4月20日 12:37

高盛:騰訊輕微回落 資金繼續兩手部署 留意購20378/17507沽11148/25149

正股表現：騰訊(00700)本周二收市跌穿400元關口，過去2日回穩，而現時則見輕微回落，現報405.4元，跌約0.1%。近日有券商發表報告，預期騰訊今年首季收入可達724億元人民幣，按年升46%，非國際會計準則純利達191億元人民幣，按年升34%。該行維持騰訊「跑贏大市」評級，目標價540元。

資金流向：觀察個股認股證資金流向，可見近日騰訊好淡倉皆錄得資金流入，過去2個交易日分別錄得約3230萬元資金流入認沽證，及錄得約2630萬元資流入認購證，分別為昨日最多及第二多資金流入的個股相關資產。
輪證選擇：投資者如看好，可留意價外幅度約12%，年期約2個月的騰訊購20378，為行使價400元至460元間、年期2個月以上、街貨量低於30%產品中，槓桿最高的選擇。以及另一隻價外幅度約7%的騰訊購17507，為類近條款中槓桿最高的選擇。
騰訊購20378，行使價452元，2018年07月24日到期，實際槓桿15.3倍
騰訊購17507，行使價420.08元，2018年06月22日到期，實際槓桿13.7倍
相反，投資者如看淡，現階段可留意行使價370元至390元的貼價證、年期2個月以上的條件篩選產品。以上述條件作篩選後，投資者可留意價外幅度約6%，年期約3個月的騰訊沽11148，為貼價、類近條款的5隻產品中槓桿最高的選擇。以及另一隻價外幅度約4%，年期約3個月的騰訊購25149，為貼價、低街貨、類近條款的4隻產品中槓桿最高的選擇。
騰訊沽11148，行使價379.8元，2018年07月09日到期，實際槓桿14.0倍
騰訊沽25149，行使價389.8元，2018年07月27日到期，實際槓桿10.6倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛騰訊認股證條款：
騰訊 購 (20378) / 行使價 452元 / 到期日 2018年07月24日 / 實際槓桿15.3倍
騰訊 購 (17507) / 行使價 420.08元 / 到期日 2018年06月22日 / 實際槓桿13.7倍
騰訊 沽 (11148) / 行使價 379.8元 / 到期日 2018年07月09日 / 實際槓桿14.0倍
騰訊 沽 (25149) / 行使價 389.8元 / 到期日 2018年07月27日 / 實際槓桿10.6倍

由高盛(亞洲)有限責任公司發出。©版權所有2018年，高盛(亞洲)有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險，考慮該投資是否適合閣下的個別情況，並向有關的專業顧問查詢。認股證及牛熊證乃複雜之產品，除相關資產之價格及其變動外，還有其他因素影響認股證價格。本產品並無抵押品，投資者所依賴的是發行人及擔保人的信譽。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌，持有人的投資可能會蒙受全盤損失。牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。過往表現並不預示未來表現。在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。有關上市文件可於此網頁下載: www.gswarrants.com.hk。