主要業務有證券經紀業務、信用業務、期貨業務、投資銀行業務、投資管理業務、自營交易業務和境外業務。

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

1、證券經紀業務

2025年上半年，公司財富管理業務以服務居民資產保值增值為目標，以「精準分層、數智賦能、生態協同」為驅動，通過線上平台集約化運營與線下網點專業化服務深度融合，提升對大眾客戶、富裕客戶、私行客戶的一站式服務能力。一是提升服務理念，聚焦「以客戶為中心」。公司持續圍繞三大客群，通過強化資產配置能力和完善投資顧問服務體系，加強投資者教育與風險揭示，引導客戶科學理財、長期投資，不斷提升客戶體驗。二是細化客戶分層，深化精準服務策略。系統推進「財富中原」服務體系升級，在基礎分層（大眾、富裕、私行）基礎上，依託智能化工具提升客戶洞察與響應效率，落地覆蓋全生命週期的130+項策略矩陣。三是完善產品供給，構建多元產品矩陣。公司持續豐富現金、固收、權益、另類等全品類產品線，重點引入ETF、私募信託、資管等覆蓋高淨值客戶需求的產品，滿足各層級客戶需求。四是強化一體運營，線上線下協同發力。線上依託互聯網分公司，通過PC端、移動端、Web端（官網、財升網）及官方微信的「三端一微」平台，強化智能交易、實時查詢、組合診斷等工具功能，為客戶提供更便捷高效的自助化服務。2025年上半年財升寶APP月活超130萬，綜合排名第22名，穩居行業第一方陣；線下持續發揮網點優勢，加強客戶開發與客戶服務並重，重點提升高淨值客戶服務，實現整體運營的高效性和客戶體驗的統一性。

2、投資銀行業務

2025年上半年，公司投資銀行業務緊密圍繞「河南資本市場戰略性載體」功能定位，強化服務實體經濟職能。聯合河南日報報業集團主辦的「2025併購重組高質量發展大會」，為公司併購重組業務開拓了新的來源；強化「五篇大文章」的服務能力，持續梳理修訂製度，完善體系建設；持續跟蹤項目進展推動項目落地，積極探索資產證券化等創新業務，深化內部業務協同，積極支持省管國企等核心客戶「走出去」戰略；堅持以項目為抓手的同時，加強內控管理，嚴控質量風險，加大培訓力度，提升專業水平。

3、投資管理業務

2025年上半年，公司資產管理業務在鞏固「固收」基本盤的基礎上，不斷提升主動管理能力。

通過優化投資策略、平衡產品創新與風險管理實現高質量發展；同步推進渠道建設，對內深化與經紀業務條線的協同聯動，對外積極拓展銀行、基金等第三方代銷渠道。報告期內，公司管理的固收類產品投資收益率在同類型銀行理財及公募債券基金中持續位居前列，資產管理規模穩健增長。

截至報告期末，公司資產管理總規模人民幣41.44億元（不含專項資產管理計劃）。包括大集合貨幣型集合資產管理計劃1只，管理規模人民幣36.39億元；集合資產管理計劃6只，管理規模人民幣4.66億元；單一資產管理計劃投資標準化資產1只，管理規模人民幣0.39億元。

(2)私募基金管理

2025年上半年，中鼎開源聚焦主責主業，扎實開展盲池基金及專項基金設立募集工作，形成「備案完成，遴選申報，形成方案，線索對接」的業務梯隊。保持與投資機構的有效互動和溝通，篩選匹配項目，帶動基金設立工作，新增基金備案管理規模人民幣2億元；同時，以優質項目為抓手，積極推動專項基金設立。審慎推進投資工作，完成投資人民幣0.33億元，支持光子產業鏈發展。加大項目挖掘力度，聚焦高成長性科技創新企業，調研省內外相關企業30餘家。優化存量運營，有序推進到期基金清算工作，共計收回投資資金人民幣0.91億元。

截至報告期末，中鼎開源及其下設機構管理備案私募基金17支，管理規模人民幣64.995億元；2025年上半年設基金1支，新增認繳規模人民幣2億元；7支基金處於清算期，清算基金認繳規模人民幣24.90億元。

