3月31日 09:33

瑞銀輪證:比亞迪急挫至約1個月低位 留意認購證14882

比亞迪(01211)早前公布2013年業績符合市場預期，不過由於受傳統汽車業務下滑拖累，公司料首季純利按年跌超過8成至9成不等，消息拖累股價之後反覆下跌。此外，上周四據彭博引述消息指，比亞迪擬增發最多20%H股，集資將高達76億元，令股價曾低見45.2元的約一個月低位，比月中時股價的高位56.95元下跌兩成，不過股價在45元有不俗的支持，收市報45.65元，跌4.9%。

雖然股價受壓，不過市場一直對比亞迪的憧憬主要集中在新能源汽車的業務，而非傳統汽車。其管理層表示今年首季新能源汽車的表現強勁，全年新能源汽車目標銷售逾2萬台，更指雖然去年10月內地停止傳統汽車補貼，拖低了銷量，但預料影響將維持6個月至一年，公司將在第二、第三季推出新車款以催谷銷量，新能源車業務如能快速增長，將於今年開始對盈利有貢獻。

根據瑞銀的交易紀錄，比亞迪急挫期間，資金積極流入其相關認購證，反映投資者傾向於低位作看好的部署。不過由於股價下跌多時，早前較受歡迎的認購證可能已變得非常價外，投資者如看好比亞迪，可留意較貼價的14882，行使價56.88元，14年9月到期，有效槓桿4.8倍。

編按:作者于正人，為瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理

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