主要業務包括(a)零售管理業務，包括透過於香港之「實惠家居」、「家匠TMF」、「SECO」、「Pricerite Food」及「Pricerite Pet」等多元品牌連鎖店銷售傢俬、家品、家電、食品及寵物用品；(b)為基金投資者提供投資管理服務（「投資管理業務」）；及(c)透過時富金融（公司擁有64.47%權益之上市附屬公司）提供之其他金融服務業務（不包括投資管理業務）。

業務回顧 - 截至2024年12月31日止年度

儘管面對這些挑戰，實惠集團仍積極採取應對措施，增強業務韌性：包括策略性地將倉庫及物流中心遷往大灣區、整合業績欠佳的門店、精簡人手及營運工作流程，並實施其他成本控制舉措。與此同時，實惠集團專注鞏固大灣區的業務根基，藉此提高長遠核心競爭力。

憑藉上述措施，實惠集團成功將分部虧損由二零二三年的19,300,000港元收窄至二零二四年的10,200,000港元。

實惠集團深知經濟環境低迷，故優先為顧客提供物有所值的產品，以及有助解決家居及空間管理問題的方案。身為本港專業的空間管理專家，實惠集團及家匠TMF已成功打造各類量身定製的傢私產品及服務，無論是性價比卓著的「加長改短」服務，還是全方位的定製方案，可謂面面俱到。

二零二四年第二季度，實惠集團擴展其「加長改短」傢俬尺寸修改服務，其完善及全面程度冠絕全港零售商。

該項服務使店內幾乎所有現成傢俬均可以最實惠的價格修改尺寸，充分適應本港生活空間有限的各種佈局。

實惠集團亦推出創新的現成間房方案「間房易」，主要面向公屋顧客，為用家提供快速實惠的間隔方案，而毋須為訂造方案支付較高的成本和等候較長的交貨時間。

此外，實惠集團持續致力於產品開發，透過研發新功能、推出新系列及採用新材料，加強自家品牌及專屬品牌產品的競爭力，涵蓋傢俬及家居用品，讓顧客享有更多物有所值的選擇。

因應消費降級這一普遍現象，我們全面調整定價與促銷策略。透過簡化促銷活動及維持「每日低價」，希望以更具吸引力的中心價，更有效地向注重價格的消費者傳達訊息。因此，我們幾乎所有產品目前的標價均有所下調。這彰顯我們在與供應商和工廠共同努力，竭力降低成本的同時，仍一如既往維持產品質素，最終為客戶提供最高性價比。我們配合該定價策略推出一項大型營銷活動，不僅成功引發市場熱議，提升顧客對我們旗下產品價格的關注，更帶動客流，提高購買意願。

年內，實惠集團投資發展線上與線下平台，致力打造無縫的購物體驗，矢志提高轉化率並鞏固市場地位。

鑒於本港消費行為轉變、跨境購物持續升溫，我們積極調整店舖佈局，優化租賃空間產能，成功提高每平方呎的單位銷售額。相關舉措行之有效，乃得益於我們透過深入分析銷售數據，發現消費者在選購大件傢俬時依舊青睞信譽卓著的本地零售商，故而擴大門店的傢俬展示空間，務求更好地迎合上述偏好。

儘管零售市場低迷，香港線上線下融合市場較去年下跌12.3%，實惠集團的線上業務卻逆勢增長6.7%。業務韌力反映我們的策略面對困境仍能發揮效用。錄得增長主要得益於線上新客增加、內容優化、購買不確定性降低，以及轉化率提升。此外，我們利用人工智能技術強化產品內容，藉此提升轉化率，平均交易額亦有所提高。我們將於二零二五年擴大是項措施的規模，透過提供更多產品類別來維持增勢。

為擴闊客戶群，實惠集團成功推出英文及簡體中文版網店，從而進一步為在港的外籍人士及新移民提供更佳的服務。針對香港人口結構的變化，實惠集團亦擴展自身在社交媒體「小紅書」的影響力。該平台深受中國內地的新移民青睞，並已成為影響Z世代購物習慣的重要渠道。

面對不明朗的經濟環境，實惠集團透過推出免息分期付款及P-coin回贈計劃來降低購買壓力，有效提振消費信心，並帶動銷售增長。

實惠集團亦不斷提升營運效率。為優化店舖網絡，我們關閉表現不佳的門店，並將資源重新分配至業績表現更為理想的門市。

實惠集團於期內升級深圳的後勤辦事處，轉型為物流及商品採購中心。大灣區涵蓋深穗港等多個城市，是全球最具活力的經濟區域之一；而深圳作為卓越的創新、科技及供應鏈中心，更是聲名卓著。藉助是項策略性措施，實惠集團得以利用完善的基礎設施、技術精湛的團隊及成熟的供應商網絡，精簡供應鏈、縮短交貨時間，並提高營運效率。

面對科技進步與消費行為轉變共同影響下瞬息萬變的行業格局，實惠集團不斷加強對數據分析等創新工具的運用，包括優化產品佈局、銷售預測、庫存管理及推廣活動，力求提高顧客參與度及營運效率。

