高盛:美團、阿里急挫搏反彈留意貼價選擇美團貼價購21111、中期購21682，阿里貼價購20482

正股表現：受地緣局勢緊張及市場氣氛轉差影響下，港股今早急跌。而近日急插的美團(03690)今早更接連失守180及170元兩道關口，最低見166.8元，繼昨日再創一年新低。中午報169.7元，跌約6%，領跌恒指。

阿里(09988)表現同樣受壓，今早曾失守110元水平，最低見108.8元迫近歷史低位。中午報110.4元，跌約3.9%，表現落後大市。有券商指列出在恒指公司公布半年度指數調整結果後，主要的恆指成份股調整與資金流向預測。當中阿里獲預測有1.83億美元的資金流入。

資金流向：觀察個股輪證資金流向，近日資金積極趁低吸納美團好倉，上週五及本週一兩日共錄得超過1.2億元資金流入。當中認購證佔約8580萬元，昨日流入牛證的資金有約1,380萬元，並較集中在160元收回區域的產品。美團淡倉方面，昨日資金轉向沽出止賺。

阿里近日同樣獲資金留意，上週五及本週一共錄得約3,660萬元資金流入，主要為認購證，有約3,230萬元。今日也見資金趁低吸納好倉。

觀察港股通資金流向，美團昨日獲北水大手吸納，錄得約32.2億元資金淨買入。

產品選擇：觀察市場上的美團認購證，根據選輪三部曲的歸選條件下並無任何產品符合。如欲部署搏反彈，也應跟從三部曲的原則，可將篩選條件稍微放寬，例如考慮年期稍短於2個月及選擇輕微價外的產品。貼價選擇可留意年期約2個月的美團購(21111)。輕微價外則可留意中年期的美團購(21682)。牛證也應該選擇較遠收回水平的產品，日前美團單日急挫15%，考慮15%以上收回距離的牛證是相對可取的選擇，可留意美團牛(52587)，遠牛選擇可留意(56593)，與現價有約20及30元收回距離。
美團購(21111)，行使價210.2元，2022年04月11日到期，實際槓桿7.9倍，貼價
美團購(21682)，行使價230.2元，2022年07月04日到期，實際槓桿5.5倍，貼價、中期
美團牛(52587)，收回價150元，行使價147元，換股比率500，槓桿比率7.0倍，相近收回價近牛中槓桿最高
美團牛(56593)，收回價140元，行使價137元，換股比率500，槓桿比率5.0倍，相近收回價遠牛中槓桿最高

投資者如看淡美團，熊證方面可留意美團熊(68030)，與現價有約70元收回距離。認沽證方面可留意年期約4個月，屬貼價的美團沽(21894)。
美團熊(68030)，收回價240元，行使價233元，換股比率500，槓桿比率2.3倍，近70元收回距離熊證
美團沽(21894)，行使價187.9元，2022年06月23日到期，實際槓桿3.2倍，貼價

投資者如看好阿里，也應選擇貼價產品，減低波幅風險，詳情可留意高盛教學文章，詳細講解股價急挫時作部署需要考慮的因素。

認購證方面的高槓桿選擇可留意年期約5個月的低街貨阿里購(20482)。貼價選擇可留意年期約4個月的低街貨阿里購(20643)。牛證方面的遠牛選擇可留意阿里(56649)，與現價有約15元收回距離。並可留意屬市場上最遠收回價的阿里牛(57706)，為2023年到期，屬適合長線部署。
阿里購(20482)，行使價122.1元，2022年07月25日到期，實際槓桿4.6倍，高槓桿、低街貨
阿里購(20643)，行使價110.98元，2022年06月24日到期，實際槓桿4.3倍，貼價、低街貨
阿里牛(56649)，收回價95元，行使價93元，換股比率500，槓桿比率6.4倍，相近收回價遠牛中槓桿最高
阿里牛(57706)，收回價70元，行使價68元，換股比率500，槓桿比率2.6倍，市場上最遠收回價牛證，適合長線部署
投資者如看淡阿里，可留意屬中期的低街貨阿里沽(25190)。
阿里沽(25190)，行使價98.88元，2022年06月06日到期，實際槓桿3.9倍，中期、低街貨
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站https://www.gswarrants.com.hk/