集團主要(i) 於中國從事品牌進口醫藥及保健產品的分銷，及(ii) 製造和銷售電療、物療設備及一般醫療檢查設備。

業務回顧 - 截至2024年12月31日止年度

一、藥品分銷分部業務回顧

受本集團產品結構戰略性調整及行業宏觀環境變化影響，於回顧年度內，來自藥品分銷分部銷售額錄得銷售額約人民幣749,692,000元，按年增長2.0%，品牌影響力持續提升。其中，本集團主力代理藥品京都念慈菴川貝枇杷膏表現符合預期，發展良好。憑藉其卓越的療效品質與良好的產品口碑，結合精準的營銷推廣策略，京都念慈菴川貝枇杷膏成功拓展年輕群體市場。

京都念慈菴川貝枇杷糖在枇杷糖的優良配方上改良而來，攜帶方便，適用於長期用嗓、聲帶疲勞等特定行業人群，如教培行業。本集團持續與品牌大使及零售門店合作，將京都念慈菴川貝枇杷糖與教師正面形象綁定，培養用戶心智，提高產品美譽度。於回顧年度內，京都念慈菴川貝枇杷糖錄得銷售額約人民幣49,668,000元，品牌口碑穩步提升。

另一主要皇牌代理藥品喇叭牌正露丸作為居家必備有助消化整腸的藥品，市場需求旺盛。然而受廠方生產供貨能力限制，銷售額受供應鏈影響與上一年基本持平。隨著消化整腸類藥品市場的持續擴張及供需失衡問題的根本性解決，喇叭牌正露丸在未來擁有廣闊發展空間，市場潛力可期。

隨著消費者對中成藥的認可度提升與運動生活風尚的普及，於回顧年度內，本集團旗下另一重點代理藥品－以活血止痛見長的金活依馬打正紅花油表現亮眼，錄得銷售額約人民幣44,705,000元，按年增長6.3%。本集團透過超過1,000場拭擦活動及與多項運動賽事深度合作，不斷擴大該藥品在運動人士中的品牌影響力及認知度，陪伴消費者成長，強化與目標客戶群的聯繫及提升黏度。

於回顧年度內，本集團藥品分銷分部產品結構持續進行戰略性優化。本集團旗下代理兩個處方藥產品，分別為佛慈金活安宮牛黃丸及鳳寶牌健婦膠囊。

其中，佛慈金活安宮牛黃丸作為本集團於三十週年慶典之際推出的重點產品，於二零二四年十一月上市。作為一款經典的中藥製劑，安宮牛黃丸具有清熱解毒、鎮驚開竅的卓越療效。其主要成分體內培育牛黃、人工麝香及珍珠等均經過嚴格篩選與檢測，展現出高品質與安全性。同時，體內培育牛黃憑藉其品質穩定、環保可持續、產品可溯源、成本效益高及安全性強等優勢，在保證藥品療效卓越穩定的同時有效控制成本，顯著提高了藥品性價比及市場競爭力。隨著人口老齡化加深，心腦血管等慢性疾病用戶需求將持續擴大，安宮牛黃丸作為治療腦中風危急病症的良藥具有穩定增長的市場潛力。截至二零二四年十二月三十一日，安宮牛黃丸成功拓展30餘家連鎖藥店，500餘家門店，實現了從零到一的突破，有望成為本集團核心增收產品之一。

二、保健品日化分銷分佈業務回顧

作為本集團第二大業務板塊，保健品日化包括熱銷全球、由美國No.1藥劑師及網紅推介的Carmex卡麥克斯潤唇膏、黃金搭檔氨糖白芍鈣膠囊以及本年度新上市的兩款INNOPHARM茵諾梵魚油。該系列魚油含有95%0mega-3，頂配rTG魚油，EPA:DHA黃金3:2配比，是守護家庭健康的上好選擇。本集團未來將專注圍繞高端天然營養品牌INNOPHARM茵諾梵魚油制定針對性的經營及營銷戰略。

三、醫療器械設備分部業務回顧

作為全球電物理治療及康復設備的研發和製造商及國家高新企業，本集團非全資附屬子公司東迪欣自二零零零年成立以來致力於發展電物理治療及康復設備，產品涵蓋物理康復理療儀器和普通診察器械兩個主要領域，其產品包含：紅外線溫度計產品系列、手持電物理治療產品系列、專業醫用電物理治療設備系列，生物負反饋與治療產品系列和附屬備件產品系列等五大類，主要銷售至歐美市場。

