主要業務是研發、生產及銷售優質火鍋調味料、中式複合調味料及方便速食產品。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

截至2025年12月31日止年度，本集團收入為人民幣6,612.6百萬元，同比增長1.1%；淨利潤為人民幣903.5百萬元，同比增長13.0%。

銷售渠道

本集團持續為家庭消費者、餐飲與食品公司以及關聯方海底撈國際控股有限公司（連同其附屬公司，統稱為「海底撈集團」）、特海控股有限公司（連同其附屬公司，統稱「特海國際集團」）、蜀海（北京）供應鏈管理有限責任公司（連同其附屬公司，統稱「蜀海供應鏈集團」）及彼等各自的附屬公司提供多樣美味的調味料及豐富便捷的食品。截至2025年12月31日止年度，本集團的主要產品包含火鍋調味料、複合調味料和方便速食、零食等品類，經銷商、電商及餐飲客戶等為第三方銷售的主要渠道。本集團的第三方經銷商銷售業務共覆蓋了中國34個省級行政區，以及49個海外國家和地區。

2025年，本集團持續深化渠道精細化運營，以第三方銷售渠道的下沉與拓展為核心，以針對性滿足渠道需求替代傳統全面鋪貨模式，推動渠道資源優化高效配置，有效提升了運營效率與渠道價值。首先，我們在KA渠道中推行靈活多元的合作機制，通過「兩直」（直管、直配）模式直連終端，精準匹配渠道消費需求，提升物流周轉效率，助力市場拓展與盈利提升。其次，我們繼續深化渠道下沉，針對不同渠道及區域市場需求，持續豐富定制化產品矩陣與多元化價格體系，夯實下沉市場基礎，提升整體動銷水平。同時，在薄弱區域的拓展上，我們以當地核心城市為支點，以適配產品為依托，由點到面向城市周邊延伸覆蓋，帶動經銷商數量增長，提高了市場滲透率。最後，我們通過信息化建設持續為渠道發展賦能，精準捕捉消費數據、動態跟蹤終端動銷、同步監測消費市場變動趨勢，以此推動渠道策略優化與產品升級，持續提升渠道核心競爭力與市場份額。截至2025年12月31日止年度，第三方銷售收入為人民幣4,781.5百萬元，同比增長4.7%。

電商渠道方面，2025年本集團結合實際業務需求與市場變化，不斷優化線上產品及運營策略。一方面我們以產品驅動為導向，針對線上消費特點開發定制化產品，推動拼多多等電商平台收入顯著增長；另一方面我們摒棄了大規模的費用投入，轉向以宣傳賦能為主的精準化推廣，提升了投入產出效率。此外，本集團逐步開展海外線上業務，進一步拓寬了電商渠道的市場覆蓋。截止目前，本集團在天貓、京東、拼多多等電商平台擁有14家旗艦店。截至2025年12月31日止年度，本集團電商渠道的銷售收入為人民幣464.9百萬元，同比增長16.6%。

在向關聯方的銷售方面，隨市場價格動態變化，與關聯方交易的產品在定價上不斷進行適應性調整，產品結構也隨消費者口味變化更新迭代。截至2025年12月31日止年度，本集團關聯方的銷售收入為人民幣1,831.1百萬元，同比減少7.2%。

產品

2025年，本集團始終堅持以市場需求為產品研發導向，銷售團隊自主選品的策略，深耕產品迭代與品類拓展，推動產品矩陣的優化升級與市場適配能力的穩步提升。在調味料產品上，我們並未追求高頻次的新品上市節奏，而是聚焦口味與工藝的升級優化，實現口味層次的豐富化與品質穩定性的提升，並通過佈局地域特色風味產品，豐富產品矩陣的差異化維度。在速食產品上，我們通過對消費場景多元化與消費群體多樣性的需求分析，以及口味、食材、便捷性等多維度考量，推動產品持續更新迭代，以維持市場新鮮感與消費者關注度。在B端產品上，我們以基礎口味為核心，組合創新為抓手，根據不同B端客戶的個性化需求，通過定制化或配比組合的方式，構建了靈活多元的產品口味體系，既發揮了核心口味的品質優勢，又能快速響應客戶多樣性的口味訴求。

