主要業務為設計、開發和銷售與中華人民共和國（「中國」）電網公司配置與升級自動抄表系統有關的電力線載波通信產品，以及提供相關維護服務，同時經營多種與節能環保有關的應用。

業務回顧 - 截至2026年06月30日六個月止

本集團為設計、開發和銷售與中國電網公司配置與升級自動抄表（「自動抄表」）系統有關的電力線載波通信（「電力線載波通信」）產品，以及提供相關維護服務，同時經營多種與節能環保有關的應用（「自動抄表業務」）。

本集團亦從事銷售軟件授權、生產安全產品、建築合約，以及提供與應用於石油及石化行業的維修與安全完整性系統的智慧製造及工業自動化有關的合約後客戶支援服務軟件（「智慧製造及工業自動化業務」）。

本集團亦於中國風電場的擁有人提供風電場運維業務（「風電場業務」）。

本集團錄得的營業額約為人民幣25.6百萬元（2025年同期：約人民幣58.6百萬元），減少約56.3%。

自動抄表業務

本集團的自動抄表及其他業務分部錄得的營業額約為人民幣13.1百萬元（2025年同期：約人民幣28.4百萬元），減少約53.8%。於本期間，自動抄表及其他業務分部營業額佔本集團總營業額約51.1%（2025年同期：約48.4%）。自動抄表及其他業務分部的營業額於本期間減少主要由於本集團的智能電網行業銷售減少，以及寬帶雙模自動抄表產品的銷售減少。

智慧製造及工業自動化業務

本集團的智慧製造及工業自動化業務分部一直利用其核心技術能力繼續探索工業自動化系統領域，尤其是在石油及石化行業的維修與安全完整性系統（「維修與安全完整性系統」）方面。

本集團的智慧製造及工業自動化業務分部錄得的營業額約為人民幣0.905百萬元（2025年同期：約人民幣15.9百萬元），減少約94.3%。於本期間，智慧製造及工業自動化業務分部的營業額佔本集團總營業額約3.5%（2025年同期：約27.1%）。

智慧製造及工業自動化業務分部的營業額減少主要由於營運資金短缺以及中國經濟及競爭環境惡化導致承接項目有所減少。

風電場業務

本集團完成收購Zhongyi (BVI) International Limited（「Zhongyi (BVI)」）全部已發行股本（「Zhongyi收購事項」）後，本集團擴展其業務並從事風電場運維業務，即本公司向中國風電場的擁有人提供運維服務。

本集團的風電場運維業務分部錄得的營業額約為人民幣11.6百萬元（2025年同期：約人民幣14.4百萬元）。於本期間，風電場運維業務分部的營業額佔本集團總營業額約45.4%（2025年同期：24.5%）。本集團的風電場運維業務已與六個風電場的擁有人訂立長期運維服務合約（「管理合約」），服務費總額約人民幣1,293百萬元，總年度設計容量為503.5兆瓦。風電場運維服務的營業額乃隨時間確認。於本期間，營業額指管理合約所產生的服務費，乃按各個風電場的各時間加權容量乘以各費率計算得出。

期內本公司擁有人應佔虧損增加主要歸因於(i)自動抄表業務以及智慧製造及工業自動化業務的收益大幅下降；(ii)於2026年4月出售附屬公司產生虧損人民幣5.87百萬元；及(iii)智慧製造及工業自動化業務的毛利減少。

為使本集團業務更為多元及增加本集團收入來源，本集團一直在尋求各種發展機遇，務求拓闊本集團收入基礎。

資料來源: 瑞斯康集團 (01679) 中期業績公告

業務展望 - 截至2026年06月30日六個月止

2026年邁入「十五五」規劃開局階段，電網投資規模實現跨越式增長，根據行業規劃，「十五五」期間全國電網總投資超5萬億元，其中國網規劃投資4萬億元、南網配套投資約1萬億元，50%–60%的投資資金集中投向配網智能化與終端數字化升級；