於回顧年度內，疫情後公眾對疾病預防和健康管理的關注度顯著提高，加之全球老齡化直接推高心血管、糖尿病等慢性病發病率，醫療設備市場需求依舊堅挺。據Allied Market Research報告預計，全球醫療設備市場規模預計在二零三三年將增長至9,578億美元，二零二四年至二零三三年期間的複合年增長率為6.2%。

於回顧年度內，東迪欣繼續深入紮實地推進「精實生產6 S」管理模式，在「一次就做對」的思想指導下確保產品高質量出品，有效推動國內外業務蓬勃發展，錄得銷售額為人民幣248,409,000元，較去年增長3.0%。

國際市場方面，東迪欣在夯實歐美市場的基礎上，持續踐行「走出去」策略，加速開拓南美、非洲增量市場。中東市場經過多年拓展及經驗積累，業務於回顧年度內初見成效，銷售實現突破。其中，高毛利產品手持治療儀銷量顯著提升，拉動整體毛利率增加。針對海外需求研發的止癢儀、痛經儀及頭痛儀三大新品在歐洲市場表現亮眼，上市首年即貢獻近500萬元銷售額，充分展現本集團卓越的市場洞察力，產品研發創新力以及持續提升的市場機遇捕捉能力。此外，東迪欣同步推進與國際康復龍頭企業的技術及渠道合作，力爭為新產品矩陣導入奠定基礎。

國內市場方面，東迪欣成功通過第89屆（上海）、90屆（深圳）CMEF展會將新品便攜式衝擊波治療儀推向市場，產品已實現向5個省市客戶的出貨。於回顧年度內，本集團採用精準招商策略，累計開發20個省市共208家客戶，其中UT1041超聲理療儀憑藉高性價比優勢，在基層醫療市場佔有率持續攀升。於回顧年度內，東迪欣積極深化與知名康復領域銷售商默遜科技的戰略合作。通過本次合作，東迪欣已實現核心產品在電商平台、私域流量及30餘家專業康復診所的多渠道滲透。

四、其他業務發展回顧

1.龍德健康產業園正式投入使用，繪製大健康產業新藍圖

本集團積極響應國家大健康產業發展戰略，推動大灣區中醫藥發展和港藥領域的創新發展。本集團致力打造的金活‧龍德生命健康產業園（「龍德健康產業園」）已於二零二四年十一月二十六日正式投入運營，目前在推動產學研合作、促進產業鏈上下游交流合作、整合行業資源等方面取得實質性進展。

龍德健康產業園位於中國深圳市龍崗區寶龍科技城，處於深圳市東部高鐵新城和國際低碳城共同組成的龍崗東核的中心地帶，有望成為大灣區面向國際一重要的中醫藥產學研的重要樞紐。於回顧年度內，龍德健康產業園首期招商成效令人欣喜，吸引超氧時代、GSP倉儲、醒霧生物等多家高成長性企業入駐，共跟進意向客戶129家，展現強勁產業集聚效應。同時舉辦產業峰會、交流路演等活動10餘場、聯合共建活動3場、接待領導來訪15場、對接投融資項目9個、投融資機構10餘家，通過高頻次資源對接，強化行業影響力。

在科研轉化層面，作為深圳市健康產業創新發展的重要載體，龍德健康產業園聯合高校及科研機構，打造生命健康項目孵化平台。龍德健康產業園與香港科技大學的校企合作取得具體進展，雙方有望成立合資公司落地園區，同時與天使母基金、深圳大學、深圳市健康產業促進會等多家單位促成戰略合作。此外，一家入駐龍德健康產業園的生物科技企業運用前沿科技，針對鼻竇炎這一常見且難以根治的疾病成功探索出創新療法。鑒於鼻竇炎的高復發率和患者的持續需求，園區計劃與該企業開展產業鏈下游深度合作，在整合醫藥供應鏈企業資源方面，龍德健康產業園已邁出堅實第一步。

未來，本集團將以龍德健康產業園為核心基地，堅持以科技創新為引領，注重生態環保與可持續發展，以高度的責任感和使命感，積極推動中醫藥產業的創新發展，構築面向國際的重要中醫藥產學研的重要樞紐，助力粵港澳大灣區醫藥健康產業的繁榮發展。

