2月22日 17:36

高盛:平保、友邦隨下市急挫 券商料保費收入將改善 趁回調吸納留意平保高槓桿購24056、價外購25174，友邦高槓桿購22693

正股表現：有券商指疫情、宏觀經濟、行業收入增長放緩、市場對長期產品需求疲軟及經紀數量的下降等因素所影響，內地保險公司1月份保費收入表現疲軟屬意料之中。該行並料今年第二及第三季的增長在低基數下將有所改善。
保險股今日跟隨大市下跌，由上週三起連升4日的平保(2318)，今早低開約2%後跌幅擴大，最低見63.95元。現報64.55元，跌約3.9%。友邦(1299)今早低開約2%後跌幅亦擴大，最低見84.05元的兩週低位。現報84.55元，跌約4.4%。

資金流向：觀察個股輪證資金流向，平保認購證於上週三至週五共錄得約220萬元資金流入後，昨日資金轉向沽出。牛熊證方面，牛證於昨日獲資金繼續流入。昨日流入熊證的資金較集中在70元收回區域的產品。

友邦方面，昨日資金兩邊部署， 認購證及認沽證分別錄得約40萬及70萬元資金流入。牛證於昨日獲資金轉向流入，並集中在80元收回區域的產品。熊證於昨日繼續獲資金流入，有約30萬元，並較集中在94元收回區域的產品。

產品選擇：投資者如看好平保，認購證方面的高槓桿選擇可留意年期約2個月的低街貨平安購24056。價外選擇可留意屬中期的低街貨平安購25174。牛證方面可留意屬遠牛的平安牛69878，與現價有約8元收回距離。

平安購(24056)，行使價72.83元，2022年05月10日到期，實際槓桿9.8倍，高槓桿、低街貨
平安購(25174)，行使價80.93元，2022年07月26日到期，實際槓桿8.1倍，價外、中期、低街貨
平安牛(69878)，收回價57元，行使價56.4元，換股比率100，槓桿比率7.6倍，相近收回價遠牛中槓桿最高

投資者如看淡平保，認沽證方面可留意屬貼價的中長期平安沽(21983)。熊證方面可留意屬貼熊的平安熊(62437)，與現價有約5元收回距離。
平安沽(21983)，行使價56.55元，2022年11月23日到期，實際槓桿3.9倍，貼價、中長期
平安熊(62437)，收回價70元，行使價70.6元，換股比率100，槓桿比率10.3倍，相近收回價貼熊中槓桿最高

投資者如看好友邦，認購證方面的高槓桿選擇可留意年期約2個月的友邦購(22693)。貼價選擇可留意年期約3個月的低街貨友邦購(19987)。低面值選擇可留意屬長期的平安購(27795)。牛證方面可留意屬近牛的友邦牛(51987)，與現價有約5元收回距離。
友邦購(22693)，行使價99.9元，2022年04月26日到期，實際槓桿14.4倍，高槓桿
友邦購(19987)，行使價97元，2022年06月08日到期，實際槓桿11.2倍，貼價、低街貨
友邦購(27795)，行使價90.95元，2022年09月23日到期，實際槓桿6.8倍，低面值、長期
友邦牛(51987)，收回價80元，行使價79.4元，換股比率100，槓桿比率15.4倍，相近收回價近牛中槓桿最高

投資者如看淡友邦，認沽證方面可留意年期約8個月，屬貼價的低街貨友邦沽(12479)。熊證方面可留意友邦熊(64925)，與現價有約10元收回距離。
友邦沽(12479)，行使價80元，2022年12月21日到期，實際槓桿4.3倍，貼價、低街貨
友邦熊(64925)，收回價95元，行使價95.6元，換股比率100，槓桿比率7.4倍，近10元收回距離熊證
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站https://www.gswarrants.com.hk/