主要從事經紀、企業融資、資產管理、貸款及融資、金融產品，做市業務及投資。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

（一）厚積薄發，財富管理2.0拉開帷幕

2025年，本集團全面推進財富管理2.0戰略落地，堅持「客戶需求為核心、定制化服務為特色、數字化能力為支撐」的發展方向，完成「平台+產品」綜合性升級。通過運用大數據、金融科技等技術精準分析不同客戶的資產配置需求，本集團為客戶提供個性化配置建議，並在覆蓋股票、債券、基金及金融產品等全品類體系中為客戶匹配產品，完善客戶全生命週期服務閉環。特別是對專業投資者與家族辦公室客群，本集團圍繞其全球配置、風險對沖、穩健增值、財富傳承等核心需求精準對接產品，年內，場外（「OTC」）產品交易增長迅猛，成為佣金收入主力來源之一，其中結構性票據、OTC期權佣金均同比躍升超過100%，產品交易量較2024年增長超50%，客戶參與人數增長約50%，成為本集團財富管理業務高質量發展的核心支柱與重要增長極。與此同時，本集團積極推進科技金融與普惠金融，運用人工智能、大數據完成交易平台數智化升級，「君弘全球通」應用程式活躍用戶大幅增長，帶動客戶託管資產規模不斷提升。

2025年，本集團資產管理業務實現規模收入雙增長，資產管理規模同比增長49%，收益躍升1.2倍。投資級債券基金Class I年化回報率達8.96%，位列中資同業前茅；

美元貨幣基金Class A2年化回報率亦達到約4.38%，穩居同類產品第一梯隊。

（二）企業融資創佳績，規模效益創新高

本集團協助多家優質企業在股、債市場融資，參與項目數量名列市場前茅，承銷費收益同比躍升133%至5.93億港元。2025年，本集團持續深化與母公司國泰海通證券股份有限公司（「國泰海通」）的協同聯動，繼續聚焦新科技、機器人、人工智能等前沿賽道股權融資業務，創歷史最好表現，全年共完成七單首次公開發售保薦項目，數量於中資投行中名列前茅，集資總額超過160億港元，遞交上市申請表共25個項目（不含保密遞交的申請）。其中，本集團獨家保薦的上海劍橋科技股份有限公司（股份代號：6166.HK）創下A股與港股通信設備行業史上最大規模首次公開發售記錄；臥安機器人（深圳）股份有限公司（股份代號：6600.HK）為智慧家庭機器人第一股；本集團聯席保薦的禾賽科技（股份代號：2525.HK）為2022年以來募資規模最大的中概股回歸項目。此外，年內，本集團完成34個二級市場配售項目，按項目數量計排名市場第一。2025年，首次公開發售及配售承銷佣金收入同比大幅躍升356%至4.13億港元，業務規模與效益同步提升。

2025年，本集團共參與294筆境外債券的發行項目，發行總規模約5,221億港元，同比增長34%。其中，本集團作為主承銷商的項目為140筆，佔發行總額約52%。根據中證信用科技有限公司（「DMI」）債券平台數據顯示，本集團離岸債一級承銷規模在中資券商中排名第三，中資離岸債主承銷規模位列中資券商第二。本集團服務客戶涵蓋大型國有企業、金融機構、地方政府等各類發債主體，業務實力穩居行業領先地位。同時，在傳統業務的基礎上，本集團銳意進取，2025年9月，作為獨家全球協調人成功協助蒙古國家銀行發行一筆2億美元、3年期債券，首次參與非大中華區域背景發行人的境外債券融資項目。

