11月21日 08:53

瑞銀:憧憬比亞迪營收破萬億 留意貼價購18108高槓桿購17865

上星期日(11月19日) 比亞迪(01211)董事長兼總裁王傳福在公司會議上提出中長期規劃，定下其公司在2025年，即8年後成為營業收入達萬億人民幣的企業，成為下一間百年老店。如果按其2016年期末業績約1003億元人民幣的營收計算，比亞迪要在9年間至2025年，營收要按年增長約30%，才能達至1萬億的水平。消息刺激比亞迪的港股周一(11月20日)輕微高開後，升勢持續至下午，不但突破70港元，可挑戰月初74.7港元的反彈阻力位。

今年9月以來比亞迪作為新能源汽車的龍頭，股價已經受惠內地長遠取締傳統汽車的政策方向，股價在9月至10月期間抽升最多逾7成。過去1個多月出現回吐，兩次於65港元至67港元覓得支持並反彈。從技術分析角度看，若今次比亞迪能突破之前約74港元的反彈阻力並企穩的話，屬於利好的技術型態。

王傳福表示集團雲軌項目每年最少可提供近千億元的營收增長，事實上，雲軌是比亞迪花約5年研發而成的新軌道交通技術，據比亞迪官方資料介紹，造價及建築周期都較地鐵優勝。如投資者看好比亞迪，可留意長期、貼價認購(18108)，行使價74.93港元，18年12月到期，有效槓桿約2.4倍。

較進取的投資者則可考慮高槓桿、價外認購證(17865)，行使價92.38港元，18年4月到期，有效槓桿約5.1倍。

相反，如投資者看淡比亞迪，可留意比迪認沽(17146)，行使價58.88港元，18年3月到期，有效槓桿約4.1倍。

周國威
董事
瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部

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