主要於香港從事消費電子產品生產、提供放債服務及受監管金融服務活動；以及於中國提供幼兒教育服務及進行物業開發。

業務回顧 - 截至2023年06月30日六個月止

於本公佈日期，本集團主要於香港從事提供放債服務及提供受規管金融服務業務；及於中國從事電子產品生產、提供幼兒教育服務及物業開發及管理。二零二三年上半年，來自電子產品生產之收入、來自提供放債服務之利息收入、來自提供受規管金融服務之服務收入、來自提供幼兒教育服務之服務收入和來自物業開發及管理之收入分別佔總收益約75.46%（截至二零二二年六月三十日止六個月：74.43%）、7.62%（截至二零二二年六月三十日止六個月：12.26%）、7.49%（截至二零二二年六月三十日止六個月：5.72%）、0.00%（截至二零二二年六月三十日止六個月：0.00%）及9.43%（截至二零二二年六月三十日止六個月：7.59%）。
電子產品生產

於二零二三年六月三十日止六個月期間，電子產品生產分類包括變壓器生產。電子產品生產分類貢獻收益約24,012,000港元（截至二零二二年六月三十日止六個月：36,353,000港元），較二零二二年同期下跌33.95%。誠如於二零二二年年報所論述，預期兩名主要客戶因產品設計變更而減少訂單以減少存貨。該兩名主要客戶減少訂單的情況於二零二三年上半年期間仍然持續，導致二零二三年六月三十日止六個月期間的銷售下跌。

提供放債服務

本集團之提供放債服務專注於經營放債業務，向各類客戶（包括個人及企業在內）提供有抵押或擔保貸款。個人客戶包括但不限於為專業人士及商人，公司客戶則為私人有限公司。客戶來源主要是過往客戶或第三方推薦。貸款主要為大額擔保貸款。放債業務的資金來源為本集團的內部資源。

截至二零二三年上半年，提供放債服務分類貢獻收益約2,425,000港元（截至二零二二年六月三十日止六個月：5,989,000港元），較二零二二年同期減少59.51%。放債利息收入減少乃由於二零二三年上半年貸款本金淨減少所致（二零二三年上半年並無新增貸款，但已回收本金約11,745,000港元）。此外，於二零二二年下半年已轉入預期信貸虧損（「預期信貸虧損」）第三階段的貸款，因按照會計準則規定於二零二三年上半年內並無確認貸款利息收入。

於二零二三年六月三十日，本金總額合計152,555,000港元（二零二二年十二月三十一日：164,300,000港元）及應收利息總額27,816,000港元（二零二二年十二月三十一日：26,074,000港元），乃收取自九名（二零二二年十二月三十一日：十名）獨立第三方。應收貸款之利率介乎於每年6%至15%之間（二零二二年十二月三十一日：每年6%至15%）及借款結欠本金介乎10,000,000港元至24,115,000港元（二零二二年十二月三十一日：500,000港元至24,500,000港元）。其中一項（二零二二年十二月三十一日：兩項）應收貸款由借款人股份押記作質押及其中九項（二零二二年十二月三十一日：十項）應收貸款由個人作擔保。本集團不得在借款人並無違約的情況下出售或再抵押所持作為抵押品之股份。所有應收貸款均須於自報告期末起十二個月內償還。

應收貸款可分類為有抵押貸款及無抵押貸款。於二零二三年六月三十日，有抵押貸款及無抵押貸款的本金總額分別為10,000,000港元（二零二二年十二月三十一日：10,500,000港元）及142,550,000港元（二零二二年十二月三十一日：153,800,000港元）。有抵押貸款的貸款本金為10,000,000港元，其中於二零一八年、二零一九年及二零二零年貸出的貸款本金總額分別為無、5,000,000港元及5,000,000港元，利率為每年15%，並需自二零二三年六月三十日起十二個月之期間內償還。無抵押貸款的貸款本金介乎於13,352,000港元至24,115,000港元之間，其中於二零一八年、二零一九年及二零二零年貸出的貸款本金總額分別為76,633,000港元、36,012,000港元及29,910,000港元，利率介乎於每年6%至9%，並需自二零二三年六月三十日起十二個月之期間內償還。所有貸款（包括無抵押貸款）均由個別人士提供個人擔保。

於二零二三年六月三十日，應收最大借款人和前五名借款人佔本公司的應收貸款金額分別約為28,204,000港元，即15.64%（二零二二年十二月三十一日：28,589,000港元及15.02%）和約115,173,000港元，即63.85%（二零二二年十二月三十一日：119,042,000港元或62.53%）。

本集團對放債業務有其信用風險策略和政策以及信用審查和風險評估。在授予貸款之前，需要對貸款申請進行獨立評估。獨立評估包括但不限於背景調查，如借款人和擔保人的身份證明文件（身份證或商業登記證、最近的周年申報表或在海外公司的在職證明）以及借款人和擔保人的收入或資產證明（如股票或銀行對賬單），評估抵押品的價值並驗證所提供信息的真實性，以確保貸款的回收能力。如有需要，本集團會委聘獨立估值師協助評估抵押品的價值。授出貸款後，本集團會不時對抵押品的價值進行檢查。此外，當本集團認為抵押品的相關市場出現巨大波動時，本集團將對抵押品進行價值檢查，以確保價值沒有重大惡化。

