3月14日 11:39

瑞信:恒指暫守20天線 騰訊整固友邦業績

走勢分析
港股連升兩日後回軟，恒指周三低位曾跌約230點，一度失守28700點水平，及後跌幅逐步收窄，收市跌逾100點，暫守28800點水平，暫守10天線及20天線。

港股再度逼近兩萬九關口後回軟，似乎該水平的阻力不少，短線暫仍以挑戰兩萬九為上望目標；而大市低位仍保持在20天線約28650點以上，該水平暫可參考為支持。

策略概要
港股高位略見回軟，不過由於仍徘徊在兩萬九不遠的位置，資金繼續部署熊證，而收回價在29200點以上的熊證，距離收市逾400點，是較多投資者考慮的條款。

好倉資金流相對淡靜，而資金部署上亦比較分散，收回價在兩萬八以上的各區域牛證，均有小注資金考慮。恒指整固過後，若再度突破兩萬九，或有機會吸引資金轉向追貨。

恒指牛證(59620)，收回價28188點，行使價28088點，槓桿比率約43.6倍，兌換比率12000。
恒指牛證(60853)，收回價28088點，行使價27938點，槓桿比率約34.3倍，兌換比率20000。
恒指熊證(58170)，收回價29228點，行使價29328點，槓桿比率約43.6倍，兌換比率12000。
恒指熊證(68754)，收回價29318點，行使價29418點，槓桿比率約41.4倍，兌換比率12000。

騰訊窄幅整固 再失360元關口

走勢分析
將於下周公布業績的騰訊（00700），周三窄幅整固，回落至360元水平以下，低位曾跌逾1%，收市僅輕微向上，繼續保持在10天線以上。

騰訊經過上周較波動的走勢後，本周波幅明顯收窄，或正觀望業績的公布。向上觀望重上近日高位370元的機會，支持參考10天線約352元。

策略概要
騰訊360元徘徊，好淡倉均有資金部署，好倉主要考慮行使價在380元以上的認購證；淡倉則留意行使價在330元以下的認沽證，部署策略上未見改變。

業績公布前，投資者如想挑選免除引伸波幅考慮的牛熊證，又想尋求較遠價產品減低收回風險，500兌1的騰訊牛熊證可降低產品面值，而且買賣差價亦較100兌1的牛熊證窄。

騰訊認購證(16450)，行使價389.08元，19年06月到期，實際槓桿約10.1倍。
騰訊認沽證(25373)，行使價324.8元，19年06月到期，實際槓桿約11.2倍。

騰訊牛證(58155)，收回價346.38元，行使價343.58元，槓桿比率約19.4倍。
騰訊牛證(57394)，收回價335.08元，行使價332.28元，槓桿比率約11.8倍。
騰訊熊證(58133)，收回價375.38元，行使價378.18元，槓桿比率約15.9倍。
騰訊熊證(58134)，收回價385.38元，行使價388.18元，槓桿比率約11.4倍。

友邦放榜在即 平安績後向好

走勢分析
友邦保險（01299）連升三日，周三大致企穩在78元以上靠穩，收市保持升勢。向上觀望再度挑戰歷史高位79.85元的機會，支持參考75元。

內險股中國平安（02318）去年按年多賺逾兩成，同時宣布斥資最多100億元人民幣回購A股。平安周三高位曾升逾3%，收市升逾1%，連升3個交易日，向上觀望重上早前高位87.85元的機會，支持參考82元水平。

策略概要
友邦業績前向好，拉近與歷史高位的距離，有投資者部署友邦好倉，主要考慮收回價在75元以下的牛證，或是想免除業績前後，引伸波幅有機會較波動的考慮。

平安業績後有資金追貨，收回價在80元以下的牛證，是較多資金考慮的條款；另外輕微價外、中長期的100兌1平安認購證，亦見有投資者留意，以利用較低成本部署其潛在升勢。

友邦認購證(26607)，行使價82.85元，19年07月到期，實際槓桿約9.2倍。
友邦認沽證(26673)，行使價68.88元，19年08月到期，實際槓桿約7.1倍。

友邦牛證(62246)，收回價73.88元，行使價73.28元，槓桿比率約14.1倍。
友邦熊證(69827)，收回價81.38元，行使價81.98元，槓桿比率約20.7倍。

平安認購證(28500)，行使價98.93元，19年07月到期，實際槓桿約11.1倍。
平安認購證(22135)，行使價91.18元，19年11月到期，實際槓桿約7.4倍。
平安認沽證(26522)，行使價71.23元，19年06月到期，實際槓桿約10.6倍。

平安牛證(67765)，收回價79.99元，行使價79.39元，槓桿比率約17.5倍。
平安熊證(64059)，收回價88.08元，行使價88.68元，槓桿比率約15.8倍。

(本結構性產品並無抵押品)

《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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