6月10日 09:15

瑞銀:中場收入可維持預期增長 金沙購16587

濠賭股早前沽壓明顯，主要因為龍頭股之一的金沙中國(01928)被減持，而5月份澳門博彩收入按年僅升9.3%，大幅遜於市場預期。事實上5月份博彩收入增長遜於市場預期，多間大行都認為主因是貴賓廳業務放緩，所以中場業務最強的金沙中國所受的影響理應較低。

事實上不少大行認為中場收入可維持預期增長，有大行指今年首5個月金沙於中場業務的市佔率最高，超過3成，遠遠拋離第二位的澳博(00880)及第三位的銀娛(00027)。此外，金沙旗下酒店數目最多，如訪澳旅客持續上升，帶動消費力的話，金沙亦應可看高一線。而金沙旅遊項目相繼落成，資本開支相信已接近尾聲，市場預期派息及現金流將較吸引。

如投資者認為市場的反應過份負面，股份被過份拋售，可候低留意金沙認購證(16587)，行使價61.85港元，14年9月到期，有效槓桿7.2倍; 相反，投資者如看淡金沙，可考慮金沙認沽證(14995)，行使價50.88港元，14年9月到期，有效槓桿5.8倍。

其他濠賭股認股證選擇

如看好銀娛，可考慮銀娛認購證(16590)，行使價68.88港元，14年11月到期，有效槓桿5.9倍。
如看好澳博，可考慮澳博認購證(16589)，行使價23.05港元，14年9月到期，有效槓桿6.8倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人
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