(3)另類投資

2025年上半年，中州藍海聚焦落實主責主業方案，雙措並舉推進業務發展。一方面，加大存量項目回收力度，優化資產結構；另一方面，進一步健全內控、強化投後管理，積極創造利潤並實現協同業務穩健發展。截至報告期末，中州藍海在投項目43單，規模總計人民幣19.75億元。報告期內，實現各類項目回收金額人民幣1.8億元。

4、自營交易

2025年上半年，自營業務穩步發展，各項工作取得積極成效。權益投資業務方面，運用風險平價理論，構建大類資產配置組合，謀求長期穩健收益；重點佈局高分紅、高股息的股票與基金，以獲取定期穩定收益；優化投資業務結構，縮減不符合市場形勢的策略頭寸；

大力推進買方研究力量，吸收新人才、借助外部研究支持，持續提升投研實力；開展對投資經理的業績歸因分析，優化投資流程與策略。固定收益投資業務方面，秉持審慎原則，適時調控倉位，有效控制組合回撤；深入各類策略研究，精準把握時機，在債券階段性價值較高時加大配置；堅持資產科學配置，優化組合結構，確保資產高流動性，嚴格監控併合理控制自營槓桿指標，堅守收益與風險平衡原則，保障業務穩健運行。

5、信用業務

2025年上半年，公司融資融券業務持續推進客戶開發工作，利用市場動態機遇，有序激活存量客戶，穩步做大優質基礎客群；強化投資者教育工作，增強客戶風險防範意識，引導其理性參與交易；推進融資融券客戶服務體系建設，加強部門協同，持續豐富服務內容，提升客戶服務體驗；動態調整擔保證券分組及折算率，在風險可控的前提下，滿足客戶交易需求。股票質押式回購業務堅持「服務協同」定位和審慎穩健發展策略，深化與公司財富管理、投行及其他業務條線合作，持續助力實體經濟發展。

截至報告期末，融資融券餘額人民幣84.78億元，較上年末下降7.92%；表內股票質押式回購業務待購回餘額人民幣3.83億元，較上年末下降20.78%，平均維持擔保比率230.38%；

無表外股票質押式回購業務餘額。

6、期貨業務

2025年上半年，中原期貨在深化產融結合、強化業務協同、加速數字化轉型等方面持續發力。圍繞河南省重點產業鏈，舉辦產業活動12場，擴大產業機構規模，法人客戶數同比增長10.39%；加強與中原證券線上線下合作推廣活動，舉辦7場股指期貨期權策略分享會，推動IB業務發展；深入「線下專業中原」建設，做實做細產業客戶基礎服務、精品服務、進階服務、個性化服務的分類服務體系；重點打造「線上零售中原」新業態，豐富線上課程內容，提升服務質量，增強零售客戶粘性。風險管理子公司精選做市品種，穩健運行做市業務。

報告期內，中原期貨新增客戶1,164戶，服務客戶總量達4.06萬戶；客戶日均保證金同比下降9.33%，其中法人客戶日均保證金佔比37.82%；成交量1,715.62萬手、同比增長12.14%，成交額為人民幣13,939.42億元，同比下降3.56%。

7、境外業務

2025年上半年，中州國際踐行「窗口+中介」的戰略定位，協同母公司投行部門挖掘省內企業境外融資項目資源，重點關注省內A股上市公司增發H股、省內國有平台境外發債等需求。

報告期內，共參與3家省內國有平台發債項目，擔任獨家財務顧問完成首家在香港GEM上市企業根據簡易轉板新規轉主板的標誌性項目，同時以全球協調人角色參與1家企業的主板首次發行。

截至報告期末，中州國際證券存量客戶數量4,501名，託管資產總量值23.61億港元；累計證券交易總量12.65億港元；公募基金代銷業務累計交易金額約0.97億港元；證券孖展融資業務餘額約0.67億港元。

