3月2日 08:55

高盛:騰訊有資金流入或作好倉部署 看好留意高槓桿購14431

昨日港股終止四日跌勢，恒指表現反覆靠穩，最高曾升至23,857點，收市報23,776點。港股全日成交金額超過762億元。

騰訊股價續調整 看反彈留意高槓桿購14431
騰訊(00700)昨日表現落後大市，股價在連跌四個交易日後仍然向下，最低曾跌至205元及後跌幅收窄，股價在206元水平橫行。騰訊收市報206.8元，下跌0.2元，輕微跌約0.1個百分點。全日錄得超過39億元的成交金額，是昨日最高成交金額的股份。

騰訊將於本月下旬公布去年度業績，市場普遍對其業績表現看法樂觀。近日，市場中有不少大行上調騰訊目標價，並預料中國互聯網及其他相關服務行業於2016年至2018年整體收入將可有年複合增長，2018年行業收入或高達逾9,000億人民幣，同時亦看好騰訊為中國互聯網行業的首選股。

雖然騰訊近期走勢向下，但觀察輪證資金流向，可見資金流向傾向作好倉部署。截至昨日為止，騰訊的認購證在對上一個交易資金流入接近900萬，成為昨日資金流入最多的相關資產。若回顧過去五個交易日的數據，累計更有超過2,800萬的資金流入騰訊認購證，或反映投資者續看好騰訊前景。

雖然騰訊的股價最近回吐不少，但個別認購證產品雖然仍保持有高槓桿，但其街貨量普遍都已經累積至比較高的水平，所以它們的買賣差價相對比較闊，發行人開價未必能夠非常積極。

市場資金一般比較傾向選擇高槓桿產品，但部份條款價外產品的市場街貨量或已偏高，較容易受市場供求因素所影響，當股價回升時出現的沽貨壓力或會影響其窩輪價格。以目前的市況而言，投資者宜考慮選擇一些相對不太價外，又能提共合理槓桿，但同時街貨量不算太高的騰訊相關產品。以今日活躍的騰訊認購證來說，雖然其槓桿超過10倍，但其街貨量同時超過50%，所以投資者在選擇產品時不要只單看成交金額作決定。

如果投資者看好騰訊在高位回吐後會作反彈，可以留意能提供接近10倍實際槓桿的騰訊購(14431)，行使價220.2元，2017年07月27日到期，實際槓桿9.1倍，價外約6%，是不太價外同時又低街貨量的選擇。

恒指雖終止四日跌勢 若看淡後市留意新上市恒指熊65160 續看好留意牛63912
恒指昨早高開後雖曾一度回落，及後在賭業股和本地地產股的帶動下重拾升勢。不過在中資金融股表現偏軟的牽制下，恒指最終只上升35點或升逾0.1個百分點，收市報23,776點。恒指昨日雖微升，但若看淡大市的投資者，可留意新上市恒指熊(65160)，行使價24,200點，收回價24,100點，換股比率10,000。

如看好後市，投資者可留意高槓桿恒指牛(63912)，行使價23,475點，收回價23,575點，換股比率10,000，槓桿比率91.4倍。

內銀表現偏軟 看反彈留意建行購27804中行購28563
昨日午後內銀股的股價普遍回吐，即市見資金流入相關認購證。建行(00939)昨日下跌0.05元或跌約1個百分點，收市報6.34元。如想好建行股價會反彈，可留意建行購(27804)，行使價6.59元，2017年05月26日到期，實際槓桿12.3倍，是高槓桿的活躍產品。

中行(03988)的股價亦見回調，下跌0.03元或跌約1個百分點，收市報3.9元。全日錄得超過12億元的成交金額。作看反彈部署的投資者，可留意中行購(28563)，行使價4.39元，2017年11月29日到期，實際槓桿7.9倍。

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