主要業務為(a) 金融服務：從事於金融服務活動的被投資公司；(b) 文化傳媒及消費：從事於文化傳媒及消費活動的被投資公司；及(c) 資訊科技：從事於資訊科技活動的被投資公司。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

本集團截至2025年12月31日止年度股東應佔溢利為18,994萬美元，而上年度股東應佔溢利為12,035萬美元，溢利增加6,959萬美元，增幅為57.82%，其主要原因是按公平價值計入損益之金融資產（「金融資產」）的整體增值速度大幅上升，特別是因影石創新科技股份有限公司的上市所帶來之增值。本集團於2025年12月31日之資產淨值為83,465萬美元（2024年12月31日：64,738萬美元），及每股資產淨值為5.479美元（2024年12月31日：4.250美元）。本年度金融資產的收益淨額為23,011萬美元，比上年度的13,750萬美元大幅增加67.35%。

其中，本集團的上市和非上市投資項目的收益淨額分別為17,753萬美元及5,258萬美元。

本年度投資收益比上年度增加7.48%至1,912萬美元（2024年：1,779萬美元），主要原因是來自投資項目的股息收入有所增加。

資料來源: 招商局中國基金 (00133) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

2025年，儘管全球經濟增長已展現韌力，抵擋住一連串接踵而來的衝擊，但由於貿易緊張局勢加劇、政策不確定性上升以及地緣政治風險持續，經濟增長仍低於新冠病毒疫情前的平均水平。聯合國發布的《2026年世界經濟形勢與展望》報告指出，2026年，通貨膨脹趨穩以及許多經濟體持續採取靈活貨幣政策，可能會溫和地提振全球經濟活動，但不確定性仍然存在，貿易壁壘上升、財政壓力增大以及全球許多地區借貸成本波動，都會造成風險。國際貨幣基金組織（IMF）最新預測顯示，2026年全球經濟增長將維持在3.3%，先進經濟體增長約1.8%，新興市場和發展中經濟體增長約4.2%。2025年中國各項宏觀數據顯示，國民經濟運行總體平穩、穩中有進，高質量發展取得新進展，特別是及時部署出台一攬子增量政策，推動社會信心有效提振、經濟明顯回升。2026年是中國「十五五」規劃開局之年，而中國經濟增長預計在2026年總體仍穩中有進，預期本集團所持有的投資項目（其主要在中國經營業務）之經營業績將會持續修復。

2025年12月召開的中央經濟工作會議定調2026年中國經濟發展工作，2026年要推動經濟實現質的有效提昇和量的合理增長，實現「十五五」良好開局。當中提及的八項重點任務是：

一是堅持內需主導，建設強大國內市場。深入實施提振消費專項行動，制定實施城鄉居民增收計劃。擴大優質商品和服務供給。二是堅持創新驅動，加緊培育壯大新動能。制定一體推進教育科技人才發展方案。三是堅持改革攻堅，增強高品質發展動力活力。制定全國統一大市場建設條例，深入整治「內卷式」競爭。四是堅持對外開放，推動多領域合作共贏。穩步推進制度型開放，有序擴大服務領域自主開放，優化自由貿易試驗區布局範圍，扎實推進海南自由貿易港建設。五是堅持協調發展，促進城鄉融合和區域聯動。統籌推進以縣城為重要載體的城鎮化建設和鄉村全面振興，推動縣域經濟高品質發展。七是堅持民生為大，努力為人民群眾多辦實事。實施穩崗擴容提質行動，穩定高校畢業生、農民工等重點群體就業，鼓勵支持靈活就業人員、新就業形態人員參加職工保險。八是堅持守牢底線，積極穩妥化解重點領域風險。著力穩定房地產市場，因城施策控增量、去庫存、優供給，鼓勵收購存量商品房重點用於保障性住房等。鑑於中國經濟發展擁有足夠的韌性、巨大的潛力，並且中國經濟長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有改變，投資需求潛力仍然巨大，例如人工智能產業、新型基礎設施建設等仍將得到較大的政策扶持和資本市場關注。隨著人工智能產業迎來爆發式技術躍遷，多項核心突破重塑了模型能力、應用邊界與產業生態，開源與高效模型生態相繼爆發，以及具身智能與特定領域的超級模型不斷湧現，這將深刻改變傳統產業結構。預期本集團將能繼續尋找到更多投資機會。

在此挑戰與機遇並存的環境下，本集團將繼續積極尋找具有潛力的投資項目，而我們的投資方向將集中在以數字金融為主的金融業、以人工智能為主的新興技術產業、以文化旅遊為主的大文化產業及以醫療健康為主的大健康產業，並繼續尋找機會置換現有資產，努力為股東增加價值。



資料來源: 招商局中國基金 (00133) 全年業績公告