8、其他業務

區域性股權市場業務

公司通過子公司股權中心開展區域性股權市場業務。

2025年上半年，股權中心深入貫徹「兩高四力」戰略部署和工作要求，全力落實省委省政府工作會議精神，持續推動「專精特新」專板建設，做好專板開板前相關工作，制訂專精特新專板掛牌相關制度規則，完成省工信廳委託建設河南省專精特新培育庫系統，推動創新專板融資產品，先後與光大銀行等6家銀行機構對接，推進設立批量授信的專精特新貸專屬產品，積極組織企業入板；發揮上交所、北交所服務基地功能，推動企業充分利用「綠色通道」實現快速上市，目前首個綠色通道項目已通過「掛牌審核諮詢對接系統」申報問詢並且獲得回復；深化企業培育及融資對接服務，組織河南省「一月一鏈」中小企業投融資路演暨鄭州航空港區「人工智能」專場、河洛投融匯-洛陽專精特新專場及線上路演活動4場，助力多家企業實現股權融資，組織規改股、AI營銷等專題培訓，專精特新資本賦能培訓，線上企業培訓等共計18場，為企業成長發展提供全方位支持；積極推進與公司投資銀行部、普惠金融部的協同與聯動，調研企業百餘家，深入了解企業需求，推動綜合金融服務落地，為地方優質企業賦能；對接洛陽、南陽、開封、周口、安陽等金融部門，對接省內縣區級金融部門21家，積極拓展與政府部門合作，實現綜合金融服務從地市向縣域的深度滲透，推動資本與產業、政策與市場的多維共振，為縣域經濟高質量發展註入持久動力。

截至報告期末，累計掛牌企業數量、託管企業數量與上年末基本持平；累計融資人民幣282.1億元，較上年末增長2%；託管股份1,061.58億股，較上年末增長0.11%。

資料來源: 中州證券 (01375) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

1、證券經紀業務

2025年下半年，隨著資本市場改革持續深化，A股市場具備更堅實的支撐，有望持續維持活躍態勢。一是探索差異化發展。公司將以戰略規劃為指引，深化分支機構「特色化、專業化」轉型：重點培育區域業務示範機構，強化投行、資管、財富管理跨條線協同效能，構建全業務鏈展業樞紐；打造精英化客戶經理梯隊，完善基於區域經濟特徵的差異化服務體系，築牢細分市場競爭護城河。二是整合數字支持平台。著力構建「客戶、產品、服務」三位一體的智能生態體系：對內升級數字化員工賦能中台，優化業務流程與運營效率；對外部署智能畫像與精準觸達系統，實現多元客群全生命週期覆蓋，推動前中後台系統深度耦合，強化數據驅動型決策能力。三是打造專業化投資顧問團隊。搭建分層進階式培養體系，嚴格實施人才准入認證與動態考核機制，組建跨資產類別專家團隊，開展常態化專業培訓與合規督導，提升投資建議科學性、適配性，提供涵蓋賬戶診斷、資產配置、投資組合等全週期理財服務。四是豐富客戶服務場景。依託數字服務平台和專業投顧團隊，打造「線上智能響應+線下深度陪伴」閉環生態，提升客戶覆蓋的深度和廣度，推動「財富中原—穩健投資好生活」的品牌影響力持續提升。

2、投資銀行業務

2025年下半年，公司投資銀行業務將認真落實「河南資本市場戰略性載體」功能定位，堅持以重點客戶和重點項目為抓手，聚焦北交所IPO等重點儲備項目有序申報；深化投行業務轉型，加快推進機構客戶服務體系及配套制度、系統建設，一體化推進投行業務轉型，豐富投行業務模式；聚焦重點業務群體，圍繞金融「五篇大文章」鞏固常規業務，大力發展併購重組業務，持續探索收益權ABS、CMBS等創新業務，同時借助地方政府融資平台向綜合型的產業化平台轉型的機會，深入挖掘財務顧問等業務機會；進一步完善投行內控流程機制，全面提升風險控制水平，為業務發展保駕護航。

3、投資管理業務

(1)資產管理

2025年下半年，公司資產管理業務將持續提升投資管理能力、完善業務管控、推進內部機制完善，保障資管業務平穩健康發展。圍繞公司一體化協同戰略，深化跨業務條線聯動，充分發揮經紀業務渠道銷售優勢，規模化拓展零售客戶群體；挖掘機構客戶需求，擴大機構業務規模，推動資產管理規模穩健增長，助力公司財富管理戰略轉型。

