,000,000港元，而相應期間則為分部溢利1,000,000港元。

資料來源: 敏捷控股 (00186) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年09月30日六個月止

2025年，中央政府工作報告強調「持續用力推動房地產市場止跌回穩」，同時首次提出「穩住樓市」，並將其納入經濟社會發展總體要求和政策取向。多項利好房地產的政策支持行業「止跌回穩」，預計房地產市場將迎來逐步回暖的契機。長遠來看，中國經濟的增長潛力、發展韌性和居民消費能力將持續向好。本集團將著力在以下方面開展工作，推動集團行穩致遠：

一、立足物業發展業務，築牢發展根基。本集團將堅持以市場為導向，專注現有項目開發及交付，加強精益管理，加快銷售回款，全力以赴完成年度銷售及各項經營目標，保證經營現金流安全以及財務穩健。本集團的目標是達到有質量的可持續發展，為股東創造價值。

二、配合政策利好，探索投資機遇。隨著政策支持和市場回暖，本集團會以謹慎樂觀態度留意土地市場情況並尋求合適的項目投資機會，以補充土地儲備及支持長期業務佈局。同時，本集團亦會關注房地產行業伸延的其他機會，以奠定持續穩健發展的基礎。

三、中國家用電器業務、美國分銷家庭用品及影音產品業務積極應對環境變化。

中國家用電器業務需跟緊中國房地產市場恢復增加訂單，並優化降本增效舉措以改善經營結果。就Emerson的營運而言，國際貿易壁壘加劇將對經營構成壓力，本集團必須持續監控貿易與政治環境，竭力透過靈活定價、調整供應鏈結構和多元化供應商以緩解衝擊。

資料來源: 敏捷控股 (00186) 中期業績公告