2.立足港澳穩固基礎搶抓「港藥落地」政策新機遇

二零二五年一月，國家藥監局印發《關於簡化港澳已上市傳統口服中成藥內地上市註冊審批的公告（二零二五年第7號）》，對港澳本地登記的生產企業持有、經港澳藥品監督管理部門批准上市，且在港澳使用15年以上的、生產過程符合藥品生產質量管理規範(GMP)要求的傳統口服中成藥實施簡化審批。這一政策的實施，為港藥在內地市場的快速流通和應用提供了有力保障，更有助於打破地域壁壘，加速中醫藥產品的區域流通，攜手港澳特區編寫中醫藥事業的新篇章。

二零二四年十二月十六日，深圳市市場監督管理局副局長李穎帶領調研組走進金活醫藥集團，就《關於簡化港澳已上市傳統口服中成藥內地上市註冊審批的公告（徵求意見稿）》展開調研，本集團董事局主席趙利生率團隊高層與調研組成員進行了深入交流。新政策背景下，本集團將依託香港成熟的供應鏈體系及穩固的合作關係，搶佔市場先機。未來，本集團在香港成功推出的口碑產品有望登陸龐大的國內市場，極大拓寬本集團產品的市場接觸面，拉動銷售額。隨著政策的深入實施，本集團有信心充分利用香港與國內市場的互補優勢，在「港藥落地」的勢能中強化跨境醫藥服務能力，推動港澳與國內市場雙向滲透。

3.主動尋求大健康產業投融資契機，驅動業務持續穩健增長

本集團積極探索大健康產業領域，以捉緊可持續發展的投資機遇。通過充分利用上市公司在資本市場的獨特優勢，整合內外部資源與融資平台，深化與產業鏈上下游企業的合作，提升品牌影響力，並積極構建穩固的戰略聯盟。

體系團隊於回顧年度內考察分析了超過128個項目，主要分佈在創新藥、中成藥、體外診斷及消費品類項目等，其中創新藥項目佔多數。通過這些舉措，本集團實現了資源的有效共享與優化配置，將自身的品牌影響力和先進的管理經驗融入合作之中，與合作夥伴共同探索互利共贏的發展模式，從而加速了本集團及合作夥伴在大健康產業中的市場拓展與業務增長，為未來投資增收奠定穩固基礎，推動雙方的共同成長與繁榮。

4.堅持採用股權激勵措施激發團隊潛能，促進企業成長

於回顧年度內，本集團進一步推進落實股權激勵計劃，嘉許本集團骨幹人才所作出的貢獻並提供獎勵。繼於二零二二年一月二十一日首次投出股份獎勵、二零二三年四月第二次授出獎勵後，本集團於二零二四年四月三十日，根據公司於二零一九年八月二十七日採納的股份勵計劃，向86名選定參與者以零代價授出合共664.8萬股獎勵股份，其中269.2萬股獎勵股份授予20名屬關聯承授人的選定參與者，395.6萬股獎勵股份授予66名屬非關連承授人的選定參與者（「第三次授出獎勵」）。本集團旨在通過持續的股份激勵制度，深化與員工團隊的合作關係，提升本集團凝聚力，構建共贏局面，確保企業的穩健長遠發展。此舉亦旨在吸引頂尖人才加盟，加速本集團發展步伐。該激勵方案的推行，極大地振奮了員工的工作熱情。

資料來源: 金活醫藥集團 (01110) 全年業績公告

業務展望 - 截至2024年12月31日止年度

根據Global Growth Insights行業研究報告，全球醫療保健及健康市場規模將從二零二四年的52.4億美元增長至二零二五年的110.4億美元，增長原因包括全民健康意識提升推動預防保健品市場擴大；日益加深的老齡化推動慢性病藥物治療需求增加；以及新興科技驅動下，個性化藥物、美容抗衰、營養飲食催生出的龐大需求增長。同時，據中商產業研究院預測，二零二五年保健食品銷售額將超過3,600億元。

儘管醫療健康行業面臨二零二五年全球以及中國經濟增速放緩、地緣政治不明朗、政策監管等不確定影響，但產業底層需求的結構性升級、技術創新的範式突破、健康消費的持續覺醒，仍為行業打開廣闊的長期價值空間。