（三）機構業務穩定發展，產品服務領跑市場

本集團持續為各類型機構投資者提供跨境、跨資產、跨市場的產品和交易服務，不斷豐富產品矩陣，拓展交易覆蓋範圍。同時，本集團充分把握中國內地與香港地區互聯互通不斷深化的戰略機遇，與母公司國泰海通緊密協同，整合雙方在境內外市場的資源、渠道和專業優勢，為機構客戶打造一站式、無縫對接的跨境金融服務體驗。憑藉豐富的經驗和專業能力，本集團持續提升產品設計和交易能力，為客戶提供切合各類需求的產品。截至2025年年底，本集團代客持有金融產品規模增至474億港元，同比增長17.7%，佔總資產31%，金融產品淨收益平穩發展。在港股衍生品領域，本集團場內衍生品交易量同比顯著增長，位於中資券商領先地位。

2025年，本集團首批首日參與債券通（北向通）債券抵押的離岸人民幣債券回購業務。4月，憑藉2024年交易所買賣基金（ETF）交易量的優異表現，本集團榮獲聯交所頒發的「交易所買賣產品－交投躍升經紀商」獎項，市場認可度持續提升。

（四）深耕綠色金融，推進低碳運營

本集團始終秉持「金融報國，金融為民，金融向善」的信念，將環境、社會及管治（「ESG」）理念融入並深化至日常業務營運及管理中，努力打造負責任的綜合金融服務平台。在綠色金融服務方面，本集團持續深耕ESG債券市場，年內完成86筆ESG債券發行，融資規模約達2,044億港元，同比增加25%，其中以主承銷身份參與32筆，發行金額約801億港元，於DMI中資離岸ESG債券主承銷金額排名中位列中資券商第一名，彰顯了在綠色金融領域的領先地位。低碳運營發展方面，本公司在堅持踐行節能減排的基礎上，通過認購核證碳標準林業項目碳匯資產成功抵銷2024年度範圍1及範圍2溫室氣體排放（609.29噸二氧化碳當量），連續第三年實現營運層面碳中和，展現了本公司在應對氣候變化方面的堅定承諾和卓越表現。截至2025年年底，本公司在明晟（「MSCI」）、萬得及商道融綠的ESG評級均維持A級，標普全球ESG評分領先全球81%的同業。2026年3月，本公司MSCI ESG評級進一步提升至AAA級，並在負責任投資、可持續融資業務、數據安全及企業行為等領域表現尤為突出，處於全球同業領先水平。

資料來源: 國泰君安國際 (01788) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

2026年，全球金融市場預期將處於增長分化、政策趨鬆、風險交織的複雜格局，整體呈現韌性復蘇與潛在擾動並存的發展態勢。國際貨幣基金組織（IMF）上調2026年全球經濟增長預期至3.3%，人工智能投資熱潮與各國宏觀政策發力形成支撐，有可能抵銷部分貿易與地緣政治風險造成的影響，全球經濟展現出一定適應能力與韌性，但地緣衝突延宕、貿易政策波動及關稅談判等各類不確定性因素將持續影響市場走勢。

面對上述複雜多變的外部環境，本集團將主動識變、應變、求變，堅持穩中求進工作總基調，以戰略定力搶抓發展機遇，以務實舉措應對各類挑戰，紮實推進各項業務高質量發展。本集團將堅持以客戶為中心，不斷提升財富管理、企業融資、環球市場等核心業務綜合服務能力，構建覆蓋機構、企業及個人客戶的全週期綜合金融服務體系，為各類客戶提供更加精準、多元、高效的一站式金融解決方案。在財富管理領域，本集團將聚焦「定制化、數字化、跨境化、專業化」發展方向，以金融科技手段精準對接客戶需求，為客戶量身訂制產品，積極拓展高淨值客戶及家族辦公室業務；另一方面，加速升級交易應用程式「君弘全球通」功能，打造線上平台賦能、線下服務支撐的雙輪驅動模式；與此同時，針對優質企業及機構客戶的差異化需求，量身定制涵蓋股債權融資、跨境資產配置等在內的精準投融資解決方案，不斷增強核心競爭力，力求達到質與量的全面提升。

資料來源: 國泰君安國際 (01788) 全年業績公告