主要從事經紀、企業融資、資產管理、貸款及融資、金融產品，做市業務及投資。

業務回顧 - 截至2026年06月30日六個月止

（一）財富管理2.0縱深推進

2026年上半年，本集團縱深推進財富管理2.0戰略，持續夯實以客戶需求驅動、定制產品服務賦能、智能基建支撐的立體化業務模式。依託「一體化平台+全譜系產品」的差異化競爭優勢，本集團經紀佣金收入實現54%的同比大幅增長。作為佣金增長的核心驅動力之一，場外產品矩陣持續豐富，底層資產佈局加速向國際化、多元化邁進。在2025年高基數基礎上，交易規模與佣金收入延續強勁增長勢頭，成交量創同期歷史新高，其中結構性票據、場外期權佣金收入分別大幅飆升120%及466%。

同時，財富管理智能化佈局實現里程碑進展，本集團於6月上線自研AI投顧系統「Archer君薦」，並完成一線銷售團隊全覆蓋落地，成為本集團以AI賦能財富管理數智化轉型的核心標誌性成果，力求運用AI實現客戶畫像精準標籤、資產配置智能演算、AI智能產品推薦，為客戶搭建全週期精準高效的智能服務體系。

上半年港股IPO市場融資活躍度大幅提升，新股融資業務迎來高速發展。市場優質融資標的供給擴容，帶動集團保證金（孖展）融資日均餘額同比上升28%。在香港銀行同業拆息（HIBOR）同比下降環境下，孖展融資利息收入仍實現約6%的同比增長。

與此同時，多元化增值業務協同成效凸顯，保險經紀業務、員工持股計劃（ESOP）顧問服務等與證券經紀核心業務形成深度協同，持續完善一站式綜合性財富管理服務生態，構建可持續為客戶創造長期價值的服務體系。

（二）企業融資領跑市場

本集團協助多家優質企業在股、債市場融資，參與項目數量名列市場前茅，企業融資業務收入同比大幅躍升78%至3.47億港元。

2026年上半年，本集團持續深化與母公司國泰海通證券股份有限公司（「國泰海通」）的協同聯動，聚焦新科技、機器人、AI等前沿賽道股權業務，期內共完成九筆IPO保薦項目，數量於中資投行中名列前茅，集資總額逾200億港元，另遞交上市申請表共34個項目（不含保密遞交的申請）。其中，本集團獨家保薦的廣東領益智造股份有限公司（1688.HK）創下2026上半年港股最大規模獨家保薦項目，亦是成就AI硬體精密製造領域最大規模IPO；上海傅里葉半導體股份有限公司（3625.HK）為AI音訊晶片第一股；上海拓璞數控科技股份有限公司（7688.HK）為港股商業航天第一股。

此外，本集團完成10筆二級市場配售項目，按項目數量計排名市場第一。2026年上半年，IPO及配售承銷佣金收入同比大幅躍升234%至2.20億港元，業務規模與效益同步顯著提升。

2026年上半年，本集團共參與79筆境外債券的發行項目，於中證信用科技有限公司債券平台（DMI）中資離岸債全口徑承銷金額、主承銷金額、中資離岸環境、社會及管治（ESG）債券總承銷金額排名中均名列前茅。服務客戶涵蓋大型國有企業、金融機構、地方政府等各類發債主體，業務實力穩居行業領先地位。2026年1月，本集團作為牽頭全球協調人和綠色結構顧問，成功協助浙江省海港投資運營集團有限公司完成一筆35億人民幣綠色點心債券發行，是中國港口行業首筆符合國際標準的綠色債券。同時，本集團繼續深耕境外債券融資業務。2026年5月，作為獨家全球協調人，成功協助蒙古國家銀行完成一筆1億美元債券增發，是繼2025年9月成功助力其完成債券首發後的又一次深度戰略合作，進一步鞏固了雙方長期合作關係。

（三）機構業務高質量增長

本集團持續為各類型機構投資者提供跨境、跨資產、跨市場的產品和交易服務，不斷豐富產品矩陣，拓展交易覆蓋範圍。同時，本集團充分把握中國內地與香港地區互聯互通不斷深化的戰略機遇，與母公司國泰海通緊密協同，整合雙方在境內外市場的資源、銷售渠道和專業優勢，為機構客戶打造一站式、無縫對接的跨境金融服務體驗。

憑藉豐富的經驗和專業能力，本集團持續提升產品設計和交易能力，提供契合各類客戶需求的金融產品。2026年上半年，本集團代客持有金融產品規模增至890.1億港元，同比大幅增長88%，佔總資產41%，金融產品業務收益亦大幅增長83%。在港股衍生品領域，場內衍生品交易量同比顯著增長，穩居中資券商領先地位。

（四）推進AI全域賦能

本集團堅持「平台先行、自主可控」的科技賦能發展路線，搭建自主可控的本地化算力底座，完成多款前沿大模型的本地部署，為業務智能化轉型提供堅實基礎。2026年上半年，本集團成功自主研發並上線具備合規校驗(AI-vs-AI)能力的智能投顧系統「Archer（君薦）」。該系統已全面嵌入財富管理業務流程，貫穿從客戶洞察到服務交付多個關鍵環節，力求實現業務全鏈條智能化升級。同時，系統內建多層次AI風控與全鏈路可追溯審計機制，確保在提升服務效率的同時，切實保障數據隱私與業務合規。目前，AI技術已深度融入投研、交易、合規及運營等前中後臺全業務鏈條，推動服務模式從「人力密集型」向「智能驅動型」加速轉變，運營效率與服務精準度持續提升，數字化競爭壁壘不斷築牢。

資料來源: 國泰君安國際 (01788) 中期業績公告

業務展望 - 截至2026年06月30日六個月止

展望2026年下半年，香港資本市場有望在波動中逐步回穩。隨著地緣因素的邊際影響趨弱，外部制約因素有望緩解，為市場企穩修復創造有利條件。同時，近期跨境金融領域多項利好政策密集落地，為香港市場注入積極動能，包括中國人民銀行宣佈將債券通「南向通」年度淨投資額度及產品範圍進一步拓展；香港金融管理局推出11項舉措，全面升級離岸人民幣及固定收益市場建設；「跨境理財通」參與人數與資金匯劃顯著上升，大灣區居民跨境投資管道持續拓寬。一系列支持政策有望進一步鞏固香港國際金融中心地位，為下半年市場發展提供結構性支撐。

在此大環境下，本集團將始終堅持守正創新、穩中求進的經營方針，以清晰的戰略定力錨定長期發展方向，在市場變化中敏銳捕捉機遇。業務發展方面，本集團將持續升級財富管理、企業融資及機構投資者綜合服務三大核心板塊，深化以客戶需求為中心的服務理念，進一步豐富產品矩陣與服務場景，提升跨週期、跨市場的資產配置與風險管理能力。

同時，本集團將以數字化及AI技術作為長期經營的核心抓手，持續加大科技投入，推進AI在全業務鏈條的深度融合與應用，以科技賦能服務精度與響應速度，構建面向全類客戶的數智化綜合金融生態，致力於為客戶提供一站式、多元化、定制化的綜合金融解決方案，於變局中育新機、開新局，持續為投資者及社會創造長期價值。

資料來源: 國泰君安國際 (01788) 中期業績公告