資料來源: 時富投資 (01049) 全年業績公告

業務展望 - 截至2024年12月31日止年度

截至二零二四年十二月三十一日止年度，本集團錄得收益及本公司擁有人應佔虧損淨額分別為883,700,000港元及58,300,000港元，而二零二三年分別為收益1,016,400,000港元及本公司擁有人應佔虧損淨額108,000,000港元。虧損減少主要是由於本集團的零售業務及其他金融服務業務的分部虧損減少所致。

零售業務－實惠集團

二零二四年，香港零售業持續面臨重大挑戰。儘管訪客人數強勁回升，於二零二四年訪客達約4,450萬人次，按年增長31.0%，但零售行業仍無力實現強勁復甦。部分原因是本地外遊飆升，受港元堅挺及航空運力恢復所推動，於二零二四年增長23.0%。這一趨勢將消費支出由本地轉向境外，導致本地零售銷售下降。

此外，雖然中國內地仍是重要的客源地，二零二四年訪港人數為3,400萬人次左右，但由於這些遊客的消費模式有所轉變，對零售銷售的影響有限。另外，全球經濟不明朗因素及地緣政治緊張局勢，壓抑消費信心，導致奢侈品及百貨公司等主要類別的零售銷售下降。

二零二四年，香港零售銷售總額預計將按年分別按值下降約7.3%及按量下降9.0%，當中車輛及零部件、傢俬及固定裝置和電器產品等產業錄得大幅下降。

此外，香港物業市場持續低迷，對傢俬及固定裝置的零售銷售產生重大影響。中原城市領先指數於二零二四年下跌約6.5%，自二零二一年九月見頂以來，已累計下跌27.0%。物業價格下行趨勢引起負面財富效應，削減家庭可支配收入，並導致消費者對支出更為謹慎。具體而言，消費者購買傢俬及家居用品的支出減少，原因是當消費者感知到自身財富縮水時，往往傾向於縮減這些類別產品的消費投入。

利率高企亦加劇物業價值下跌，這推動按揭成本上升，並進一步壓抑市場情緒。儘管租賃市場展現出一定的韌性，二零二四年上半年租金上漲1.6%，但由於供應過剩及經濟不明朗因素持續存在，整體物業市場仍然充滿挑戰。

為應對這些挑戰，實惠集團實施多項策略措施，旨在提升銷售額及毛利率，同時優化營運效率。這些措施包括精準營銷活動、策略性地管理門店組合及成本控制措施。

於二零二四年，實惠集團產生一次性大額支出15,000,000港元，乃為其全面成本控制措施的重要一環，旨在重組及優化業務營運，從而實現長期可持續發展。截至二零二四年十二月三十一日止年度，實惠集團錄得收益831,000,000港元及虧損淨額10,200,000港元，而該零售分部於二零二三年則錄得收益958,500,000港元及分部虧損19,300,000港元。這些數字反映即使零售環境充滿挑戰，本集團仍不斷努力完善業務營運，為未來增長做好準備。

投資管理業務－時富量化金融集團

由於地緣政治局勢持續不明朗，加上全球利率攀升，金融市場波動加劇。儘管挑戰重重，我們的自營交易組合成功駕馭市場波動，專注於能源及貴金屬行業的機遇，同時關注利率變動。該靈活策略讓我們得以錄得雙位數回報，遠超同業水平。截至二零二四年十二月三十一日止年度，我們的投資管理業務表現穩健，錄得收益6,900,000港元及溢利淨額10,400,000港元，而二零二三年則為收益4,700,000港元及溢利淨額3,800,000港元。

其他金融服務業務－時富金融（不包括透過時富量化金融集團之投資管理業務）

香港資本市場表現相對疲弱，面對此情況，本集團有策略地專注於在中國大灣區及其他主要城市擴展其財富管理及家族辦公室業務，並致力獲取關鍵人才，藉此提升其財富管理業務。時富金融錄得收益約45,700,000港元，較去年的53,200,000港元略有下降。主要收入來源包括經紀收入11,800,000港元（二零二三年：14,100,000港元）、財富管理服務收入6,600,000港元（二零二三年：6,600,000港元）、投資管理服務收入5,100,000港元（二零二三年：4,500,000港元）、利息收入17,700,000港元（二零二三年：24,700,000港元）以及手續及其他服務收入4,500,000港元（二零二三年：3,300,000港元）。

儘管財富管理服務的收入保持穩定，但由於香港市場低迷，經紀收入下降16.3%。為提升盈利能力及效率，時富金融積極管理其資源，將閒置的現金重新分配至定期存款。此外，由於信貸管控趨嚴及抵押品估值上升，減值支出大幅減少。雖然實施以上種種措施，且投資管理服務表現亦見好轉，本集團仍錄得本公司擁有人應佔虧損淨額約37,000,000港元，不過亦較去年的虧損95,900,000港元明顯改善。

資料來源: 時富投資 (01049) 全年業績公告