6月4日 09:05

瑞銀:和黃滙控表現較穩 留意購14999、16883

和黃(00013)近日走勢跟隨長實(00001)轉強，事實上美國經濟復甦勢頭不俗，歐洲又會有刺激經濟措施出台，和黃海外港口及零售業務料能受惠。此外，和黃3愛爾蘭收購愛爾蘭電訊業務O2的交易已獲歐盟批准，作價約78億港元。有大行分析3愛爾蘭和愛爾蘭O2結合，市佔率約38%，僅次於Vodafone，活躍用戶將較2013年底增加4倍，有利調升和黃的估值。技術上，和黃2月以來一直守於100天線的上升軌之上，已重上3月21日公布沽售屈臣氏時的水平，近日更突破105港元。

雖然和黃早前宣布沽售屈臣氏25%權益予淡馬錫，不過分拆屈臣氏仍是和黃的焦點，市場估計屈臣氏將於2至3年後分拆上市，如和黃落實分拆，將會進一步釋放潛在價值，並將和黃股價和NAV的折讓進一步收窄。

投資者如看好和黃，可考慮和黃認購證(14999)，行使價110.477港元，14年8月到期，有效槓桿13.8倍；或和黃牛證(66146)，收回價93.545港元，14年10月到期，有效槓桿6.8倍。

而另一藍籌股滙控(00005)近日走勢亦不俗，5月累計升約4%，跑贏早前強勢的新經濟股，現時息率約4.67厘，或能在不穩的市況中吸引長線資金。滙控3月中下跌至75.75港元之後，已反彈了超過兩個月，投資者可留意股價能否突破200天線約82.8港元的阻力位。投資者如看好滙控，可考慮滙控購證(16883)，行使價92.05港元，14年12月到期，有效槓桿13.5倍；或滙控牛證(64328)，收回價70港元，14年7月到期，有效槓桿5.4倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人
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