主要業務為城市燃氣配送、LNG加工及運輸、LPG銷售、綜合能源及新能源。此外，該公司目前亦於哈薩克斯坦共和國、阿曼蘇丹國及泰王國從事勘探及生產原油。

業務回顧 - 截至2026年06月30日六個月止

天然氣銷售業務：拓市場、優結構、提效益，經營表現跑贏行業大勢。上半年，公司LNG銷量同比大幅增長42.6%，著力破解部分工業行業用氣疲軟帶來的經營壓力。面對銷售價差收窄的市場環境，持續優化業務結構，理順終端順價傳導機制，湖北、湖南、雲南等6個城燃項目公司落地居民用氣順價，居民用氣順價比例達72%，持續擴大零售業務價差盈利空間。堅持存量挖潛與增量拓展雙向發力，新開發城燃項目3個，新增銷售能力5,460萬立方米╱年，積極開發四川、遼寧等省份工業用戶新項目，預計下半年陸續投產。縱深推進終端用戶開發，新增29.87萬戶，累計規模達1,749.04萬戶。加大自營品牌燃氣具市場推廣力度，昆侖格爾系列產品銷量同比增長15.2%。客戶服務按時響應率和按時辦結率分別提升至99.5%和98.8%，民生服務保障能力穩步增強。

上半年，公司天然氣總銷量301.56億立方米，同比增長3.65%；其中零售氣量達163.81億立方米，主要受部分工業行業用氣減少影響，同比減少1.71%。實現收入人民幣826.79億元，同比增長3.25%；

除所得稅前溢利人民幣42.27億元，同比減少5.58%。

LNG加工與儲運業務：調結構、優運行、提負荷，主力業務地位持續鞏固。公司統籌推進LNG銷售與加工儲運全產業鏈一體化協同運營，強化內部管理統籌、產業資源聯動、下游市場開發，LNG外銷規模穩步攀升，自有加工廠產能充分釋放。黃岡、泰安等工廠完成技術改造與設備檢修，長週期安全穩定運行能力顯著增強。上半年，13座LNG工廠共計加工天然氣22.73億立方米，同比提升29.74%，平均負荷率達78.1%，創投產以來歷史運營新高。海上加注規模刷新歷史紀錄，加注總量9.4萬噸，同比增長26.0%。江蘇、京唐LNG接收站氣化和裝車量72.10億立方米，同比下降8.72%，主要系中東地緣擾動下海外長協、現貨LNG到港節奏階段性失衡所致。

上半年，公司LNG加工與儲運業務實現收入人民幣48.73億元，同比增長11.48%；除所得稅前溢利人民幣17.65億元，同比下降3.87%。

LPG銷售業務：籌資源、拓直供、提價差，資源市場化創效能力穩步攀升。公司依託母公司穩定配套資源，努力消解中東局勢引發的海外資源減量影響。挖潛油氣田LPG採購規模，從油氣田採購資源量同比增加8.9萬噸，增幅21%。強化市場研判，搶抓市場價格上行窗口期落實順價增銷，實現綜合購銷價差同比大幅增長。持續優化跨區域資源配置，把握化工應用多元化發展機遇，上半年新增工業直供用戶5家，銷量同比增加21.3萬噸。報告期內，終端銷量同比增加12.9萬噸，佔比提高8.7%，LPG銷售結構進一步優化。

上半年，公司實現LPG銷量274.15萬噸，同比減少10.65%；實現收入人民幣123.96億元，同比減少4.79%；除所得稅前溢利人民幣6.55億元，同比增長20.40%。

勘探與生產業務：穩產能、控運營、提效益，油價上行賦能業績增長。上半年，公司在阿曼、哈薩克斯坦和泰國的上游油氣項目生產經營平穩，資產財務狀況總體持續向好。公司權益原油銷量404.3萬桶，同比下降1.94%；受益於國際原油價格中樞抬升，原油綜合外銷均價由去年同期的62.9美元╱桶提升至71.6美元╱桶；除所得稅前溢利人民幣3.31億元，同比增長442.62%。

可持續發展

踐行ESG理念，築牢長效穩健發展根基：持續完善戰略引領、制度護航、實踐落地、價值彰顯等體系化ESG管理格局，外部認可度持續提升，萬得(WIND) ESG評級成功提升至AAA級，位列行業首位；「文峰鷺緣」項目斬獲商務部《可持續發展經濟導刊》金鑰匙SDG路演第三名，將登上聯合國《生物多樣性公約》第17次締約方大會。夯實頂層體系，出台兩項ESG專項管理辦法，設立ESG管理工作委員會和專項工作組，完善ESG管理體系；委任首席獨立非執行董事，強化董事會獨立監督職能；

完善內控與風險防控體系，靈活運用市值管理工具，維護全體股東中長期價值；發佈《ESG戰略白皮書》，明確中長期ESG規劃；連續第十年發佈ESG報告，提升信披透明度。深耕責任實踐，常態化推進LNG接收站及各類燃氣場站節能技改工程，主要污染物排放總量全部控制在年度指標內；主動佈局生物質天然氣、綠色甲醇等低碳賽道，有序開展碳資產管理、天然氣管道摻氫技術研究；縱深推進城燃管道「帶病運行」專項治理和安全生產治本攻堅三年行動，本質安全水平有效提升；迭代員工健康管理平台，組織重大疾病篩查、全員健康宣教，切實保障員工健康。

