主要從事高精度計算機數字控制（「CNC」）機床的製造和銷售。

業務回顧 - 截至2025年09月30日六個月止

回顧截至二零二六年三月三十一日止財政年度（「二零二六財年」）上半財年，儘管全球宏觀經濟環境依然複雜嚴峻，地緣政治衝突未見緩和，特別是美國特朗普政權的關稅政策的不確定性，帶來了國際貿易格局和全球產業鏈重構的前景難以預測等諸多問題，但國內製造業的需求在上個財年回暖的基礎上，呈現出繼續增長的良好態勢。

特別是在汽車行業，除了基本需求回暖，部分汽車頭部廠家為了在市場競爭中取得進一步的優勢地位，對其供應鏈進行資源的優化整合。同時，技術競爭迫使相關機械加工供應商需要導入性能更高的數控機床加以應對。下游行業在局部調整中產生了對生產設備需求，這方面的需求在截至二零二五年三月三十一日止財政年度（「二零二五財年」）的下半期和本財年上半期，成為本集團業績增長的主要驅動力。此外，本集團近年來致力於在汽車行業的各細分領域的積極開拓，向客戶提供高性價比的解決方案，取得了明顯的成效。在回顧期內，更是不失時機地抓住市場需求處於上升週期的機會，在汽車零部件行業中取得了較好的行銷業績。

回顧期內，本集團從汽車零部件行業取得的銷售收入約為10.3億元，銷售金額佔比約44.0%，同比增長約51.7%。

另一方面，在國內製造業總體產能過剩的背景下，下游各行業內競爭加劇，基本環境仍然是對生產設備的採購成本更趨嚴酷。因此，國內數控機床行業競爭愈演愈烈，儘管處於市場需求的上行週期，價格競爭仍然無法避免。同時，本集團基於積極擴張下游市場份額的經營目的，對某些戰略產品主動下調價格。得益於本集團近年來通過全體員工參與的改善提案活動，在公司運營的所有環節大力推進降低成本提高效率，取得了豐碩的成果，使得本集團在市場競爭中取得優勢地位的同時，自身的盈利能力也得到了明顯的提升，整體經營體質得到持續性的提高。

於回顧期內，本集團在汽車零部件等主要下游行業獲取的訂單穩步增加，銷售收入和淨利潤較上一財年分別同比增長約26.2%及47.7%，至約人民幣2,496,895千元及人民幣502,253千元。得益於本集團推行的各項降本增效工作，盈利水準明顯提升，毛利率較上一財年同期的約32.1%增加約2.5個百分點，至約34.6%。淨利潤率由上一財年的約17.2%增加約2.9個百分點至約20.1%。

回顧期內每股基本盈利約為人民幣1.36元（上一財年：約人民幣0.90元）。

資料來源: 津上機床中國 (01651) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年09月30日六個月止

二零二五財年製造業對數控機床的需求保持持續增長態勢，進入回顧期內，這個趨勢仍然繼續，特別是一至三月份強勁需求帶來的訂單增長，為回顧期內的銷售業績增長打下了良好的基礎。

四月份之後，由於特朗普政權發動了關稅戰，並且隨著時間的推移，中美雙方的相互報復性措施時有所見，增添了諸多不確定因素，但就目前為止的情況來看，對於中國製造業的中短期需求並未構成很大的影響。

儘管外部環境的不確定性仍然存在，但國內製造業轉型升級與設備更新需求將逐步釋放的大環境依然存在，中國製造業在全球依然規模最大，供應鏈最健全，並且製造技術的升級換代步伐加快，仍是全球最具魅力的數控機床市場。

本集團在二零二六財年上半期取得了自成立以來歷史最佳的業績，我們對下半期繼續取得優異業績，挑戰集團成立以來的最佳財年業績充滿信心。

從下游細分行業來看，汽車行業在經過三年數控機床需求上行週期之後，可能進入調整週期；3C行業由於頭部手機廠家的產品更新，可能進入新的需求上行週期。近期，AI伺服器液冷行業開始進入批量採購設備的階段，本集團以自動車床產品為主，在加工快速液冷接頭方面具有明顯的性價比優勢，這個細分行業預期將成為二零二六財年及即將到來的截至二零二七年三月三十一日止財政年度銷售收入的驅動力。

從總體趨勢來看，可以觀察到中長期及未來，由於新技術新產品的出現或升級轉型，例如自動駕駛、AI應用的快速擴張和人形機器人的起步所帶來的小型精密零部件的製造需求，對以小型精密機床為產品特色的本集團提供了極具魅力的發展機遇。

資料來源: 津上機床中國 (01651) 中期業績公告