(2)私募基金管理

2025年下半年，中鼎開源將持續聚焦綠色發展、先進製造、新能源、信息技術、生命科學等新質生產力代表性行業，發揮私募基金支持科技創新企業功能作用，不斷提升發展質量和盈利能力。搶抓上市公司併購重組的市場機遇，開拓併購重組類產品設立。推動項目盡調和專項基金設立等工作，穩步提升基金管理規模，增強服務實體經濟質效。

(3)另類投資

2025年下半年，中州藍海將持續聚焦主責主業，穩健經營。在優化資產結構的同時，不斷強化「投行+投資+投研」協同，深挖優質產業客戶。通過不斷加強內控管理和投研能力，做好被投企業的投後管理與賦能，提升盈利能力。

4、自營交易

2025年下半年，權益投資業務方面，利用香港市場的估值優勢，探索佈局H股投資，提升收益率水平；固定收益投資業務方面，積極應對低利率環境，加強類固收投資，增厚投資收益；業務支持方面，加強債券銷售業務隊伍建設，擴大債券銷售規模。持續優化自營業務組織架構，組建大中台；運用科技手段，做實中後台對業務的監測與管理，嚴防風險事件、減少收益回撤。

5、信用業務

2025年下半年，公司融資融券業務將持續跟蹤市場動態，適時調整工作舉措，完善利率定價機制，細化差異化利率管控，多舉措積極應對市場競爭；堅持以客戶為中心，及時響應客戶需求，增強內部協同，提升對高淨值客戶的服務深度；關注市場波動態勢，強化大額授信管理，加強風控參數動態調整，不斷健全風險防控體系，提高風險管理和防範能力。

股票質押式回購業務將持續提升協同服務質效，為省內上市公司及其股東提供優質高效融資服務。

6、期貨業務

2025年下半年，中原期貨將秉承「穩中求進」總基調，聚焦主責主業，深化產業服務，強化與中原證券業務協同，促進業務穩健發展。期貨經紀業務通過實體產業交流會等形式，持續打造特色期貨品種產業交流圈；與中原證券分支機構聯合策劃主題營銷活動，提升業務協同收入和市場份額；豐富線上運營渠道內容，提高線上客戶轉化率；風險管理子公司精選做市品種，嚴控風險，優化策略，穩健運行做市業務。

7、境外業務

2025年下半年，中州國際將錨定「窗口+中介」的戰略定位，充分發揮公司省內券商優勢，做深、做透河南市場。堅持降本增效，積極培育證券經紀和投行業務，努力提升經營業績；

加強與公司投行、投資以及地市分公司協同，做好河南省內重點、重大項目，形成社會效益，不斷打造品牌和口碑，為河南企業「走出去」做好服務。

8、其他業務

2025年下半年，股權中心將繼續聚焦「兩高四著力」核心要求，立足主責主業，強化河南區域性私募股權市場功能定位，不斷深化服務實體經濟能力，為公司高質量發展，實現二次創業貢獻力量。圍繞股權中心發展目標，進一步從強化基礎服務，優化融資服務，加強上市培育和完善市場生態等四個方面持續發力，以「專精特新」專板建設為核心，儲備首批入板企業百餘家，爭取政府財政、工信等部門更多的政策支持，同時不斷提高登記託管創收能力，持續深化洛陽重點地市的金融服務，積極向鄭州、南陽、信陽、周口、駐馬店等地市推廣，逐步形成綜合金融服務的區域聯動效應，創新企業融資產品，推動可轉債等重點業務取得顯著進展；以中小微企業服務為中心，以黨建引領為保障，以培育功能發揮為抓手，打造企業服務六大提升工程，推進綜合服務體系建設，加強與省工信廳共建河南省專精特新專板企業培育庫系統，為企業培育提供數字化支撐，努力構建支持中小微企業發展的良性服務生態，以高質量的普惠金融服務持續推動河南區域性股權市場可持續發展。

資料來源: 中州證券 (01375) 中期業績公告