12月16日 08:36

高盛:恒指下移至新區間 留意購17287;沽16915

國際油價跌穿每桶60美元水平，道指上周五單日急跌315點或1.8%，加上人民銀行預期明年GDP增長將放緩至7.1%，拖累中港股市週一同告偏軟。恒指裂口低開271點後一度跌近400點，惟A股近期始終強勢，午後上證綜指由跌轉升，帶動港股跌幅亦收窄，收報23027點，跌221點。大市成交回落至686億元，沽壓未算沉重，或與聖誕假期臨近有關。

事實上，港股周一雖有A股護航令跌幅收窄，惟宜留意A股較不受節日影響，反觀港股則已開始進入假期氣氛，令後市回升動力受限。此外，恒指週一險守23000點，但250天線(23,226點)及10月底延伸的上落區間底部約23,200點則告一併跌穿，技術走勢轉淡。預期年底之前，恒指橫行區或會下移至22,500點即10月初低位及250天線之間，並繼續區間上落走勢。

如擬部署新區間走勢，看好可留意輕微價外認購證(17287)，行使價23588點，明年2月底到期，實際槓桿17.1倍，引伸波幅18.8%，換股比率8200，為條款相若證中高槓桿及引伸偏低之選；或短期貼價認購證(16680)，行使價23200點，明年1月底到期，實際槓桿20倍，引伸波幅19.2%，換股比率8000。另如看淡，則可考慮價外認沽證(16915)，行使價21,900點，明年4月底到期，實際槓桿11.9倍，引伸波幅20%，換股比率6500。

上證綜指周一收報2,953點，升0.5%，即市自低位反彈達2.2%。A股近日持續展現遠勝於港股的強勢及低位承接力，投資者如擬短線部署反彈，宜取強不取弱，留意A股概念股，當中首選投資收益可受惠A股表現的內險股及直接掛鈎A股升勢的相關ETF。

平保(02318)早前公布今年首11個月原保費收入按年升24.4%，至2,988億元人民幣。平保管理層表示，未來五年將積極拓展業務，希望中長期新業務價值及盈利可增長15%，另未來五年目標將代理人數由60.8萬人增至100萬人。券商普遍對平保業務前景持正面看法。

平保股價週一跟隨大市回落至10天線(72.63元)後爭持，收報72.5元，跌2%。投資者可參考70元關口作短線承接，往下較強大支持位則可留意68元的「三頂」水平。如認為平保可繼續受惠A股強勢，低吸看好可留意價外認購證(18037)，行使價83.8元，明年7月底到期，實際槓桿5.3倍，引伸波幅40.3%，高槓桿及低引伸；或價外認購證(18262)，行使價88.88元，明年6月底到期，實際槓桿6.2倍，引伸波幅40.3%。

中央經濟工作會議閉幕，市場關注當中多項經濟改革措施，可望長線改善企業經營環境及引導金融業走向規範化，利好A股表現。A股已大落後外圍長達五年，早前上證綜指表現出眾，價量齊升，但不少券商仍發表報告看好，預期上證綜指將會展開長期大升浪。

安碩A50(02823)週一早段跟隨大市跌穿10天線(11.55元)，其後跟隨A股回升，收報11.54元，倒升1.3%，升幅勝於南方A50(02822)的1%，目前於10天線爭持。經過上週高位整固後，其14天RSI由嚴重超買重回63水平，投資者可留意修正是否已完成。

如看好，可留意1兌1的價外認購證(18035)，行使價13.5元，明年3月底到期，實際槓桿7.7倍，引伸波幅43%，為活躍證中高槓桿及低引伸之選；或周二新上市的認購證(18295)，行使價12.38元，2016年12月底到期，換股比率為10兌1。