3月11日 10:20

瑞信:恒指下試100天線 留意購19740/沽19353

美股周一晚回升138點，但無助港股表現。國家統計局周二公布2月份CPI同比升1.4%，高於市場預期，投資者憂慮或會窒礙人行推出進一步寬鬆政策，內地A股偏軟，上證綜指於3300點以下徘徊，未能收高於其上。整體市場氣氛審慎，港股周二高開27點已接近全日最高位，其後迅速掉頭向下，收報23896點，跌226點，輕微失守100天線(23930點)。大市成交769億元。

踏入3月以來，恒指除首個交易日外已連跌六日，自2月底對上高位計，八個交易日內已累跌逾1200點或4.8%，9天RSI低見22，為去年10月以來低位。惟回顧當時，恒指去年10月3日低見22565點、9天RSI僅19，當日已呈「單日轉向」，其後展開反彈浪，最多升7.8%或約1700點。

目前恒指STC作勢發出入市訊號，或已具備技術反彈條件。投資者可留意指數如能伺機重返24000點並建立支持，或有反攻50天線(24343點)並扭轉頹勢的機會。

如認為恒指反彈在即，看好可留意認購證(19740)，行使價24500點，6月底到期，實際槓桿20.5倍，引伸波幅16.4%，換股比率6800。惟如認為市況暫無利好消息推動大市回穩，看淡則可考慮價外認沽證(19353)，行使價23100點，6月底到期，實際槓桿12.5倍，引伸波幅16.9%，換股比率7000，具活躍及高槓桿特性。

藍籌股週二普遍跟隨大市向下。多隻賭業股遭券商下調評級，加上有傳媒報道部分賭場降低最低注碼吸客，令市場憂慮相關股份前景暫未樂觀，成為週二藍籌股重災區。內險股方面，受到人行或減緩寬鬆政策影響，周二表現偏軟，平保(02318)收報81.75元，跌2.4%。

國務院總理李克強於「兩會」政府工作報告中提及，今年將提高基本養老金標準10%。此外，人力資源和社會保障部官員亦於「兩會」指出，養老保險收益率低於CPI，實際上處於貶值狀態，故將把部分養老資金投資於股市，以增加收益。投資者如認為養老保險改革或將利好行業前景，可留意低吸相關股份認購證的部署機會。

平保自年初重上80元後，於80至88.7元之間建立橫行區，2月初兩度下試80元關口均未有跌穿，預期該水平或有較佳承接，現於50天線(83.43元)徘徊。資金流方面，平安認購證週一獲917萬元資金淨流入，為當日最多，或反映投資者認為股價將有止跌回升機會。

平保將於下周四公布業績，如看好可留意較貼價認購證(18037)，行使價83.8元，僅2.5%價外，7月底到期，實際槓桿7.7倍，引伸波幅29.7%，換股比率10；或價外認購證(19116)，行使價92元，7月底到期，實際槓桿8.9倍，引伸波幅30.9%，換股比率10，活躍及槓桿偏高。

友邦(01299)於2月26日公布優於市場預期之全年業績後，股價再度展開升勢，上周三更逼近50元關口，高見49.65元再創歷史新高。惟當時其9天RSI高見84呈嚴重超賣，股價其後作出修正。周二友邦股價顯著回調2.3%，收報47.15元，現於10天線(47.3元)爭持，惟各主要平均線仍呈升市排列，9天RSI回落至55的健康水平。
如認為調整已足，市場將重新注視其高增長之新業務價值，看好可留意價外認購證(29601)，行使價50元，11月27日到期，實際槓桿7.6倍，引伸波幅23.7%，換股比率10。