所有貸款均應借款人的要求續期。本公司對續期貸款進行持續信貸評估。憑藉執行董事在放債業務方面的豐富經驗，加上對貸款可收回性作出信貸風險評估，董事相信，即使部分貸款為無抵押，但已提供個人擔保，實際違約風險不高。

貸款利率是相互獨立的，並在考慮信用風險後設定的，而信用風險又包括違約概率和違約損失。違約概率和違約損失受著不同因素影響，包括但不限於貸款的推薦人、借款人及其擔保人的聲譽、借款人提供的擔保、借款人及擔保人的還款能力和還款歷史以及其所持資產、貸款用途、經濟環境變化等。

應收貸款減值乃按香港會計師公會頒佈的香港財務報告準則第9號的規定計提及確認。它是信貸虧損的概率加權估計。信貸虧損按本集團根據合同應收的全部合同現金流量與本集團預計將收到的全部現金流量之間的差額計量，然後以資產原始實際利率的近似值對差額進行貼現。就應收貸款而言，信用風險源於客戶無法也不願履行其財務義務以及時支付本集團提供的貸款。本集團已根據本集團的歷史信貸虧損經驗建立了一個撥備矩陣，並針對特定於債務人的前瞻性因素和經濟環境進行了調整，以計算應作出減值撥備。截至二零二三年六月三十日止六個月，應收貸款減值撥備減少約7,002,000港元（截至二零二二年六月三十日止六個月：增加10,054,000港元），其中包括預期信貸虧損第一階段減少470,000港元，預期信貸虧損第二階段減少4,079,000港元及預期信貸虧損第三階段減少2,453,000港元。減值虧損為非現金項目。

截至二零二三年六月三十日止六個月並無應收貸款確認為壞賬（截至二零二二年六月三十日止六個月：無）。

提供受規管金融服務

於二零二三年上半年，提供受規管金融服務的服務收入約為2,382,000港元（截至二零二二年六月三十日止六個月：2,796,000港元），較二零二二年同期下跌14.81%。

服務收入減少的主要原因是所管理的其中一項資產基金於二零二三年五月結束所致。

提供幼兒教育服務

本集團為其他第三方幼兒園提供管理服務。於二零二三年上半年，並無確認提供幼兒教育服務的服務收入（截至二零二二年六月三十日止六個月：無）。為免違反《中華人民共和國民辦教育促進法實施條例》條文，本集團自該條例於二零二一年九月一日施行起便不再收取幼兒園管理費。因此，本集團並無提供幼兒教育服務的服務收入。

物業開發及管理

麗江地下步行街：麗江地下步行街位於中國雲南省麗江市民主路及福慧路地下。該地下步行街項目建築面積約為36,583平方米，由面積約為13,730平方米之一項人民防空工程結構、總建築面積約為19,923平方米之741間可銷售商店、面積約為15平方米之一間不可銷售雜物室及面積約為2,915平方米之一間商業多用途室組成。麗江地下步行街現持作出售用途，但同時，商店將會出租以產生租金收入及管理費收入。本集團的一間附屬公司正為麗江地下步行街提供物業管理服務。

麗江地下步行街為本集團於二零一七年收購的未完工項目。本集團於收購後開始對麗江項目進行收尾整改工作。收尾工作及整改工作分別於二零一八年年底前及二零一九年完成。收尾工作完成後，本集團開始將商舖交付給於本集團收購前已購買預售的部分買家，並為未售出店舖的銷售作銷售準備工作。由於COVID-19的爆發，本集團的銷售計劃在這幾年受到阻礙及無法正常進行。為增加麗江地下步行街的價值及作為銷售計劃的一部分，本集團以短租形式出租部份商舖，以增加訪客及顧客人數。麗江地下步行街自本集團收購起至今，本集團便有意及從未改變以出售商舖賺取利潤，而那些商舖可隨時及於時機成熟時推出銷售。因此，麗江地下步行街的商舖屬於存貨物業。

於截至二零二三年六月三十日止六個月內，並無（截至二零二二年六月三十日止六個月：無）產生物業銷售收入，所產生的管理費收入約為3,001,000港元（截至二零二二年六月三十日止六個月：3,706,000港元）。

資料來源: 先機企業集團 (00176) 中期業績公告

業務展望 - 截至2023年06月30日六個月止

本集團現時主要從事電子產品生產、物業開發及管理、提供放債服務、提供受規管金融服務及提供幼兒教育服務。除主營業務外，本集團亦同時參與其他具發展潛力的業務投資。在主營業務中以電子產品生產為本集團貢獻最大部份的收益。

本集團不斷尋找投資機遇，開發及整合本集團之業務。隨著中國加強幼兒教育的規管及受2019冠狀病毒疾病爆發影響，於經營困難的前題下，本集團已陸續收縮於幼兒教育服務的投資，及考慮結束幼兒教育服務。此外，受疫情持續和經濟下行影響，放債的信貸風險顯著增加。政府加強對財務公司的監管，收緊貸款條件限制，亦導致經營困難。本集團正計劃縮減規模甚至關閉其放債業務。倘出現合適買家，本集團亦可能考慮出售放債業務。

資料來源: 先機企業集團 (00176) 中期業績公告