主要於中華人民共和國（「中國」）從事製造及銷售尿素及其他化工產品業務。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

於報告期間，中華人民共和國（「中國」）尿素及化工行業面臨複雜的市場挑戰。年內多數時間內，該行業持續受到供應過剩、國內外需求疲軟及原材料成本波動等因素造成的價格壓力，導致前三季度尿素價格疲軟。然而，得益於庫存收緊、春農季前採購活動增加及貿易流向變化（包括國際需求旺盛和出口政策調整），尿素價格於第四季度呈現上升趨勢。此等因素共同推動了中國市場尿素價格於年底之回升。由於煤炭價格較低，且本集團有效控制銷售成本，故本集團的毛利率於報告期間下半年有所改善。因此，本集團於報告期間的整體財務表現較截至2024年12月31日止年度顯著回升。

於報告期間，本集團的溢利由截至2024年12月31日止年度的約人民幣86.4百萬元增加約人民幣54.7百萬元或63.3%至報告期間的約人民幣141.1百萬元，主要由於整體毛利及毛利率上升，以及買賣尿素期貨合約的投資收益。整體毛利及毛利率上升乃主要由於報告期間原材料成本下降。儘管本集團的收入由截至2024年12月31日止年度的約人民幣2,575.4百萬元減少約人民幣191.7百萬元或7.4%至報告期間的約人民幣2,383.7百萬元（主要由於尿素平均售價下跌），惟本集團透過優化產能及成本控制，維持了穩定的經營狀況。於報告期間，尿素銷售量較截至2024年12月31日止年度增加約7.2%。於報告期間，車用尿素溶液所得收入由截至2024年12月31日止年度的約人民幣111.4百萬元增加約人民幣21.9百萬元或19.7%至報告期間的約人民幣133.4百萬元，主要由於車用尿素溶液平均售價上升。

尿素

於報告期間，尿素銷售量較截至2024年12月31日止年度增加約7.2%。然而，尿素所得收入由截至2024年12月31日止年度的約人民幣2,247.8百萬元減少約人民幣190.6百萬元或8.5%至報告期間的約人民幣2,057.2百萬元，乃由於本集團尿素的平均售價由截至2024年12月31日止年度的約每噸人民幣1,842元下跌約每噸人民幣270元或14.7%至報告期間的約每噸人民幣1,572元，主要由於報告期間國內尿素市場供需不匹配，以及尿素出口政策限制變化。

車用尿素溶液

車用尿素溶液所得收入由截至2024年12月31日止年度的約人民幣111.4百萬元增加約人民幣21.9百萬元或19.7%至報告期間的約人民幣133.4百萬元，主要由於報告期間的平均售價上升。本集團車用尿素溶液產品的平均售價由截至2024年12月31日止年度的約每噸人民幣884元上升約每噸人民幣363元或41.1%至報告期間的約每噸人民幣1,247元。於報告期間，車用尿素溶液銷售量較載至2024年12月31日止年度減少約15.2%。

甲醇

甲醇所得收入由截至2024年12月31日止年度的約人民幣129.4百萬元增加約人民幣3.8百萬元或2.9%至報告期間的約人民幣133.2百萬元，主要由於銷售量增加。本集團甲醇的平均售價由截至2024年12月31日止年度的約每噸人民幣1,726元下跌約每噸人民幣48元或3.0%至報告期間的約每噸人民幣1,678元，主要由於報告期間國際能源價格波動。

其他產品

其他產品包括二氧化碳、液氨、複合肥及液化天然氣。來自其他產品的收入由截至2024年12月31日止年度的約人民幣86.7百萬元減少約人民幣26.8百萬元或30.9%至報告期間的約人民幣59.9百萬元，主要由於本集團複合肥及液氨的收入於報告期間減少。複合肥的收入減少乃主要由於報告期間市場需求減少，而液氨的收入減少乃由於本集團將生產轉移至盈利能力較強的尿素副產品，優化了產品結構。

資料來源: 東光化工 (01702) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

展望將來，本集團將保持其增長戰略，重點在於擴大產能、推動技術升級並豐富產品組合。隨著新項目穩步推進，本集團核心尿素生產的能源效率和環保水平預期將得到改善，以為客戶提供更優質的尿素產品。本集團新推出的中粒尿素產品有望藉滿足農業和工業客戶不斷變化的需求創造顯著價值。憑藉更佳的易用性和更高的應用效率，此款創新產品預期將創造新的收入來源，提升客戶滿意度，並鞏固本集團之市場領先地位。該產品的推出不僅符合更為嚴格的環境和品質標準，亦能夠及時響應不斷增長的本地需求，確保本集團在瞬息萬變的市場中保持其靈活應變能力及盈利能力。此外，市場對特種肥料的需求日益增長，加上汽車尿素行業實施更為嚴格的環境法規，預期將促進本集團的可持續增長，並推動現行產品多元化發展。儘管如此，市場不確定性依然存在，國內供需情況、出口政策調整、國際市場波動以及持續的地緣政治緊張局勢仍是影響尿素市場的關鍵因素。不斷變化的全球政治格局可能會影響貿易路線、供應鏈和監管環境，進一步加劇市場動態的複雜性。本集團將採取積極措施應對這些挑戰，重點在於擴大產能、優化流程及產品創新。此等努力將進一步增強我們營運的穩定性和核心競爭力，為優化產品結構和拓展未來市場機遇奠定堅實基礎。

資料來源: 東光化工 (01702) 全年業績公告