3月16日 09:06

瑞銀:內銀撐大市 留意建行購19451/工行購17904

國務院批准1萬億元人民幣地方債務置換額度，此舉有助減少期限錯配，降低利息成本，有助降低內銀的不良貸款率，消息一出已為內銀帶來支持，加上早前內地的金融新措施，容許內銀參與券商和兩融等業務，上週四和五內銀股上揚，並成為支撐大市的動力。龍頭內銀股建行(00939)、工行(01398)及中行(03988)的認股證亦受注視。

事實上內地連番減息並推出寬鬆銀根的政策，市場預期內地的壞帳風險會降低，加上早前降準亦增加了內銀的放貸及盈利能力，算是中長線利好內銀股的因素。如投資者看好內銀能持續受惠內地的寬鬆政策，可留意以下內銀認購證作部署：

建行認購證(19451)，行使價6.88港元，15年9月到期，有效槓桿8.8倍。
工行認購證(17904)，行使價5.88港元，15年8月到期，有效槓桿9.8倍。
中行認購證(18732)，行使價5.18港元，15年9月到期，有效槓桿10.5倍。
農行認購證(18851)，行使價4.49港元，15年7月到期，有效槓桿9.9倍。
信行認購證(20041)，行使價6.38港元，15年12月到期，有效槓桿5倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人

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