聚力氣電新能源佈局，拓寬綠色轉型發展空間：公司將氣電新能源業務確立為「十五五」規劃核心轉型賽道，緊扣國家培育新質生產力部署，穩步推進「氣液電新」多能互補業務結構體系。截至6月30日，氣電累計投產項目20個，上半年發電量102.1億千瓦時；分布式光伏累計投產項目110個，上半年發電量1,215.2萬千瓦時。報告期內公司獲取新能源指標10.0萬千瓦，新投產大唐金華2號氣電機組裝機規模達74.8萬千瓦。主動把握零碳園區發展機遇，四川公司開創「零碳天然氣」銷售模式，海南公司實現LNG儲備庫碳中和運營，彰顯了由傳統化石能源銷售向綠色能源綜合供應商戰略轉型的堅定決心與硬核實力。

深化人工智能賦能，構建智慧運營新格局：公司深入開展「人工智能+」專項行動，突出智慧銷售軟實力建設和智能工廠硬件補強，橫向覆蓋安全生產、智能客服、計量運行、智能營銷四大業務領域，縱向貫通增銷增效、優質服務、安全運行三大核心價值戰略，建成一體化安全生產智能管控體系、場站與管線全域智能監控、戶內燃氣安檢智能助手等5個智能化場景，釋放人工智能驅動全產業鏈提質增效的價值潛能。加快智能工廠培育，京唐LNG接收站獲評中國石油集團先進級智能工廠，數字化運營能力獲得權威認定。統籌推進信息化補強和數字化賦能工程，天然氣市場需求智能預測等4項數智石油重大專項立項實施，全域推廣生產運營平台，昆侖ERP系統全面上線運行，順利升級銷售數據統計三級細分、工業用氣精準拆解、城燃AI日報模型上線等核心功能，實現以數字技術驅動管理效率與精益管理雙提升。

資料來源: 昆侖能源 (00135) 中期業績公告

業務展望 - 截至2026年06月30日六個月止

下半年，外部環境仍然複雜嚴峻，經濟運行面臨新的挑戰，國際天然氣產供鏈不穩定性、市場供需不確定性依然較高。《生態環境法典》明確將天然氣、LPG納入法定清潔替代能源範疇，利好工業與採暖用氣需求釋放。8月17日發佈的《石油天然氣發展「十五五」規劃》明確提出，鼓勵天然氣在工業領域有序高效利用，發揮天然氣對新型電力系統穩定支撐作用，為城燃業務可持續發展提供了政策指引。隨著各地天然氣上下游價格聯動機制深度理順，省級管網以市場化方式融入國家管網逐步推進，城燃行業穩健發展將得到進一步保障。天然氣具備清潔低碳、靈活高效的顯著優勢，天然氣發電、LNG車船、天然氣與新能源協同發展等領域為天然氣釋放了更大的發展空間，也將在保障能源安全、構建新型能源體系和推動綠色轉型中發揮更大作用。

我們堅持長期主義，鍛造韌性價值，致力成為有擔當、負責任、有質量、受尊重的能源企業。公司將順應形勢變化，加強戰略預置，持續夯實天然氣產業鏈一體化核心優勢，加快打造綠色綜合能源供應體系，聚焦主責主業，持續發展壯大主力業務多元增長極；以數字化轉型賦能經營管理，以ESG綠色治理踐行可持續發展。在多重有利政策的加持下，公司對實現全年業績指引和未來發展充滿信心，將統籌推動業務規模合理擴張與發展質效同步提升，抓住一切有利時機，利用一切有利條件，充分釋放專業化管理效能，縱深推進改革，持續優化創新，深化管理提升，努力在四個方面取得實效，實現「十五五」良好開局。

堅定做強終端燃氣主營業務，夯實效益基本盤。聚力城鎮燃氣業務核心賽道，攻堅拓展高價值工業園區、優質整裝城燃項目，重點挖掘新能源製造、高端裝備製造等高附加值客戶資源，力爭零售氣量儘快企穩回升。持續推動終端順價機制落地見效，穩固零售價差收益。持續拓寬LPG業務進口資源渠道，全力實現穩量增效，深化產品細分，進一步提高工業直供佔比。

深挖LNG全鏈條價值，提升一體化運營效益。推動LNG工廠分階段年度檢修方案標準化落地，運用AI調度、節能技改等手段持續提升裝置平均加工負荷率。加快海上加注業務配套設施建設，持續優化業務佈局與市場開發。統籌京唐、江蘇LNG接收站全年保供調度，保障設施維持高位穩定運行。

全力推進福建LNG接收站項目建設，確保2027年上半年投產運營，沿海保供節點佈局進一步優化，板塊中長期盈利彈性持續釋放。

聚力綠色低碳轉型，深化數智技術全鏈條賦能。有序推進參股氣電項目提質運營，全力攻堅控股氣電項目開發建設，保障費縣新時代分布式能源項目按期投運。立足資源稟賦優越、消納條件完備的重點區域，積極搶抓新能源指標。深化與用電負荷穩定的大型工業企業協同聯動，合作開發園區分布式光伏項目。提速聊城莘縣、哈石化風電項目施工建設，推動新能源業務形成規模化營收貢獻。

深化「人工智能+」落地應用，推動AI向安全生產、智能客服、計量運行、智慧營銷等業務全鏈條延伸滲透。以LNG接收站及LNG工廠為載體，分層構建梯度化智能工廠建設矩陣，依託數字化驅動運營降本增效。

築牢風控管理防線，全面提升經營管控質量。全力推進城燃管道「帶病運行」專項治理和安全生產治本攻堅三年行動圓滿收官，守牢安全生產底線紅線。高度重視應收賬款清收，多措並舉加快資金回籠。堅持全價值鏈成本管控，系統壓降各環節生產經營成本費用。強化專項治理，嚴控成本支出，盤活低效資產、持續提升整體資產運營回報水平。

資料來源: 昆侖能源 (00135) 中期業績公告