海外產品方面，本集團圍繞目標市場的飲食文化與民俗風情開展研究，捕捉當地消費者口味偏好及消費習慣，積極嘗試現有產品與地方口味的融合轉化，加之針對當地飲食習慣推出本地化口味，使本集團在海外市場的覆蓋範圍上有一定提升。此外，本集團依託海外供應鏈優勢，海外B端業務進一步拓寬，已與泰國、馬來西亞、美國及韓國等當地連鎖餐飲或中餐品牌建立合作關係。

本集團在堅持自主選品策略的同時，不斷精進AI數據分析功能，通過多維度引入平台數據資源，抓取銷售訂單、口味評價、品類銷量等關鍵信息，並結合市場消費反饋及AI新技術分析，借助算法輔助對數據進行深度拆解，洞察餐飲市場動態、熱門菜品走向及口味偏好，推動產品開發與口味的升級迭代，不斷提升產品在市場中的適配能力與競爭力。

目前，本集團主營產品集中於火鍋調味料、複合調味料及方便速食、零食等系列。截至2025年12月31日止年度，各品類新增產品合計超60個，其中包括地域風味調味料、小龍蝦調味料、魚調料等新口味及多種方便速食新品。同時，我們結合產品的市場反饋及動銷情況，停止銷售部分產品並整合部分產品規格。截至2025年12月31日止年度，本集團銷售的產品超過300款（不含客戶定制產品）。

資料來源: 頤海國際 (01579) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

2026年，隨宏觀政策加力提效，國民經濟將延續穩中有進、質效提升的發展態勢。通過培育新質生產力，帶動居民收入與經濟增長穩步提升，消費市場提質擴容的基礎將持續夯實，推動消費市場進一步向穩向好發展。

2026年，本集團將繼續把產品研發、渠道建設及海外拓展作為公司策略重點。

在產品研發方面，本集團將堅持以市場需求為驅動的產品研發機制，由銷售團隊基於渠道表現、消費者行為洞察及市場趨勢，提煉產品需求，研發團隊據此開展研發，通過落實有效的市場化選品策略，實現產品研發與市場需求同頻共振，持續推出符合當下消費需求的優質產品。一方面，我們將瞄準KA渠道需求的獨特性，不再局限於滿足客戶單一SKU需求，而是針對客戶需求提供全方位定制化服務，推動複合調味料的一攬子解決方案，打造專屬陳列區域，提升產品辨識度與市場競爭力，實現雙方合作共贏。另一方面我們將持續深耕B端市場的研發能力建設，依託核心產品研發優勢與完善的供應鏈生產體系，及時響應熱門口味變化。同時針對不同的B端客戶，採取差異化運營方式，如其中大B客戶我們將逐步深入探討和實現其定制化產品需求，強化合作黏性，而針對小B客戶則側重標品口味匹配與市場開拓，增強標品的可搭配性及小B客戶數量，進一步提升市場滲透力和佔有率。

在渠道建設方面，本集團將持續深耕下沉渠道，優化經銷商運營模式，構建精細化的渠道運營體系。首先，我們將針對不同渠道實施多樣化的合作模式，逐步形成經銷商運營模式與部分KA渠道「兩直」運營模式（直管、直配）的協同發展，提升渠道的運營效率與利潤空間，擴大對終端售點的管理及覆蓋度。此外，我們將落地渠道AI技術應用，依託數據分析工具細化客戶畫像，洞察產品動銷趨勢、市場競爭格局及消費需求變化，為渠道管理策略優化、庫存調控、新品推廣提供數據支撐。在渠道團隊管理方面，我們將進一步完善合夥人考核及經銷商准入淘汰機制，優化過程考核參數，平衡考核壓力與團隊積極性。

在海外業務方面，本集團將聚焦產品與渠道的同步發力。在產品上，一方面我們將通過持續對國內經典口味進行轉化後推向海外，鞏固現有受眾基礎；另一方面將深耕本地化口味，全力推進產品口味適配升級，培育本地口味產品的市場接受度，以期進一步提升市場份額。在海外渠道發展上，本集團還將不斷嘗試切入海外空白市場，擴大全球覆蓋範圍。針對已經進入的海外市場，我們通過在部分適配區域開拓直營模式，增加海外區域覆蓋程度以及產品終端觸達量。同時，我們會加強海外B端業務板塊建設，為餐飲客戶提供定制化調味品方案，形成差異化競爭優勢，在擴大現有B端業務量的同時，進一步經由B端定制與市場驗證後積累經驗，適時轉化為C端商品，實現雙向賦能。

資料來源: 頤海國際 (01579) 全年業績公告