智能電表迭代更新是電網行業需求的核心穩定支撐，2026年，國家電網公司、南方電網公司兩大電網智能電表招標規模保持穩定，疊加低壓智能量測、台區智能終端、配網感知設備建設增量，電網系統加速從傳統「源隨荷動」向「源網荷儲協同互動」轉型，大規模分佈式風光電源、儲能設備、電動汽車充電樁等雙向負荷併網，電網運行拓撲、終端用能場景日趨豐富，寬帶雙模技術通信作為電網全域感知、數據交互、智能調控的核心底層支撐，不斷滿足提升電網行業對電力線載波通信的低時延、高可靠、強抗干擾、海量終端接入能力的發展要求，將會持續拉動寬帶雙模通信芯片、寬帶雙模通信模塊市場規模增長。

公司長期聚焦寬帶雙模通信核心技術，緊跟國家電網公司、南方電網公司市場需求，不斷推進寬帶雙模芯片、寬帶雙模通信模塊產品的迭代升級。

2026年，公司依託HPLC+HRF寬帶雙模技術體系，緊扣未來三年智能電表用電信息採集、低壓配網智能化、智能量測開關、台區智慧終端等核心優勢場景，加強公司寬帶雙模通信芯片、通信模塊技術投入，加大在智能用電、分佈式光伏╱儲能新能源併網、智能微電網、綜合能源管理等多元場景領域的市場推廣應用，持續開拓各電網市場，提供多種智能解決方案。

在持續夯實國家電網公司、南方電網公司的市場業務基礎上，積極拓展電力物聯網、低壓配網智能化、智慧能源管理、智慧城市、智慧照明節能、智慧園區等市場應用；依託「一帶一路」積極開拓海外市場，進一步擴大海外市場的寬帶雙模芯片和寬帶雙模通信模塊的市場應用。同時，公司積極開拓石油石化、工業能效管理、設備安全監測等市場領域應用，不斷拓寬產品市場應用領域，擴大市場覆蓋規模，為本集團帶來更多的機遇。

就本集團的智慧製造及工業自動化業務而言，本集團相信，由於滲透率現時相對較低及人力資源成本持續上升，中國工業自動化市場將繼續健康增長。由於石化企業為中國製造業板塊的先鋒，多個主要市場參與者已著手興建智能油田、智能管道及智能工廠。

本集團將繼續運用本集團擁有的技術及知識產權，於工業自動化系統設計及執行當中捕捉機會，尤其是石油及石化行業、其他製造及建築業務的維修與安全完整性系統。

本集團旨在加強石油煉製及管道建設的智能工廠綜合解決方案方面的專業領域。同時，本集團將運用自身的研發資源與外部企業合作，進一步開發自有的智能工廠應用程序編程接口及視覺綜合管理平台的知識產權，以及於大數據合作平台整合在線及核心應用程序。有關知識產權會運用本集團的電力線載波通信技術，並將提升本集團的核心競爭力。透過開拓此等新的利潤主導業務機會，本集團相信長遠而言將於市場上維持更多元化的增長。

國內風電產業大規模發展已近十年。隨著時間的推移，風機的磨損，風電機組的維護已經成為確保風電場正常運行的關鍵。業內認為，隨著我國風能優質資源區和新增裝機容量的逐漸減少，風機運維將為整機提供商在競爭激烈的新增裝機市場中拓展業務提供巨大空間。重點體現在以下兩點：

一、風機走出質保期，運維市場被釋放近十五來，我國逐步形成了全球最大規模的風電市場。風電裝機的快速增長，帶來設備維護量的大幅增加。國內風機在2010年之前以兩年質保、之後以3–5年質保為主。2006–2010年期間，隨著國內風電產業高速發展大批風機投入運行，這個時期的風機目前大部分走出了質保期，隨著質保期的結束，一個巨大的風機運維市場在逐漸顯現。根據「彭博新能源財經」針對中國風電運行和維護市場的研究報告顯示，在2016年至2025年間，中國風場運維費用總計高達180–220億美元。

二、以新換舊和機組退役，市場空間大幅拓寬隨著優質風資源的日趨減少，為了更高效利用有限的好風區，風機以新換舊、以大換小，也將成為必然。另外，隨著風機二十年使用年限的臨近，國內還將會出現大批的退役機組。這意味著在競爭激烈的新增裝機市場中還有新的增長點。

公司目前仍在履約期的合同中，大部分運維項目的質保期將在2026–2027年到期。公司經營團隊也在大力拓展新的風場運維項目，包括但不限於日常維護、以舊換新等業務。

資料來源: 瑞斯康集團 (01679) 中期業績公告