展望未來，本集團會循以下主要方向和員工及夥伴共同努力，在不確定性中把握確定性機遇，共同譜寫高質量發展新篇章。

1.深化戰略佈局鍛造全球化發展新動能

本集團將在二零二四年取得的業績碩果基礎上，以集團使命願景為引領，以五五戰略規劃為綱領，持續完善戰略信息收集和分析機制，建立戰略信息數據庫，緊抓二零二五年度計劃任務的分解與落實。本集團於二零二五年將加強國際合作，強化與「一帶一路」沿線國家的交流與歐洲市場的產品推廣，落實「走出去」的發展路徑，鞏固本集團的全球發展版圖。本集團將發揮法國INNOPHARM公司在歐洲市場的地緣優勢，高效挖掘引進當地優勢產品，同時作為歐洲市場諮詢平台，構建集團海外國際合作的對接門戶樞紐。本集團也將拓展非全資附屬子公司東迪欣的國際業務作為貫徹「走出去」策略的重要一環，繼續加速開拓南美、非洲增量市場，順應集團全球化戰略。

未來，集團將著力完善全球健康產業價值鏈佈局，通過國際優質產品引進與本土化運營能力的深度融合，持續豐富大健康產品矩陣。前瞻性關注創新療法與智慧醫療技術演進趨勢，戰略性投資收購如創新藥、細胞治療、數字健康等高成長性業務板塊，構建覆蓋全生命週期健康需求的解決方案體系，為集團可持續發展注入多元動能。

2.以AI驅動創新，打造醫療健康核心競爭力

隨著AIGC勢如破竹快速發展，全球各行業生態面臨巨大機遇及挑戰，AI+醫療正成為行業發展的前沿陣地。從營銷層面看，本集團致力實行全通路線上線下的整合營銷，未來將結合AI進行市場趨勢、社會熱點、用戶畫像等方面的算法分析，更高效率地打造電商營銷方案。同時針對不同人群和社媒平台，精準瞭解消費者重視關注的健康需要，提供個人化的產品資訊，為消費者帶來更具獲得感的體驗。與此同時，全球醫療產品行業也積極應用AIGC來帶動創造性生產，對醫療器械發展創新的降本增效能帶來重要幫助，並能更有效創造出貼合人體需要的產品。

未來本集團將積極跟進AI賦能醫療行業最新趨勢，持續錨定醫藥健康主業開展產業佈局，構築戰略協同優勢，強化核心優勢，深度融入AI協同技術，實現降本增效，全方位提升競爭實力。

3.產品矩陣持續優化驅動業績新增長

本集團將持續優化從供應端到銷售端的全價值鏈體系，提高產品引進能力及終端鋪貨力度，按「五五戰略」要求，優化產品組合結構，做好產品定位和規劃，定期進行產品管線優化，改進表現不佳的產品群策略，增加高增長潛力的產品支持，實行產品均衡度考核與激勵配套措施。

在品牌戰略維度，本集團將培育以紅花油為核心的自主品牌產品，系統構建衍生品開發與渠道賦能的協同生態。以市場需求為導向，科學規劃紅花油產品線延伸路徑，打造紅花產品矩陣，以合適的模式和策略重點激活工業板塊自主休眠產品。同步夯實現有市場基本盤，通過縣域市場精耕與連鎖渠道擴容雙輪驅動，實現存量業務穩健增長與新興市場突破的有效平衡。

同時，本集團將完善戰略新品評估體系與孵化培育機制，探索跨境產能協同新模式，構建自主品牌與進口產品的生態化互補格局。通過智能化評估模型迭代與全流程決策機制優化，持續提升新品引進效能。未來，本集團將聚焦醫藥健康產業，堅持聯盟戰略，更加積極主動開展與國內上游製藥廠商在全國市場的營銷緊密合作，深化現有合作夥伴關係。

4.以龍德產業園為支點構建大灣區健康產業新生態

隨著金活‧龍德生命健康產業園已於回顧年度內正式投入運營，本集團向粵港澳大灣區協同發展邁出了堅實一步。本集團將以此為契機，嚴格遵循五五戰略規劃指引，系統構建園區運營管理體系，重點推進產業生態構建、創新資源整合與資本價值釋放三位一體發展模式。通過專業化招商機制建立、產學研平台搭建、產業服務生態培育等戰略舉措，著力打造生物醫藥創新要素集聚高地。

未來，本集團將充分發揮園區戰略支點作用，聯動集團全產業鏈資源，重點培育高成長性項目集群與前沿技術轉化平台。通過構建「產業孵化+資本賦能+商業應用」的價值閉環，實現研發創新、生產製造與市場拓展的深度協同。同步探索產業基金運作與資本市場聯動機制，釋放平台聚合效應，重塑健康產業價值評估體系，放大集團資本市場價值，激發資本市場活力，為集團可持續發展注入強勁動能。

資料來源: 金活醫藥集團 (01110) 全年業績公告