6月5日 09:06

瑞銀:金山200天線有支持 留意認購17278

金山軟件(03888)上周公布首季盈利較市場預期失望，股價上周四以大裂口下跌，當日收市跌11.5%，跌至其200天線約22.8港元水平。其後幾個交易日主要於200天線喘定跌勢，周三收市報22.85港元，微跌0.2%。

雖然金山盈利遜於市場預期，但有不少分析員仍看好該公司前景。首先，網絡遊戲的收益持續增長，而互聯網增值服務即主要是「獵豹移動」業務，其收益較上季度增長17%，較上年同期增長132%，增長勢頭仍然甚好。

其次，辦公應用軟件WPS，雲存儲詞典服務等，雖然在今年第一季度的收益較上季度急降33%，仍較上年同期增長37%。隨着小米手機以爆炸性的速度增長，而WPS是小米手機的預載軟件之一，相信亦十分利好金山未來在這方面的收益。

另外，金山旗下的安全軟件生產企業獵豹已向美國監管機構提出申請，計劃以IPO發行美國預託證券形式，集資約3億美元(約23.4億港元)，為集團帶來一次性的收益。

於金山急瀉逾10%當日，有大量資金流入其認購證，金額達2500萬港元，反映投資者看好後市表現。投資者如認為金山可於200天線覓支持的話，可留意認購證(17278)，行使價26.88港元，14年11月到期，有效槓桿4倍。而牛證則可留意(63613)，收回價20港元，15年9月到期，有效槓桿4.2倍。

而騰訊(00700)已於108港元至115港元之間爭持近兩個星期，周三該股即市曾一度低見109.5港元，為橫行區的底部。投資者如認為該股可持續於該水平覓支持並呈反彈，較進取的投資者可留意認購(13830)，行使價120港元，14年8月到期，有效槓桿9倍。而較穩健的投資者可留意認購(16355)，行使價130.1港元，14年9月到期，有效槓桿7.2倍。牛證方面，投資者可考慮(64030)，收回價100港元，15年7月到期，有效槓桿8.5倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人
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